2025年6月17日，眾泰汽車發布公告稱，受運營資金短缺影響，整車業務仍未復工復產，今年僅完成14臺阿爾及利亞訂單的發運，退市風險已迫在眉睫。作為曾經以 “平民保時捷” 形象風靡市場的國產車企，眾泰從銷量巔峰跌落至如今的絕境，其背后是一場關于技術、資金與戰略的全面潰敗。今天一起聊聊，眾泰復產可能性為何微乎其微。

資金鏈斷裂與債務危機的雙重絞殺

眾泰的核心問題在于現金流徹底枯竭。2024年財報顯示，公司全年營收僅5.58億元，同比暴跌23.96%，凈虧損高達10億元，凈資產從2023年末的12.35億元驟降至2.34億元，降幅超80%。進入2025年，一季度營收進一步萎縮至9875萬元，虧損1.03億元，凈資產已不足1.31億元，距離 “資不抵債” 僅一步之遙。

資金短缺的根源，在于重整專戶股票及現金賬戶被司法凍結。二股東浙商銀行因債務糾紛凍結了眾泰3.36億股股票及2704萬元現金，導致公司無法按重整計劃處置資產獲取啟動資金。盡管公司與銀行多次協商，提出留債展期等方案，但截至目前仍未達成一致。

與此同時，眾泰及下屬公司累計到期未償還債務已達3.4億元，新增1.8億元留債逾期更讓局面雪上加霜。若2025年內無法復產，公司凈資產大概率轉為負數，觸發退市程序幾乎不可避免。

從山寨輝煌到創新荒漠

眾泰的衰落始于過度依賴模仿的發展模式。早期通過復刻保時捷Macan（參數丨圖片）（SR9）、奧迪Q3（T600）等車型，眾泰以低價策略快速搶占市場，但長期忽視核心技術研發，導致技術儲備嚴重不足。2018年后，發動機漏油、變速箱頓挫等質量問題集中爆發，銷量從年銷33萬輛（2017 年）暴跌至2024年的14輛，同比降幅達98.74%。

在新能源轉型的關鍵期，眾泰同樣錯失機遇。其新能源車型因續航虛標、電池壽命短等問題，在國家補貼退坡后迅速失去競爭力，而同期比亞迪、吉利等車企已憑借刀片電池、雷神混動等技術實現突圍。2024年，眾泰研發費用同比下降94%，全年僅投入570.24萬元，幾乎放棄技術迭代。目前，公司唯一具備量產條件的 T300 燃油版車型仍停留在傳統燃油車時代，面對歐洲、東南亞等出口市場的新能源政策壁壘，競爭力堪憂。

管理動蕩與供應鏈崩潰，復產計劃淪為紙上談兵

哪怕資金問題暫時解決，眾泰的復產仍面臨系統性障礙：

生產基地閑置與債務糾紛：重慶、永康等核心生產基地因歷史債務問題與當地政府談判未果，生產線長期停工。2024年財報顯示，公司全年整車產量為0，庫存僅336輛，供應鏈體系已徹底崩潰。恢復生產不僅需要重建零部件供應網絡，還需解決拖欠供應商的5.45億元貨款（如比克動力電池訴訟案）。

管理層頻繁動蕩：2024年以來，眾泰經歷了總裁、財務總監、副總裁等多位核心高管離職，團隊穩定性遭受重創。控股股東江蘇深商入主后，未能兌現重整承諾，其持有的11.58億股股份更因借款糾紛被司法凍結，進一步削弱了公司治理能力。

市場渠道瓦解：經銷商體系因長期無車可賣陷入癱瘓，國際市場拓展（如阿爾及利亞1200臺訂單）依賴零部件出口與本地化組裝，難以支撐規模化生產。

汽車網評：

對于消費者與投資者而言，眾泰的教訓再次告訴大家：在新能源與智能化的浪潮中，唯有堅持自主創新、構建技術護城河的企業，才能在全球化競爭中立足。而那些依賴投機、缺乏內生動力的車企，終將被時代拋棄。