本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：張釔璟

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

僅僅進(jìn)入了京津冀市場(chǎng)兩年，祖名股份(003030.SZ)便選擇了退出。

6月17日晚，祖名股份發(fā)布公告稱，公司于近日與北京市香香唯一食品廠及其一致行動(dòng)人（簡(jiǎn)稱“合作方”）簽署了《北京祖名香香豆制品有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《解除合同協(xié)議書(shū)》。

根據(jù)公告，自上述協(xié)議簽署之日起，各合作方就項(xiàng)目合作所簽署的各類合同、協(xié)議等法律文件全部解除或終止。此外，祖名股份將持有的北京祖名香香豆制品有限公司（以下稱“祖名香香”）50.83%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給合作方。

本次交易完成后，公司不再持有祖名香香的股權(quán)，祖名香香不再納入公司合并報(bào)表范圍內(nèi)。

退出北京合資公司，失去河北生產(chǎn)基地

祖名股份成立于2000年，前身為蕭山市華源豆制品廠，2011年變更為股份公司，2021年掛牌上市，成為“A股生鮮豆制品第一股”。該公司主要從事豆制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，包括生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等三個(gè)系列。

作為國(guó)內(nèi)生鮮豆制品領(lǐng)軍企業(yè)，祖名股份的地域性非常鮮明。據(jù)其上市前的招股書(shū)披露，2017年—2019年，江浙滬三地的營(yíng)收占到祖名股份整體營(yíng)收的96%以上。

而在2021年上市當(dāng)年的年報(bào)中，公司首次提出，以“立足長(zhǎng)三角、面向全國(guó)、走向世界”為發(fā)展方向，利用上市的先發(fā)優(yōu)勢(shì)積極探索兼并收購(gòu)、合作聯(lián)營(yíng)等方式，與區(qū)域龍頭企業(yè)合作快速實(shí)現(xiàn)全國(guó)化擴(kuò)張，全面提升公司綜合實(shí)力和在行業(yè)中的市場(chǎng)地位。

截至2024年底，江浙滬三地的營(yíng)收占祖名股份總營(yíng)收的比重已降至77.31%。

祖名股份與北京市香香唯一食品廠（以下簡(jiǎn)稱“香香唯一”）的合作正是源于上述全國(guó)化的戰(zhàn)略。2023年1月12日，祖名股份公告稱，擬于與香香唯一合資設(shè)立北京祖名香香，注冊(cè)資本1.2億元。其中祖名股份出資認(rèn)繳6100萬(wàn)元，占50.83%的股權(quán)。

彼時(shí)，祖名股份表示，此次設(shè)立合資公司是公司正式進(jìn)軍京津冀市場(chǎng)，將進(jìn)一步拓展銷(xiāo)售范圍及提升品牌影響力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

事實(shí)上，此次合作存在著另一個(gè)重要的目的。根據(jù)祖名股份與香香唯一的約定，祖名香香設(shè)立后，將啟動(dòng)對(duì)一家名為“蔚縣香香唯一食品科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蔚縣香香”）的收購(gòu)。

該公司是香香唯一大股東陶春香、陳新昌夫婦在河北蔚縣投資建設(shè)的豆制品生產(chǎn)基地，占地面積30畝。彼時(shí)，基地仍在建設(shè)中，尚未形成銷(xiāo)售收入。收購(gòu)?fù)瓿珊螅悼h香香將成為祖名香香的全資子公司。

工商信息顯示，2023年3月8日，祖名香香正式成立。同年8月，蔚縣香香50.83%股權(quán)正式歸入祖名股份旗下。

在祖名股份2023年年報(bào)中，祖名香香、蔚縣香香分別以子公司“北京祖名”、間接子公司“河北祖名”的正式身份出現(xiàn)在集團(tuán)構(gòu)成中。同時(shí)，祖名股份的生產(chǎn)基地中也多了一座河北基地。

另?yè)?jù)祖名股份2024年年報(bào)，公司河北生產(chǎn)基地已于當(dāng)年部分建成投產(chǎn)。2024年，河北生產(chǎn)基地生鮮豆制品的實(shí)際產(chǎn)能為3.5萬(wàn)噸，達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的81.4%，另有1.2萬(wàn)噸的植物蛋白飲品產(chǎn)能在建。

圖片來(lái)源：祖名股份2023年年報(bào)

圖片來(lái)源：祖名股份2024年年報(bào)

6月18日，時(shí)代周報(bào)記者電話采訪祖名股份證券部，接電話人員表示，“當(dāng)時(shí)河北蔚縣（即河北祖名）是北京祖名香香（即祖名香香）的全資子公司，所以兩者是一起的，這次就是一起退出。”也就是說(shuō)，此次退出祖名香香后，祖名股份也失去了其在河北的生產(chǎn)基地。

年報(bào)顯示，截至2024年底，在祖名股份的集團(tuán)架構(gòu)中，其在北方地區(qū)的子公司并不多，僅有祖名香香、蔚縣香香、山西祖名金大豆豆制品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“祖名金大豆”，由祖名股份與太原市金大豆食品有限公司于2023年合資成立）三家子公司。同時(shí)，祖名股份在北方也僅有河北、山西兩個(gè)生產(chǎn)基地。

換言之，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，山西將成為祖名股份在北方唯一擁有子公司及生產(chǎn)基地的省份。

投資兩年虧損預(yù)計(jì)1300萬(wàn)-1600萬(wàn)

對(duì)于此次退出祖名香香的原因，祖名股份表示，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及祖名香香實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，經(jīng)友好協(xié)商，合作各方?jīng)Q定終止相關(guān)合作。

公告顯示，近兩年，祖名香香始終處于虧損的狀態(tài)。2024年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7202.64萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-2352.40萬(wàn)元；2025年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)未經(jīng)審計(jì)營(yíng)收2169.43萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-383.72萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：祖名股份公告

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，京津冀地區(qū)本身就有眾多豆制品企業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。祖名股份作為外來(lái)企業(yè)，需要在品牌認(rèn)知度、市場(chǎng)份額等方面與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這增加了其拓展市場(chǎng)的難度。

“此外，在京津冀市場(chǎng)，祖名股份需要投入大量的資源進(jìn)行品牌推廣，以提高品牌知名度和美譽(yù)度。然而，品牌推廣需要時(shí)間和資金的積累，短期內(nèi)難以取得顯著效果。”柏文喜稱。

此外，針對(duì)公司戰(zhàn)略是否有調(diào)整的問(wèn)題，上述祖名股份證券部人士對(duì)記者表示，“公司上層有自己的考量，我這邊只是接線人員，我也是只知道公告公開(kāi)部分，公司大方向上的戰(zhàn)略肯定是不會(huì)有變動(dòng)的。”

據(jù)祖名股份測(cè)算，截至2025年3月末，祖名香香累計(jì)虧損額為2916.31萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)）。此次交易公司預(yù)計(jì)需要承擔(dān)的累計(jì)虧損額約為1300萬(wàn)-1600萬(wàn)元，最終以經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

事實(shí)上，和祖名香香一樣，祖名股份自身的業(yè)績(jī)同樣不容樂(lè)觀。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，祖名股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.64億元，同比增長(zhǎng)12.58%，歸母凈利潤(rùn)-2513.61萬(wàn)元，同比下降162.12%。這是該公司自2021年上市以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

祖名股份在年報(bào)中解釋稱，揚(yáng)州、河北生產(chǎn)基地相繼建成投產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡釋放過(guò)程中折舊、能耗、人員工資等成本也相應(yīng)增加，以及貴州、山西生產(chǎn)基地改造影響等綜合因素導(dǎo)致公司出現(xiàn)利潤(rùn)虧損的情況。

此外，由于2024年豆制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，祖名股份投入的銷(xiāo)售費(fèi)用創(chuàng)下歷史新高的2.64億元，也是導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損的關(guān)鍵因素之一。

早在2024年11月6日，祖名股份曾在披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表稱，隨著揚(yáng)州、貴州、山西及河北生產(chǎn)基地產(chǎn)能逐步釋放，公司預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)呈減虧趨勢(shì)，爭(zhēng)取明年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

不過(guò)，從2025年一季報(bào)來(lái)看，情況似乎并沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。截至2025年3月底，祖名股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.45億元，同比上升16.71%；歸母凈利潤(rùn)-591.39萬(wàn)元，同比下降160.93%。

對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，價(jià)格、地區(qū)的狹小性，產(chǎn)品的單一性，還有創(chuàng)新升級(jí)迭代的速度跟質(zhì)量，以及整個(gè)消費(fèi)大環(huán)境，都對(duì)祖名股份有影響。

截至6月18日收盤(pán)，祖名股份報(bào)17.98元/股，下跌1.96%，總市值為22.44億元。