風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：府庫

來源：雪球

在聊到自己的資產配置情況時 ， 大家總會有很大的不同 ， 還有很多朋友會提出疑問 ， “ 為什么沒有選擇商品資產 ” 、 “ 為什么不用紅利來替代寬基指數 ” 、 “ 為什么選擇投顧組合 ， 是不是有更高成本損耗 ” 等等一系列的問題 。

大衛·史文森有講到，投資者可以使用到的三種投資工具分別是資產配置、選股與擇時。像紅利 、 科技都是在資產類別上風格的偏離 ， 不同的投資策略也是主觀的擇時控制 ， 沒有對錯或者更好 ， 只是個人的一種選擇 。在羅杰·伊博森的研究中，機構投資組合收益波動的90%以上都可歸因于資產配置。

投資并不是數字游戲，資產配置本質上是一種對世界認知的表達。每個人的經歷不同 、 環境不同 ， 對于世界的理解和預期自然不同 ， 這就導致了資產配置必然因人而異 。在選擇資產類別和比例時，其實是在向外界展示我們如何看待未來，如何理解風險，以及屬于我的人生目標是什么。

投資有時候會被別人的意見所影響 ， 過度關注別人評價自己投資組合的表現 ， 甚至會因為別人的質疑而產生懷疑 ， 進而頻繁調整自己的組合 。 這種情況往往是不必要的 ， 甚至可能是有害的 。 正如霍華德 · 馬克斯在 《 投資最重要的事 》 中指出的 ： “ 成功的投資者并非通過頻繁的交易取勝 ， 而是通過深刻的洞察和堅定的信念獲得成功 。 ”

投資組合就像咱們的名片一樣 ， 清晰地表達出我是誰 ， 我的價值觀是什么 ， 以及我希望未來以何種方式展開 。 比如 ， 有的人傾向于更穩定的生活 ， 注重長期穩健收益 ， 因此可能在固定收益類資產或大盤指數基金中投入更多 ； 有的人則追求成長和更高的風險收益比 ， 可能更多地關注新興科技和創新領域的資產 。

拿商品資產來說 ， 有些投資者認為商品周期難以預測 ， 不愿意承擔這樣的風險 ， 這本質上是一種認知 ； 也有些投資者看重紅利策略的穩健現金流 ， 而另一些人則認為寬基指數更能全面代表經濟增長 。 這些差異都沒有絕對的優劣 ， 都是在不同的投資邏輯框架和認知背景下做出的決定 。

比如黃金在哈利 · 布朗的永久組合中給予了25%的持倉比例 ， 而巴菲特更喜歡能創造財富的資產 ， 對黃金并沒有太多的興趣 ， 但這并不是讓咱們糾結黃金在投資組合中占比到底是0%還是25%的原因 。

咱們不用過于追求所謂最優的組合 ， 因為市場的變化和未來的不確定性 ， 注定讓每一種組合在特定情境下都有它的優勢和劣勢 。更重要的是，通過資產配置準確地表達出自己對風險、機會和未來的理解，并且在認清這些之后堅持自己的選擇。投資組合并不只是數字 ， 它更像一面鏡子 ， 反映出自己對世界的看法和對生活的期望 。

因此 ， 資產配置不應只是簡單追求收益的工具 ， 它更應該是咱們認識世界 、 表達自我的載體 。最適合自己的組合，永遠都是最真實、最準確地反映自身認知的組合。我逐步理解這個問題之后 ， 外界的質疑和評論所帶來的困擾就減小了很多 ， 讓我能夠更加堅定 、 從容地去執行和維護屬于我自己的資產配置方案了 。

最終，投資組合要體現的是我的價值觀和生活方式，我認為這方面需要獨裁一些，保證投資組合實現的是我的投資目標， 這樣過程中有問題我也清楚該如何去調整 ， 要是淹沒在不同聲音中 ， 當出了問題時 ， 我可能都不知道該如何處理了。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，通過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。