今年以來，特朗普多次公開呼吁美聯(lián)儲降息，甚至威脅鮑威爾"越早走人越好"。然而面對總統(tǒng)的壓力，美聯(lián)儲依舊保持著自身的定力，在是否降息的問題上，特朗普與鮑威爾之間的博弈也進入白熱化。

// 特朗普再次呼吁美聯(lián)儲降息 //

央視新聞報道，當?shù)貢r間6月20日，美國總統(tǒng)特朗普再次呼吁美聯(lián)儲主席鮑威爾降息。特朗普表示，也許得改變主意，不解雇鮑威爾。

特朗普在社交平臺上再次將鮑威爾稱作“太遲先生”，并嚴厲抨擊其對通脹成本的抱怨源于“拜登政府造成的經(jīng)濟問題”。他表示，鮑威爾應通過降息來為美國做出“最大、最好的貢獻”。

特朗普寫道：“如果他把利率降到應有的水平——1%至2%，這個‘笨蛋’每年能為美國節(jié)省多達1萬億美元?！彼€說，目前美國“幾乎沒有通脹”，經(jīng)濟表現(xiàn)良好。特朗普稱，若鮑威爾確實擔心通脹或其他風險，應該“現(xiàn)在降息”，若未來情況變化，再行加息。

此外，特朗普還暗示可能重新考慮是否解除鮑威爾職務一事。特朗普說，“也許，只是也許，我得改變主意不解雇他了？但不管怎樣，他的任期很快就要結束了”。

特朗普今年以來多次批評鮑威爾并威脅解除他的美聯(lián)儲主席職務。美聯(lián)儲6月18日結束議息會議，維持當前政策利率不變。會前，特朗普再度炮轟美聯(lián)儲主席鮑威爾，斥其為 “不太聰明的政客”，不滿其拒絕降息。

鮑威爾接受記者采訪時回應稱，美聯(lián)儲工作核心是確保經(jīng)濟穩(wěn)固、物價穩(wěn)定，未對特朗普的指責正面回應。

// 美聯(lián)儲內(nèi)部分歧已現(xiàn) //

6月19日，美聯(lián)儲在最新貨幣政策會議上宣布維持基準利率在4.25%-4.50%不變，符合市場預期。

美聯(lián)儲理事沃勒表示，盡管關稅可能帶來潛在的通脹壓力，但美聯(lián)儲最早可能會在7月的下次會議上降息。最近的價格上漲一直溫和，而他看到了就業(yè)市場的一些令人擔憂的跡象，例如最近大學畢業(yè)生的高失業(yè)率。

沃勒重申了此前的觀點，美聯(lián)儲應該審視關稅帶來的一次性價格上漲，應對一直在降溫的通脹基本趨勢。“我認為我們有降低利率的空間，然后我們可以看看通脹會發(fā)生什么?！?他補充道，如果通脹惡化，美聯(lián)儲可能會再次暫停降息。

沃勒認為，利率可能仍遠高于中性水平，但美聯(lián)儲可能會再次開始逐步降息，監(jiān)測通脹，然后在未來再次暫停降息，以應對價格上漲可能失控的情況。“我們應該根據(jù)數(shù)據(jù)制定政策，關稅造成的預期通脹可能是暫時的?！彼f。

與沃勒的觀點相比，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金和舊金山聯(lián)儲主席戴利立場謹慎。

巴爾金認為，在經(jīng)過多年的遏制通脹的斗爭后，通脹仍高于美聯(lián)儲2%的目標?？紤]到關鍵的關稅辯論仍未解決，失業(yè)率處于4.2%的低位，因此沒有降息的緊迫性?！拔覍ξ覀兡壳暗臓顩r感到滿意……核心通脹率仍高于目標。適度限制是解決這一問題的好方法?！?/p>

巴爾金指出，隨著新關稅的生效，他所在地區(qū)的企業(yè)仍預計今年晚些時候價格會上漲。在資本投資和重大勞動力市場決策方面，他們基本上都處于觀望狀態(tài)，這種靜態(tài)環(huán)境可能會減緩增長，但也會使失業(yè)率在“低雇傭低解雇”的平衡中保持相對穩(wěn)定?！拔蚁胝f，我們得到的壓倒性反應是觀望。”

舊金山聯(lián)儲主席戴利認為，美國經(jīng)濟的基本面正在向可能有必要降息的方向發(fā)展，但7月份為時過早，秋季看起來更適合。

戴利在接受美國媒體采訪時表示：“除非我們看到勞動力市場出現(xiàn)重大的衰退，并且我們認為這種衰退會持續(xù)下去，對我來說，降息看起來更合適?！迸c此同時，她認為當前勞動力市場的疲軟很容易演變?yōu)槠＼?，“我們不能允許這種情況發(fā)生，因為我們正在等待通貨膨脹即將出現(xiàn)?！?/p>

// 美聯(lián)儲重申需要“等待” //

6月20日，美聯(lián)儲發(fā)布了最新的貨幣政策報告。報告指出，今年通貨膨脹繼續(xù)溫和下降，但仍然處于較高水平。勞動力市場表現(xiàn)穩(wěn)健，今年就業(yè)增長溫和，失業(yè)率保持在較低水平。盡管第一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長有所放緩，但私人最終需求的增長依然溫和，這主要得益于消費者支出的適度增加和資本支出的顯著提升。

目前的貨幣政策立場使FOMC能夠等待通脹和經(jīng)濟活動前景的進一步明朗，并及時應對潛在的經(jīng)濟變化。美聯(lián)儲繼續(xù)減少其持有的國債和機構抵押貸款支持證券，并從四月起進一步減緩減少速度，以確保平穩(wěn)過渡到充足的儲備余額。聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）堅定支持實現(xiàn)最大就業(yè)，并將通脹率恢復至2%的目標。

報告稱：“今年進口關稅增加對美國消費者價格的影響是高度不確定的，因為貿(mào)易政策在繼續(xù)演變，現(xiàn)在評估消費者和企業(yè)將如何反應還為時過早。盡管關稅的影響無法從官方消費者價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)中直接觀察到，但今年各類商品的凈價格變化模式表明，關稅可能是近期商品通脹回升的原因之一。”

據(jù)悉，報告每半年向參議院銀行、住房和城市事務委員會以及眾議院金融服務委員會提交一次。按照日程安排，美聯(lián)儲主席鮑威爾下周將亮相國會參眾兩院，就報告接受國會議員提問。

// 歐洲3家央行接連降息 //

全球共有多家央行于本周公布了最新貨幣政策。其中，歐洲部分央行的寬松動作顯得格外突出。

瑞典央行、瑞士央行和挪威央行分別于周三和周四宣布降息25個基點。雖然瑞典、挪威和瑞士的降息理由不盡相同，但都與通脹相關。

瑞士5月CPI同比下降0.1%。周四公布的央行最新預測顯示，今年通脹平均僅為0.2%。這主要是因為自特朗普上臺以來，具備避險屬性的瑞郎對美元和歐元持續(xù)升值。

瑞典方面，通脹在年初短暫飆升后已經(jīng)回落，而且該國經(jīng)濟復蘇初現(xiàn)端倪后又再度熄火。瑞典央行行長Erik Thedeen周三表示，這為出臺更多刺激措施提供了空間。

在挪威，過去一年通脹更為頑固，這在一定程度上與挪威克朗走弱有關。盡管如此，挪威5月核心CPI同比增長2.8%，持平今年最低水平。挪威央行目前預測，明年總體通脹率將降至2.2%，低于3月時預期的2.7%；今年的通脹率預計維持在3%。

此外，三家央行的共識在于，它們都可能再次降息。

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