繼紫光展銳之后，半導體行業再迎重磅IPO（首次公開募股）消息，中國“內存一哥”長鑫科技集團股份有限公司（以下簡稱長鑫科技）接受上市輔導。

7月7日，證監會官網披露，長鑫科技擬IPO并接受上市輔導，輔導機構為中金公司和中信建投。

長鑫科技目前無控股股東，第一大股東合肥清輝集電企業管理合伙企業（有限合伙）直接持有其21.67%股份。長鑫科技的主要業務為動態隨機存取存儲器（DRAM）產品的研發、設計。

中國“內存一哥”長鑫科技

除了CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）等計算芯片外，最重要的數字芯片當屬存儲芯片。而半導體存儲主要包括DRAM、NAND Flash（NAND閃存）和NOR Flash（NOR閃存）三種產品。據與非網數據，DRAM占存儲市場規模的比例高達61%，NAND Flash約占36%的市場份額，NOR Flash占據2%的市場份額。

由此可見DRAM在半導體市場的重要性。

當下，全球DRAM市場主要由SK海力士、三星和美光占據。根據集邦咨詢的數據，2025年第一季度，SK海力士、三星、美光的市場份額分別為36.0%、33.7%和24.5%。除了上述三家廠商外，南亞、華邦、力積電的市場份額均不足1%。

近年來，長鑫科技無疑是DRAM市場最大的“黑馬”。根據市場調查機構CounterPoint Research的報告，2024年中國DRAM制造商CXMT（長鑫科技）預計將占全球產能的13%、出貨量的6%和收入的3.7%。2025年，其產能有望增長至與第三大DRAM制造商Micron（美光）相近的水平。

SK海力士、三星為韓國企業，美光為美國企業。因此，按照CounterPoint Research的數據計算，長鑫科技為毫無爭議的中國“DRAM（內存）一哥”。

不過，CounterPoint Research也指出，相較于產能，長鑫科技的生產量和收入較低，原因在于技術滯后、良品率低以及定價因素。不過，預計這一差距將會縮小。具體來看，2024年，長鑫科技每片晶圓生產的比特（字節單位）數量比競爭對手少42%，預計2025年可能縮小至32%。

CounterPoint Research認為，長鑫科技需要成功實施HKMG（高K金屬柵極）技術，以改善功耗和速度。

估值超千億元

雖然長鑫科技目前無控股股東，不過其全資子公司長鑫存儲的董事長、CEO（首席執行官）均出自兆易創新（603986.SH，股價120.81元，市值802.25億元）。根據長鑫存儲官網，其董事長為朱一明，CEO為曹堪宇。

朱一明同時是兆易創新的控股股東、實際控制人，其于2018年7月卸任兆易創新總經理，僅保留董事長職位。朱一明自2018年7月起同時擔任長鑫存儲董事長、首席執行官，并自2021年2月起擔任長鑫科技董事長。

2018年7月也是長鑫存儲一個極為重要的時間節點。公司于當月驗證投片，試產8GB DDR4（第四代雙倍速率同步動態隨機存取存儲器）工程樣品。

圖片來源：長鑫存儲官網截圖

此外，曹堪宇于2017年加入長鑫存儲，在擔任產品研發執行副總裁以及技術研發執行副總裁期間，制定了公司研發戰略及設計路線，完成了多款產品的開發和量產應用，實現了DRAM從無到有的轉變，他還兼任過技術研究與開發、市場及戰略等多個領域的管理工作。自2023年4月起，他開始擔任長鑫存儲首席執行官。

在加入長鑫存儲之前，曹堪宇曾擔任兆易創新的戰略市場副總裁。

2024年3月，兆易創新以15億元自有資金增資長鑫科技。增資前，兆易創新持有長鑫科技約0.95%股權；增資完成后，公司持有長鑫科技約1.88%股權。也就是說，兆易創新以15億元取得長鑫科技約0.93%的股權。以此估算，長鑫科技當時的估值約為1613億元。

2024年12月27日晚間，碧桂園在港交所披露，將出售長鑫科技約1.56%的股本權益，交易總價為20億元。照此計算，長鑫科技的估值約為1282億元。