記者丨張偉澤

編輯丨李瑩亮 江佩佩

7月10日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1510元，相較前一交易日中間價7.1541元，調升31基點。

截至7月10日22:53，美元兌離岸人民幣報7.18，自年初以來，美元兌人民幣貶值超2%。

瑞銀：中國科技股“內卷”是痛點

人民幣匯率或重回7.0時代

7月10日，瑞銀財富管理亞太區首席投資總監陳敏蘭在媒體圓桌會議上對21世紀經濟報道記者表示，當前中國AI領域發展強勁，瑞銀下半年繼續看好中國科技股表現。

陳敏蘭指出，當前關稅戰前景仍不明朗，在此情況下，中國在政策制定中料將保持觀望態度，預計下半年不會出臺大規模財政刺激措施，但利率仍有下行空間。

陳敏蘭表示，過度競爭是投資者在中國面臨的主要痛點之一。部分中國企業認為，通過搶占市場份額最終能獲得更大收益，但對多數企業而言，這并非可持續戰略。從全球視角看，這種非理性的價格戰也導致中國科技公司的估值僅為美國同類企業的一半。

7月1日，中央財經委員會第六次會議強調，縱深推進全國統一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出。

陳敏蘭指出，中國政府“反內卷”的決心，是一個強有力的政策信號。不過她也指出，在這種競爭下，最終勝出的企業也將具備全球競爭力。

對于近期市場熱議的多元化投資趨勢，瑞銀財富管理投資總監辦公室全球資產配置聯席主管 Mark Andersen表示，目前觀察到客戶希望從美國資產轉向更多元化的資產，亞洲以及歐洲等的資產迎來了強勁增長。上半年美國市場的種種波動或將是一個強有力的提醒，即在高度不確定的時期，充分地分散投資具有重要意義。

2025年4月，由于美國“對等關稅”引發反制措施加劇市場擔憂，美國股市連續暴跌，三大指數在一周內跌幅均超過10%，華爾街“恐慌指數”VIX一度飆升至60.13。

Mark Andersen指出，瑞銀會把投資組合中的美國資產占比控制在50%至66%之間，而以中國為首的亞洲新興市場將會是多元化投資的選擇。

此外，陳敏蘭指出，貿易談判進展順利和資本流動改善為人民幣進一步升值潛力提供支撐，人民幣匯率預計在明年年中升至1美元兌7元人民幣。

一組圖看懂人民幣匯率持續升值背后，有何影響→

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出品丨21財經客戶端 21世紀經濟報道

編輯丨江佩佩 實習生鄭瑩瑩

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