現實投資中，很多投資者總在尋找入市的“完美時機”，期望通過一次精準的“梭哈”實現其投資目標。然而理想中的低買高賣看上去很美，但在現實中往往難以實現。歷史數據反復證明，即便是專業投資機構，高頻擇時也并非易事。在天弘基金看來，擇時的困難并非無解，基金定投就是一種淡化短期擇時、通過紀律性投資平攤成本的有效策略，尤其適合缺乏專業擇時能力的普通投資者。

近期，天弘基金聯合深交所基金部，圍繞用戶定投四大痛點，重磅推出創業板策略定投，并在深交所“大話策略”系列中上線天弘基金“弘孩兒”策略定投形象。本次定投策略的推出，旨在通過推介進階版的定投策略和場景化應用案例，助力廣大投資者解決投資擇時難題，引導樹立理性投資、價值投資、長期投資理念。

低點多投、高點少投、高估不投、靈活止盈，解決傳統定投四大痛點

對于廣大投資者而言，通過基金定投實現財富增值并非易事，操作不當，定投有時也會變成“定虧”。天弘基金介紹，傳統的定投方式雖然能夠平攤成本，但還存在不看估值僵化定投、缺乏止盈策略、定投標的不合理等痛點。

為解決上述痛點，增強投資者的定投體驗感，天弘基金聯合深交所基金部今年正式推出了創業板策略定投。該策略以PB為核心參照指標，通過紀律性的投資和對市場估值的關注，優化買入和賣出的時機，可有效擺脫傳統定投機械買入的弊端。

天弘基金介紹，PB（市凈率=市值/凈資產）是衡量指數估值的一種方式，相比市盈率（PE），PB的波動更小，更穩定，且不會出現負值情況，尤其適合作為一些高波動板塊的觀測指標。

以創業板指數為例，觀察當前PB在過去6年中的相對位置，當其PB分位數低于歷史50%位置時，可以認為當前市場處于低估狀態，此時應增加定投金額；反之，則減少投資，并且估值越低越要多買?！耙粋€簡單的測算公式是，假設基礎投資系數為1000（根據個人情況調整），那每次定投金額可為1000元/當前PB?！?/p>

在止盈方面，傳統定投要么不止盈，結果反復坐“過山車”；要么機械止盈，存在牛市初期賣掉，錯過后續漲幅的情況。天弘創業板定投策略通過設定估值分位和收益目標兩大條件實現有效止盈：一是當指數估值分位數突破90%以上，并首次回落至90%以下時，則考慮止盈；二是計算本次定投以來的年化內部收益率，如果年化內部收益率大于12%（此處為舉例），則賣出所有份額；否則認為沒有達到預期收益，暫不進行賣出。這種 “雙條件觸發” 既避免了牛市早期止盈的踏空風險，又能在趨勢反轉時幫助投資者及時獲利了結，避免市場反轉帶來的損失。

天弘估值定投策略的本質，是將“低買高賣”的樸素邏輯轉化為可量化的紀律體系。它用PB分位這把“刻度尺”，讓投資者在混沌的市場中找到“模糊的正確”——放棄精準擇時的幻想，轉而在估值低位時貪婪，在估值高位時謹慎。

當前創業板指是策略定投的理想標的

在解決了何時買賣這一難題后，定投什么基金品種同樣也有講究。在天弘基金看來，創業板指數因其高波動性和成長性，成為定投的理想標的。

“從技術層面講，定投策略應用在高波動資產中會有更好的表現。創業板指具有高波動特性，天然適合定投策略。從基本面看，創業板主要由高科技和新經濟企業組成，代表了新質生產力的發展方向，具有較高的長期增長潛力，其重要的權重板塊醫藥、新能源等已處底部，產業趨勢向好，后市表現可期，是當前良好的定投標的。目前，創業板指的PB估值為4%，處于近6年21.9%的較低水平（數據來源：wind，截至2025.6.30），這為投資者提供了良好的入場時機。”

而6月以來，創業板市場利好消息不斷。繼6月16日創業板指首次引入ESG負面剔除機制和個股權重上限機制，并納新多只硬科技股票后，近日監管層再出重磅新政——創業板將“激活”第三套上市標準，支持優質未盈利創新企業上市。對此，天弘基金分析認為，這些利好舉措，將強化創業板市場的成長特性，并進一步提升創業板指數的組合質量和投資價值，成為優質的定投標的。

通過策略定投方式，2016年6月以來的測算結果顯示，即使市場經歷大幅波動，定投創業板指的資產曲線仍能保持上升趨勢。

且與普通定投相比，策略定投的總資產曲線更加平滑，少了許多低谷的煎熬，投資者的體驗也會更好。

按照上述策略，即便是在其他時點入場，持續投資到2025年5月底仍有不錯的年化收益率。具體來看（參照下圖），2016-2019年初市場持續下跌過程中開啟的定投，效果最好，年化收益率超過了20%。在2019年四季度-2024年四季度開啟的定投，期間市場經歷先漲后跌，到目前的收益率雖然弱一些，但仍保持了正收益（這主要歸功于高點不投的策略），尤其是2023年下半年市場處于低位開啟的定投，還能有5%以上的年化收益率。

助力用戶實操，天弘基金將定期發布創業板策略定投測算

策略定投的適應場景很廣泛。天弘基金介紹，不同的投資者群體可以根據自身需求和財務狀況，靈活運用進階定投策略。對于年輕上班族，每月定投一定金額，用于追求生活改善或應對突發需求。對于中年家庭支柱，通過增加每月定投金額，有機會為子女教育提供資金支持。

當然，投資并非一蹴而就的過程，定投需要投資者具備耐心和紀律性。市場環境復雜多變，投資者在參與定投時，應充分了解相關產品的風險特征，并根據自身的風險承受能力和投資目標進行合理規劃。同時，投資者應避免盲目跟風和頻繁操作，堅持長期投資的理念，以實現財富的穩健增長。

據了解，為了方便認可上述創業板定投策略的投資者開啟定投，天弘基金會在每月最后一個交易日，根據創業板指數的估值情況給出本月的定投金額測算，并且發布在天弘基金官方公眾號以及其他主要資訊平臺上。

在創業板定投標的的選擇上，場內投資者可選擇創業板ETF天弘（159977），場外投資者可選擇天弘創業板指數基金（A類：001592 C類：001593）。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎?；疬^往業績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。定投非儲蓄，并不保證盈利?；谔囟v史時期對指數歷史業績的模擬，不代表任何產品未來收益表現。

注：文中定投圖表展示的時間測算區間為：2016年5月31日至2025年5月30日。策略定投為：每月最后一個交易日，計算前一個交易日創業板指的PB，以及在過去1440個交易日（6年）的分位數。如果分位數小于50%，認為當前創業板指估值較低，當期買入創業板全收益指數，買入金額為基礎金額1000/當前PB。如果分位數大于50%，認為當前創業板指估值較高，不進行買入。如果分位數從上一期大于90%回落至當期小于90%，認為可以進行賣出。此時計算本次定投以來的年化內部收益率，如果年化內部收益率大于12%，當期賣出所有持有份額；否則認為沒有達到預期收益，暫不進行賣出。

簡單月定投為：每月月底定投固定金額，使總金額和策略定投累計投入金額一致。

根據測算，策略定投IRR:22.06%，簡單月定投：IRR:0.53%。IRR計算公式——