協(xié)鑫科技擬就RWA的全球發(fā)行與太保資管香港達(dá)成戰(zhàn)略合作，此消息推動(dòng)公司港股周五一度大漲逾10%。隨著香港穩(wěn)定幣政策正式落地，協(xié)鑫科技股價(jià)過(guò)去兩個(gè)月累計(jì)上漲逾50%

7月17日周四，GCL Technology Holdings Limited（協(xié)鑫科技控股有限公司）發(fā)布自愿公告，宣布與太保資管香港達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同探索并研發(fā)真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）的代幣化解決方案，推動(dòng)合規(guī)數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的采納，包括穩(wěn)定幣應(yīng)用開(kāi)發(fā)及去中心化金融整合等。

此次合作將聚焦于共建RWA中臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施，聯(lián)合研發(fā)“RWA中臺(tái)”，推動(dòng)資產(chǎn)代幣化進(jìn)程，資產(chǎn)包括但不限于具備低碳屬性的顆粒硅產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的鏈上體現(xiàn)與流通。

市場(chǎng)分析師普遍看好這一合作對(duì)能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動(dòng)作用。東吳證券研究所最新報(bào)告指出，RWA與虛擬電廠、電力交易、碳交易的融合將創(chuàng)造重要產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，有望重塑傳統(tǒng)能源資產(chǎn)的投融資模式。

此舉對(duì)能源領(lǐng)域的影響可能超出預(yù)期。東吳證券認(rèn)為，隨著“碳中和”進(jìn)程加速，電力的綠色價(jià)值逐漸凸顯，能源資產(chǎn)代幣化將顯著提升投資吸引力，同時(shí)降低清潔能源投資門檻。

能源資產(chǎn)代幣化：開(kāi)啟“共享電廠”新模式

據(jù)見(jiàn)聞此前文章介紹，RWA指的是將現(xiàn)實(shí)中的資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、應(yīng)收賬款、碳配額、電站收益權(quán)等）通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行“代幣化”（Tokenization），使其具備數(shù)字資產(chǎn)的交易、拆分與流通能力。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）正通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，將傳統(tǒng)金融資產(chǎn)與實(shí)體資產(chǎn)（如美債、房地產(chǎn)、綠色能源）轉(zhuǎn)化為鏈上數(shù)字代幣，穩(wěn)定幣本身就是最成功的RWA用例，一個(gè)預(yù)計(jì)到2030年規(guī)模將達(dá)16萬(wàn)億美元的龐大市場(chǎng)正在開(kāi)啟。

東吳證券研究所最新報(bào)告指出，虛擬電廠通過(guò)RWA技術(shù)可將分散的充電樁、屋頂光伏等資產(chǎn)通證化，形成可交易的"共享電廠"。這一模式通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將傳統(tǒng)能源資產(chǎn)數(shù)字化，使投資者能夠以更低門檻參與能源市場(chǎng)投資。

以協(xié)鑫在江蘇的項(xiàng)目為例。根據(jù)報(bào)告，協(xié)鑫在江蘇聚合 550MW 可調(diào)負(fù)荷，占江蘇省內(nèi)實(shí)際可調(diào)負(fù)荷規(guī)模 30%，通過(guò) RWA 代幣吸引散戶投資，代幣持有者同時(shí)分享電力銷售收益和碳交易收益，提升投資吸引力（跨境RWA項(xiàng)目案例）。

光伏電站的代幣化更具普惠性特征。根據(jù)報(bào)告，光伏電站未來(lái)發(fā)電收益可拆分為小額代幣，投資門檻最低可至100元，極大降低了普通投資者參與清潔能源投資的門檻，有望吸引更廣泛的社會(huì)資本進(jìn)入可再生能源領(lǐng)域。

“碳中和”進(jìn)程加速，電力綠色價(jià)值凸顯

隨著“碳中和”進(jìn)程進(jìn)入深水區(qū)，電力的綠色價(jià)值逐漸提上日程。東吳證券報(bào)告指出，甘肅風(fēng)光火發(fā)電結(jié)構(gòu)下，火電容量?jī)r(jià)值超預(yù)期，相比之下電量功能屬性下降，這反映出我國(guó)“綠色電力”、“碳中和”進(jìn)度可能超出市場(chǎng)預(yù)期。

2026年起，甘肅省將對(duì)煤電機(jī)組、電網(wǎng)側(cè)新型儲(chǔ)能實(shí)施容量電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，暫按每年每千瓦330元執(zhí)行，執(zhí)行期限為2年。值得注意的是，這一政策將實(shí)現(xiàn)100%容量回收固定成本，超過(guò)國(guó)家發(fā)改委"2026年起，將各地通過(guò)容量電價(jià)回收固定成本的比例提升至不低于50%"的預(yù)期。

火電容量?jī)r(jià)值超預(yù)期表明電價(jià)改革正進(jìn)入綠色價(jià)值改革階段。報(bào)告建議關(guān)注“綠電直連”、“零碳園區(qū)”、“戶用光伏聚合參與交易”等促進(jìn)綠色用電的信號(hào)，這也為RWA與能源產(chǎn)業(yè)融合提供了有利環(huán)境。