作者 | 黃昱

編輯 | 周智宇

從蛇年春晚宇樹科技憑借著人形機(jī)器人扭秧歌出圈，到如今其啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，人形機(jī)器人賽道今年來持續(xù)火爆，二級(jí)市場(chǎng)的熱情也被點(diǎn)燃。

人形機(jī)器人距離真正的“iPhone時(shí)刻”還有很長(zhǎng)的路要走，因此搶先整機(jī)廠商一步，上游關(guān)鍵零部件供應(yīng)商率先受益。其中，被視作國(guó)內(nèi)自潤(rùn)滑軸承領(lǐng)域隱形冠軍的長(zhǎng)盛軸承(SZ:300718)成為贏家之一。

據(jù)華爾街見聞了解，今年初以來，長(zhǎng)盛軸承股價(jià)累計(jì)漲幅已突破210%。7月21日，受宇樹科技開啟上市輔導(dǎo)影響，長(zhǎng)盛軸承漲停，當(dāng)日漲幅達(dá)20%，截至收盤，股價(jià)約為95.28元/股，總市值達(dá)到約285億元。

長(zhǎng)盛軸承之所以能成為機(jī)器人概念板塊中的“明星股”，是因?yàn)槠渑c“當(dāng)紅炸子雞”宇樹科技緊密捆綁在了一起。

據(jù)悉，長(zhǎng)盛軸承已是宇樹科技供應(yīng)鏈的核心供應(yīng)商。目前，長(zhǎng)盛軸承與宇樹科技合作的產(chǎn)品主要為應(yīng)用于機(jī)器人關(guān)節(jié)處的自潤(rùn)滑軸承，現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)小批量的生產(chǎn)銷售。

所謂“自潤(rùn)滑軸承”是一種無需額外添加潤(rùn)滑劑即可實(shí)現(xiàn)低摩擦運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)械零部件，可應(yīng)用于工程機(jī)械、汽車、機(jī)器人、航空航天等行業(yè)。

要知道，人形機(jī)器人構(gòu)成復(fù)雜，而在這場(chǎng)全球競(jìng)賽中，中國(guó)人形機(jī)器人企業(yè)能夠與美國(guó)企業(yè)比肩的原因之一，在于中國(guó)具備顯著的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。

長(zhǎng)盛軸承提供的自潤(rùn)滑軸承，則支撐著人形機(jī)器人關(guān)節(jié)的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)。

值得一提的是，在宇樹科技之外，長(zhǎng)盛軸承曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)上透露，其還與優(yōu)必選、智元機(jī)器人正處于技術(shù)交流及合作研發(fā)階段。

長(zhǎng)盛軸承是一家專注于自潤(rùn)滑軸承研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，成立于1995年，并于2017年在深交所創(chuàng)業(yè)板成功上市。憑借著在傳統(tǒng)機(jī)械零部件制造領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累，長(zhǎng)盛軸承還被評(píng)為國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)。

然而，長(zhǎng)盛軸承所處的行業(yè)是一個(gè)非常傳統(tǒng)的行業(yè)，上市后，股價(jià)表現(xiàn)一直不溫不火。

去年以來掀起的人形機(jī)器人熱潮，可謂給這家公司增添了不少想象空間。

一直在探索機(jī)器人市場(chǎng)的長(zhǎng)盛軸承，終于在2024年打開了市場(chǎng)，并在2024年半年報(bào)中首次將機(jī)器人行業(yè)列為自己主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。

長(zhǎng)盛軸承指出，軸承是機(jī)器人旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)中必不可少的零部件，它主要承擔(dān)支撐、引導(dǎo)旋轉(zhuǎn)及減輕摩擦的作用。軸承能夠使機(jī)器人的關(guān)節(jié)在運(yùn)動(dòng)中更加平穩(wěn)，并且減少能量損耗。

“常見的軸承類型有滾動(dòng)軸承和滑動(dòng)軸承。滑動(dòng)軸承由于其更大的接觸面積和一致性，因此具備更好的抗沖擊及高載荷，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單及無需額外的供油裝置，大幅降低了制造成本，并且無需或只需少量的潤(rùn)滑油，因此后期維護(hù)成本也更低。”

長(zhǎng)盛軸承在機(jī)器人領(lǐng)域研究方向主要是應(yīng)用于關(guān)節(jié)處的自潤(rùn)滑軸承及部分直線執(zhí)行器中的絲杠產(chǎn)品。長(zhǎng)盛軸承表示，其研發(fā)的滑動(dòng)軸承具有低成本、高強(qiáng)度、高載荷、免維護(hù)的特點(diǎn)，可以有效簡(jiǎn)化機(jī)械設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)，降低成本，延長(zhǎng)使用壽命。

據(jù)長(zhǎng)盛軸承2024年年報(bào)，其有部分產(chǎn)品在機(jī)器人零部件領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)小批量的生產(chǎn)銷售，不過該類產(chǎn)品收入在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比低（不足 1%），部分產(chǎn)品尚處于送樣及試驗(yàn)階段。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年-2024年，長(zhǎng)盛軸承分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.71億元、11.05億元、11.37億元，分別同比上升8.77%、3.18%、2.89%；2024年，長(zhǎng)盛軸承的歸母凈利潤(rùn)為2.29億元，同比下滑5.43%。

面對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)疲軟，長(zhǎng)盛軸承亟待開拓新的市場(chǎng)空間，而當(dāng)前火熱的機(jī)器人賽道顯然是不錯(cuò)的選擇。

長(zhǎng)盛軸承在2024年年報(bào)中稱，未來公司將繼續(xù)加強(qiáng)與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方的合作交流，根據(jù)客戶的需求進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)品、應(yīng)用開發(fā)，為客戶的個(gè)性化需求提供一體化的解決方案。

公開信息顯示，長(zhǎng)盛軸承與宇樹科技之間最早被爆出關(guān)聯(lián)是在去年7月16日，彼時(shí)，長(zhǎng)盛軸承就曾宣布正與多個(gè)機(jī)器人主機(jī)廠及相關(guān)供應(yīng)商展開合作研發(fā)，其中便提及宇樹科技。自此，長(zhǎng)盛軸承就被劃入了“人形機(jī)器人概念股”的范疇。

去年底以來，伴隨著人形機(jī)器人賽道的越發(fā)火熱，以及宇樹科技在產(chǎn)品上的破圈，長(zhǎng)盛軸承股價(jià)迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

有投資者指出，長(zhǎng)盛軸承在熱門的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中已成功卡位，大幅提升了資本市場(chǎng)對(duì)其未來業(yè)績(jī)的預(yù)期，大量資金瘋狂涌入，最終推動(dòng)股價(jià)接連漲停。

此外，東吳證券分析師認(rèn)為，人形機(jī)器人量產(chǎn)化在即，軸承作為通用型零部件有望需求放量。長(zhǎng)盛軸承深耕軸承行業(yè)多年，在滑動(dòng)軸承領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，同時(shí)還前瞻布局微型絲杠領(lǐng)域，有望在人形機(jī)器人商業(yè)化落地進(jìn)程中充分受益。

人形機(jī)器人未來市場(chǎng)空間廣闊。馬斯克曾在2023年的特斯拉股東大會(huì)上說道，他認(rèn)為人形機(jī)器人的市場(chǎng)需求將超過新能源車，甚至是傳統(tǒng)燃油車。

高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）發(fā)布《2025 年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》預(yù)測(cè)，2025 年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)銷量有望達(dá)到 1.24 萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模 63.39 億元；到 2030 年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)銷量將接近 34 萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模將超過 640 億元；到 2035 年，全球人形機(jī)器人市場(chǎng)銷量將超過 500 萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模將超過4000 億元。

對(duì)于未來的市場(chǎng)格局，浙商證券研究所聯(lián)席所長(zhǎng)邱世梁認(rèn)為，在人形機(jī)器人前期技術(shù)解決階段，以特斯拉為首的歐美廠商可能會(huì)保持領(lǐng)先，但一旦開始大規(guī)模商業(yè)化，中國(guó)廠商將有望實(shí)現(xiàn)后來者居上。未來全球人形機(jī)器人的大規(guī)模發(fā)展中，大部分的供應(yīng)將來自中國(guó)廠商。

今年以來，一些人形機(jī)器人的商業(yè)化訂單也進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)信心。不過，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，人形機(jī)器人的“iPhone時(shí)刻”不會(huì)那么快出現(xiàn)，甚至可能要等到2030年之后。

在這條充滿潛力與挑戰(zhàn)的賽道上，像長(zhǎng)盛軸承的供應(yīng)鏈企業(yè)的未來也會(huì)困難重重，必須要通過技術(shù)創(chuàng)新助力人形機(jī)器人更快商業(yè)化，才有可以一起駛向新的高峰。