今天，A股三大指數沖高回落，滬指3600點得而復失。截至收盤，上證指數上漲0.01%，深證成指、創業板指數分別下跌0.37%、0.01%。

滬深兩市成交額達到18646億元，較昨日小幅縮量284億元。整個市場有超過4000只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌0.86%。

市場沖高回落，或早有征兆。

首先，周一市場的上漲個股數量有4005只，周二為2540只，今天為1271只。

其次，雅下水電題材周一爆發，周二大面積擴散，造成資金分流。

2024年10月8日，市場高開低走，上證指數收出實體較長的假陰線，高點在3674點。

如今距離3674點已經不遠，在近期均線明顯發散的背景下，今天踩下的小小“點剎”有助于消化獲利盤及解放上方的套牢盤。

據Wind數據，昨天融資買入成交占比達到10.42%，這個數據達到今年2月末的水平，而在2024年“924”行情期間，這個數據一度達到11.67%。

目前杠桿資金占比在增加，且開始逼近“924”行情時期，或預示短期行情有點過熱。

今天市場迎來了一個重磅消息。據環球網援引路透社、美聯社報道稱，美國總統特朗普當地時間周二（22日）表示，他“可能在不遠的將來”訪問中國。

達哥認為，只要這件事在未來三四周內沒有證偽，那么就是具有朦朧性的重大利好。

另外，據商務部消息，中美雙方將于7月27日至30日在瑞典舉行經貿會談。這個消息也讓市場有所期待。

板塊方面，雅下水電題材爆發兩天后，今天迎來了首次分歧，多只個股尾盤跳水。

從本周一到周三，這個題材的漲停個股數量依次為103只、84只、25只，已經在不斷縮圈。從這個角度來看，該題材明天延續分歧的概率比較大。

這種沒有先手的題材，出現“吃肉沒趕上，挨打沒落下”的情況是正常的。

在首次分歧中，需要觀察分支板塊及個股的強度，一些邊緣板塊會很快被淘汰。一般來說，熱點炒作會經歷從情緒到邏輯的過程，只有具備硬邏輯才能進入決賽圈。

與雅下水電題材有關的基建、建材、工程機械、鋼鐵，以及化工、煤炭等，都具有“反內卷”的邏輯。

上述板塊到現在為止都輪動了一遍，接下來可能要看月底的政治局會議對相關政策的表述，屆時這個方向的脈絡可能會更加清晰。

保險、證券板塊領漲行業板塊。

昨天，達哥在文章中提到，證券板塊將助力大盤沖刺3600點的關口。今天，這個板塊果然發力了。

不過，正如之前的調性一樣，每次助力大盤沖關的時候，證券板塊都容易出現回落的情況。達哥認為，未來幾天，證券板塊大概率還會出現一次脈沖走勢。

在牛市中，什么板塊的確定性最高？毫無疑問是以證券板塊為代表的非銀金融及金融科技，這也是達哥最近一個多月持續強調的方向。只不過，當前證券板塊還沒有迎來主升浪。

其他板塊方面，創新藥沖高回落，固態電池調整，AI硬件方向的PCB、CPO等迎來了部分資金的回流，這些主流板塊的震蕩整理都是良性的。比如，CPO概念板塊指數上周二突破，經歷兩三天上漲后，進行橫盤。

其他方面，據央視財經，工業機器人爆單，有企業訂單排到11月。

摩根士丹利發布報告預測，人形機器人今年下半年將在中國“被廣泛采用”；未來中國在人形機器人領域將愈發占據優勢，與美國等其他國家的差距將逐步拉開。

來看一下消息面。

1.國家藥監局數據顯示，上半年我國批準創新藥43個，數量接近去年全年。

2.廣期所調整工業硅、多晶硅、碳酸鋰期貨相關合約的漲跌停板幅度、交易保證金標準、交易手續費標準和交易限額。大商所發布市場風險提示函稱，近期焦煤等品種價格波動較大。

近期，期貨市場風起云涌，達哥覺得相關品種被過度炒作了。

最后，達哥作一個總結：今天行情迎來了一次小小的“點剎”，不會妨礙走勢格局。操作上，繼續重視板塊個股。

板塊方面，短期關注主流板塊的回調低吸機會，中期繼續研究非銀金融及金融科技。

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（張道達）

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