編者按：全國政協(xié)經濟委員會主任尚福林近日在發(fā)言中指出，金融對外開放是中國進入現代化的重要抓手之一，但當前全球經濟政治形勢更加復雜嚴峻，中國經濟金融體系面臨的外部壓力明顯加大；主要經濟體普遍采取的超常規(guī)貨幣和財政政策推動經濟復蘇同時也使金融風險和體系脆弱性有所增加，主要表現在杠桿率易升難降、國際金融市場動蕩加劇、外部輸入性風險增加。這增加了新興經濟體宏觀政策調控難度。在復雜國際環(huán)境下，需要更加堅定深化金融業(yè)對外開放的信心和決心，做好較長時間應對外部環(huán)境變化的準備，有序擴大金融開放。

中國是對外開放的受益者

也是擴大開放的倡導者

對外開放是中國基本國策。中國是世界經濟發(fā)展受益者更是貢獻者。在擴大開放的過程中，極大地解放了思想和生產力，特別是2001年加入世貿組織后，中國抓住經濟全球化機遇，深度參與國際分工，經濟社會實現快速發(fā)展，綜合國力和國際地位得到極大提升。目前，中國的對外貿易、對外投資、外匯儲備均穩(wěn)居世界前列。

與此同時，中國也為世界經濟發(fā)展作出了巨大貢獻。中國作為全球第二大經濟體，是120 多個國家和地區(qū)的最大貿易伙伴，擁有全球最具潛力的大市場。連續(xù)3年保持全球貨物貿易第一大國地位，連續(xù)11年保持第一出口大國地位。國際金融危機之后，中國是全球經濟增長的主要動力之一，據IMF統(tǒng)計數據測算，2009年至 2018年，中國對全球GDP增量的貢獻率高達 34%（按市場匯率核算）。在這次抗擊新冠肺炎疫情斗爭中，中國有效控制疫情并率先實現經濟強勁復蘇。2020年，中國成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，在全球出口市場的份額達到歷史新高，提振了全球信心。

金融對外開放是中國進入現代化的重要抓手之一，不僅為金融改革發(fā)展提供了重要的參照，也為中國經濟健康持續(xù)發(fā)展提供了有力支持。黨的十九大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，金融領域的改革開放不斷邁出新步伐，宣布了50多條對外開放措施。截至目前，銀行、證券、基金、期貨、人身險等領域外資股比限制已完全取消，外資股東資質限制和外資機構業(yè)務范圍不斷放寬擴大，在企業(yè)征信、信用評級、支付等領域給予了外資國民待遇，金融業(yè)準入負面清單已經清零。外方控股的理財公司、外方獨資人壽保險子公司等一批具有標志意義的外資項 目已相繼落地。資本市場互聯(lián)互通不斷深化，促進了金融市場的結構優(yōu)化。金融機構通過引進資本、人才、 管理，引入外資競爭者，機構競爭力和穩(wěn)健性都得到了鍛煉和提升。

當前外部形勢對金融開放的挑戰(zhàn)

一方面，全球經濟政治形勢更加復雜嚴峻。

隨著中國在世界經濟中的地位持續(xù)上升，同世界經濟的聯(lián)系更加緊密，面臨的國際競爭將更加激烈。當前，百年變局加速演進，世界進入動蕩變革期。特別是受到疫情影響，發(fā)達國家與境外疫情形勢依然嚴峻，外部環(huán)境出現了更多不確定因素。

一是長期矛盾和短期問題相互交織。世界經濟仍處在國際金融危機后的深度調整期，原有的經濟發(fā)展不平衡問題并沒有得到明顯改善。與此同時，短期看，全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，疫情外部沖擊影響國際貿易和投資大幅萎縮，國際金融市場動蕩，國際交往受限。各國經濟復蘇態(tài)勢面臨分化，新興經濟體復蘇面臨困難較多。

二是結構性因素和周期性因素相互作用。世界經濟的結構性矛盾長期存在，社會收入差距擴大、人口老齡化程度加深，影響經濟潛在增長率和勞動生產率提升。在生產力層面，新一輪科技革命和產業(yè)變革加速，中國經濟從高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，產業(yè)結構、需求結構、要素結構都在發(fā)生變化。

三是經濟問題和政治問題相互關聯(lián)。疫情引發(fā)全球產業(yè)鏈供應鏈收縮，傳統(tǒng)國際循環(huán)明顯弱化，全球分工格局、國際經貿規(guī)則和全球治理體系可能面臨重塑。同時，大國博弈更加激烈，地緣政治沖突增加。經濟全球化遭遇逆流，部分國家保護主義和單邊主義盛行，社會內部矛盾更趨激化，族群對立和政治斗爭加劇。這些不利因素使得中國經濟金融體系面臨的外部壓力明顯加大。

另一方面，金融領域開放機遇與挑戰(zhàn)并存。

從金融體系自身看，主要經濟體為應對新冠肺炎疫情沖擊普遍采取了超常規(guī)貨幣和財政政策，讓全球金融體系在新冠肺炎疫情期間表現相對穩(wěn)健，但同時也使金融風險和體系脆弱性有所增加。

一是杠桿率易升難降。主要經濟體寬松政策刺激力度空前，全球債務水平大幅度攀升。根據國際清算銀行口徑數據，2020年三季度，發(fā)達國家、新興市場國家政府部門杠桿率分別為118.6%和59.3%，較2019年分別上升18.6和7.6個百分點。發(fā)達國家、新興市場國家非金融企業(yè)杠桿率也均達到歷史高位，分別為102.3%和 104.1%，較2019年上升11.8和11個百分點。為救助企業(yè)、保持流動性，融資環(huán)境 明顯放松，是重要助推因素。未來為支持經濟復蘇，仍需要相對寬松的融資環(huán)境支持。同時，從全球范圍看，杠桿加速累積攀升，可能增加未來經濟活動的下行風險。

二是國際金融市場動蕩加劇。國際金融市場受疫情和疫苗接種情況、主要國家貨幣政策預期等因素影響較大。前期為應對疫情沖擊，各國央行的資產負債表普遍大幅擴張，釋放出大量流動性，外溢效應已經顯現。在低利率水平下，市場風險偏好上升，推高了資產價格，大宗商品價格大幅波動。考慮到世界經濟復蘇尚不明確，缺少經濟基本面支撐，金融市場與實體經濟出現背離，很容易受到市場情緒影響和宏觀政策調整而加劇動蕩。

三是外部輸入性風險增加。在世界經濟衰退、全球央行普遍采取超常規(guī)寬松貨幣政策的大背景下，美元貶值、中美利差持續(xù)高位運行、人民幣資產吸引力持續(xù)增加。截至2020年末外資已經連續(xù)25個月增持人民幣債券。2020 年，中國超過美國成為全球最大外資流入國。同時，隨著發(fā)達經濟體經濟復蘇，美聯(lián)儲量化寬松政策退出或轉向，可能引起資本跨境流動，增加新興經濟體宏觀政策調控難度。

復雜的國際環(huán)境下需要更加

堅定深化金融業(yè)對外開放的信心和決心

擴大金融業(yè)對外開放，是對外開放的重要方面，也是多年來中國經濟持續(xù)健康發(fā)展攢下的寶貴經驗。進一步推動金融對外開放既是金融業(yè)自身發(fā)展的需要，也是深化金融供給側結構性改革、實現經濟高質量發(fā)展的內在要求。面對復雜形勢，要做好較長時間應對外部環(huán)境變化的準備，有序擴大金融開放。

一是要將金融開放放在國家發(fā)展全局中統(tǒng)籌謀劃。十九屆五中全會全面深刻分析了當前形勢和我國發(fā)展環(huán)境發(fā)生的深刻復雜變化，提出要堅持實施更大范圍、更寬領域、更深層次對外開放，促進國際合作，實現互利共贏，建設更高水平開放型經濟新體制。金融業(yè)對外開放要在完善宏觀審慎管理、加強金融監(jiān)管、提高金融市場透明度前提下穩(wěn)步有序推進。特別是在當前形勢下，要提高開放條件下的宏觀金融管理和風險防控能力，將擴大開放與加強監(jiān)管密切配合，加強對跨境資本的監(jiān)測，防范跨境資本異常流動和國際金融風險傳染。

二是要堅持推進制度型開放，積極營造與高水平開放相配套的制度環(huán)境。重點是打造公平、透明、可預期的制度環(huán)境和營商環(huán)境，對接國際通行規(guī)則，完善金融市場基礎制度建設。發(fā)揮競爭制度的基礎性作用，鼓勵中外金融機構平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進創(chuàng)新。將外資進入帶來的競爭力轉化為改革發(fā)展的動力，將自身實力轉化為制度性話語權，不斷推動構建以規(guī)則為導向的開放型世界經濟格局。

三是要用好國內超大市場潛力，更好分享中國發(fā)展機遇。中國是全球最大和最有潛力的消費市場，具有巨大增長空間。從投入產出表分析，中國社會總產出規(guī)模已超越美國成為世界第一，主要差距體現在單位總產出所創(chuàng)造的增加值和發(fā)展質量上。要利用金融開放，吸引全球要素整合，發(fā)揮規(guī)模效應和集聚效應，提高經濟潛在增長率和勞動生產率。同時，通過金融服務業(yè)開放，學習借鑒外資的先進經營理念和成熟的市場經驗，實現國內金融行業(yè)在科技、業(yè)務、產品、 流程、管理、制度等領域的創(chuàng)新。

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