導讀：老子在道德經中說過一句話：“萬物并作，吾以觀復。夫物蕓蕓，各復歸其根；歸根曰靜，是謂復命；復命曰常。”說的是他來來回回地看世間萬物，從生長到死亡、再生長到再死亡，生生不息，循環往復以至于無窮，循環是萬物生息的普遍規律……換做現在時髦的話術即：萬物皆有周期。

這些天看了一些關于周期的書籍，特整理成文如下：

01

生物鐘

在大海里生活著一種螃蟹，叫招潮蟹。它們會按潮水漲落安排自己的生活節奏，潮落而作、潮起而息。讓人感到神奇的是，由于月亮每天升起來的時間比前一天晚48分鐘，所以潮汐的漲落每天也推遲 48 分鐘，而招潮蟹能完美適應潮水這種節奏，每次潮水來臨前10分鐘能迅速躲回自己的小窩。

為了研究招潮蟹是如何判定預測潮水的，美國科學家曾把招潮蟹從東海岸運到西海岸，安置在新的時區里。結果，招潮蟹們還是很快地適應了新時區境，并按新的漲落潮時間來安排自己的生活。顯然招潮蟹身體里邊有某種計時器幫它計算潮水變化的時間，我們稱之為生物鐘。

上世紀七八十年代，隨著分子生物學的發展，生物鐘的研究取得了突破性的進展。1971年科學家發現一種生物鐘只有21小時的果蠅，然后他們花了14年時間，直到1985年終于找到了引起這個果蠅生物鐘異常的基因（這個研究在2017年獲得諾貝爾醫學獎）。這個基因可以編碼PER蛋白，PER蛋白在夜間累積，達到一定的量則進入細胞核抑制基因繼續編碼，于是PER蛋白在白天逐漸降低，如此夜間積累、白天降解，周而復始。這就是人類第一次發現與生物鐘相關的基因，并把它命名為period—— “周期”。

而作為萬物之靈的人類，同樣也受到“周期”規律的支配。經濟學家在對歷史數據的研究過程中發現人類的經濟生活有幾個明顯的周期：

1、基欽周期（42個月或3.5年左右）

1923年英國統計學家約瑟夫·基欽在其論文《經濟因素的周期和趨勢》一書中，對1890-1922年間英國和美國的商業周期進行了研究。基欽發現了人類的生產活動大概以42個月（或者3.5年）時間呈現周期性的變化，具體表現為廠商生產過多就會形成存貨，進而會減少生產清庫存。所以，基欽周期也被稱為庫存周期。

2、朱格拉周期（10年左右）

1862年法國醫生、經濟學家克里門特·朱格拉在其著作《論法國、英國和美國的商業危機以及發生周期》中首次提出市場經濟存在著10年左右的周期波動。這種中等長度的經濟周期被后人一般稱為“朱格拉周期”，也稱中周期。一般一個朱格拉周期嵌套三個基欽周期。

其實普通人對朱格拉周期的感受更深一點，前幾年有一個說法叫“逢8必有危機”，1998年東南亞金融危機，2008年美國次貸危機，2018年我們的民企質押危機……每次年份為8的時候大家的日子都會比較難過。

3、康德拉季耶夫周期（40-60年左右）

1920年代蘇聯統計學家尼古拉·康德拉季耶夫在他的一系列論著中分析了英、法、美、德以及世界經濟的大量統計數據，發現發達商品經濟中存在著為期54年的周期性波動，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。一個長周期包括4-6個中周期。

4、庫茲涅茲周期（20年左右）

1930年美國經濟學家西蒙·庫茲涅茲在《生產和價格的長期運動》一書中提出一種平均長度為20年左右的經濟周期。由于該周期主要是以建筑業的興旺和衰落這一周期性波動現象為標志加以劃分的，所以也被稱為“建筑周期”。

這個比較有意思的是，中國從1998年推行商品房開始，到2018年去杠桿，房地產正好經歷了20年的大牛市。這兩年大家終于感受到了牛市結束的跡象，各種救市措施也輪翻登場。不過如果按周期理論，無論現在出什么救市措施帶來的可能都只不過是個熊市的反彈而已，因為20年的牛市已經結束了。

其實說到這里，有很多人發現這些周期理論和中國的生肖文化不謀而合，我們60年一個甲子（一個康德拉季耶夫周期），嵌套了5輪12生肖輪回（5個朱格拉周期）。無論60年還是12年，講的其實都是輪回（周期）。

02

為什么會有周期的存在？

為什么會有這種周期性的波動存在呢？很遺憾，我們沒有上帝視角解答不了這個問題。經濟學界做過很多猜想，但大部分都讓人難以信服。比如：太陽黑子周期說。

太陽黑子是太陽光球層的一種太陽運動，也是指太陽表面一種炙熱氣體的巨大漩渦。黑子出現頻率最高時，稱之為太陽極大期（Solar Maxima ），黑子出現頻率最低時，謂之太陽極小期（Solar Minima）。

1878年，英國經濟學家威廉·杰文斯在他的論文《商業危機和太陽黑子》中提出了太陽黑子周期與經濟有明顯的相關關系。根據他的統計，太陽黑子活動存在10.45年的周期（剛好一個朱格拉周期），與1721-1857年歐洲經濟危機周期的10.466非常吻合。隨后，天文學家相繼發現了太陽黑子每22年的磁極顛倒周期（南北極互換），又稱為海爾循環；以及日本科學家吉村宏發現的由5個11年周期組成的55年大周期（正好一個庫茲涅茲周期），又被稱為吉村循環——這些周期都與人類的經濟活動周期基本吻合。導致這種現象背后的原因可能是太陽活動頻繁時，高能帶電粒子沖擊地球的磁場和大氣層、臭氧層，引發地球氣候變化，進而影響到農作物生產，再影響到經濟變化。

這種聽起來有點玄學，但是另外一種解釋更玄，出處可能是來自物理學的弦理論。根據弦理論里的物理模型，組成所有物質的最基本單位不是電子、光子、中微子和夸克之類的點狀粒子，而是一小段的不停抖動的“能量弦線”（包括有端點的“開弦”和圈狀的“閉合弦”）。弦的不同振動和運動就產生出各種不同的基本粒子，因此萬物都在振動之中。而只要有振動就有頻率，萬物之間的互聯互通，也是通過振動頻率來實現的。具體表現為不同頻率之間會互相影響，相同的頻率會互相吸引，形成共振。

最早發現共振規律的是荷蘭物理學家克里斯蒂安·惠更斯。一個偶然的機會，他發現自家墻上并排放置的兩個掛鐘，無論鐘擺開始擺得如何不規律，但半個小時之后它們都會變成同一頻率擺。網上有人做實驗，隨機撥動擺了100只節拍器，最初節拍器每個都按照撥動它時的節奏來左右搖擺打節拍，聲音嘈雜無章。但短短30秒之后，神奇的一幕出現了，所有的100只節拍器，都變得步調一致，

這種現象不僅在鐘擺、節拍器等物品上存在，在生物體中也有同樣的現象。1915 年《科學》雜志就開始研究螢火蟲的同步閃亮和熄滅的現象：在野外的草地上，成千上萬只螢火蟲組成綿延數公里的熒光帶，但無論它們數量有多少、綿延有多遠，最后都會變得如同時鐘一樣精確地同步閃亮和熄滅。

所以，有經濟學家也認為，人類經濟生活并不會和螢火蟲更高明一些，大家都生活在共振之中，每個人都會被其他人的頻率帶動。比如，你在日常生活中有沒有過原本不想買什么東西，但是看著大家都在買，于是便不自覺地也跟著下單了（當初搶醋、搶鹽、搶口罩、最近蓮花清瘟……）。而當人群的規模足夠大時，就會產生經濟的周期，直到某種外力打破這種共振。但當外力慢慢消失之后，大家又會慢慢地變得行為一致，新的一輪周期又開始了。

03

如何指導我們的投資

周期天王周金濤曾說過：人生發財靠康波，我們每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源于經濟周期運動的時間給你的機會。

根據天文學家的觀點，最新的一輪太陽周期已確認起始于2019年12月（不知道疫情和這個有沒有關系），從那之后太陽活動將開始慢慢加劇，預計在2025年7月達到高峰，到2030年進入下一次低谷。所以，如果今天說的這些理論有效的話，那么2019到2025年是全球經濟從低谷逐漸復蘇的過程。

如果對比A股的話，上一次的太陽活動極大期是在2014年4月，當時以創業板為代表的中小股票漲得如火如荼，并在2014年底在銀行券商等板塊的帶領下進入全面牛市，直到2015年6月見頂。

所以，如果2025年是經濟復蘇的和股市的高點，那么現在依然是可以布局的時候。

最后加一個我自己投資中的體會，我覺得但凡是精準的預測到某年某月是重要底部（頂部）的方法都是不太靠譜的。大家在投資中相信模糊的正確即可。2007年我剛剛入門接觸投資時，帶我的師傅就教過我一句：“所有的行業都是周期行業，只是大家的波長和振幅不同。而投資的要義就是要在周期底部買入，在高位賣出。”——學習周期相關知識的意義在于我們在經濟和市場處于一片悲觀之時，要相當未來遲早有一天會變好的。