近日，江蘇翔騰新材料股份有限公司(以下簡稱“翔騰新材”或“公司”)網上發行申購，公司首次公開發行不超過1,717.1722萬股，且不低于發行后總股本的25%，每股發行價格28.93元/股。

招股書顯示，公司主要從事新型顯示領域各類薄膜器件的研發、生產、精密加工和銷售，產品包括各類規格的偏光片、光學膜片和功能性膠粘材料，均是新型顯示領域的關鍵組件，已經廣泛應用于液晶電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、手機、穿戴設備、車載顯示、工業控制及公共顯示等各類光電顯示產品。

具備競爭優勢 瞄準顯示器行業藍海前景

2019-2021年，隨著顯示行業下游需求持續穩定增長、液晶面板產業鏈加速向中國大陸轉移，翔騰新材持續進行工藝研發投入，產品質量及服務效率等得到客戶認可，積累了穩定優質的客戶資源。報告期內，公司營業收入由69,479.20萬元增長至129,295.97萬元，年復合增長率為36.42%，保持了較高的增長水平。

現階段，全球顯示器件主要生產基地集中在中國大陸、中國臺灣、日本、韓國四個國家和地區。日韓臺的廠商大規模投資顯示行業的時間較早，形成了以夏普、三星、LG、友達、群創等為代表的大型跨國企業，占據了技術上的領先優勢。在政策、資金、人才、市場等多方面因素的作用下，中國大陸經過十余年的努力，成功打破過去日韓臺“三足鼎立”的市場格局，涌現了以京東方、華星光電、中電熊貓為代表的一批國內企業，逐步在LCD領域占據了重要地位。

隨著日本和韓國面板廠逐步退出行業和我國廠商持續對高世代線的投入，國產化進程不斷推進。2018年起，中國已成為全球大尺寸液晶顯示面板產能最大的地區，2020年中國大陸大尺寸液晶顯示面板產能在全球市場占比超50%，預計2021年將超60%。

全球液晶電視、臺式顯示器、筆記本等領域液晶顯示面板整體出貨量大，出貨面積穩中有進，我國大陸液晶面板行業快速發展。翔騰新材產品主要包括偏光片、光學膜片和功能性膠粘材料等，報告期內，公司業績高速增長，凈利潤分別達到6,914.72萬元、9,228.10萬元和7,431.79萬元。

根據CINNOResearch數據顯示，2022年10月開始，主要尺寸面板的價格止跌反彈或跌幅收窄，且國務院和各地政府相應出臺促進消費相關政策有利推動消費電子行業市場需求回暖，國內液晶面板廠平均稼動率開始回升，2022年11月平均稼動率環比提升5.1個百分點至75.7%，12月盡管小幅回調2.5個百分點，但G10.5/G11高世代線稼動率環比提升1.3個百分點至78.6%，面板出貨量也呈現回暖跡象，2022年第四季度出貨量環比增長2.11%，其中12月單月出貨量環比增長5.49%，市場呈現逐步向好趨勢。由此可見，翔騰新材所處行業的經營環境逐步向好，市場需求正在逐步恢復。

豐富技術儲備 布局產業鏈延伸

作為高新技術企業，翔騰新材一直以來十分注重產品技術的研發與應用。在核心技術方面，公司熟練掌握了自動分條技術、智能送料技術、高精度成型技術、自動分揀技術、連續貼合技術、自動剝離技術、自動包裝技術等多項核心技術。在專利方面，公司積極通過專利申請等方式對研發的創新技術成果予以保護，以保證公司在行業內的技術競爭優勢。截至目前，公司已取得92項專利，其中發明專利5項，實用新型專利87項。另外，公司一直堅持技術創新的發展戰略，實驗室配備了用于技術和工藝研發、產品檢測和分析等方面的專業設備，具有較強的技術研發實力。

基于技術研發，翔騰新材持續開發老客戶的新產品并取得相應訂單。2020年-2022年，翔騰新材客戶數量持續增加，分別為116家、142家和175家。仕達利恩、SDP、惠科股份等均系公司報告期內新開發的知名客戶，并于報告期內獲得了該等客戶的大額訂單。除成熟的老產品外，翔騰新材還根據行業技術發展方向及市場需求情況，積極布局新產品并向客戶進行送樣驗證。2022年，翔騰新材陸續開發MPD、DPP三層結構復合膜（終端品牌為三星、小米、LG等）、MOP雙層結構復合膜（終端品牌為三星、小米等），環保型擴散片（終端品牌為LG）、COP多層次復合增光膜（終端品牌為戴爾）、防窺膜等（應用于車載）、商用顯示機等新產品，預計2023年能夠持續獲得訂單，新產品開發具有良好成效，新產品放量將為公司業績提升提供新的增長點。

本次翔騰新材公開發行新股所募集資金總額扣除發行費用后，將按照輕重緩急投入光電薄膜器件生產項目、研發中心建設項目和補充流動資金。

公司目前業務主要聚焦于新型顯示薄膜器件的后端制程，憑借成熟的生產工藝、穩定的產品質量、大批量交付能力以及多區域覆蓋和快速響應能力，本次募投項目的建設有利于解決翔騰新材新型顯示薄膜器件產能不足問題，強化與主要客戶的合作關系，提高公司研發創新能力，增強公司盈利能力和競爭實力，對主營業務的發展和未來經營戰略具有重要影響。

除此之外，翔騰新材計劃通過向上游產業鏈延伸，逐步參與新型顯示薄膜器件的前端制程，使公司生產工序更為完整；擬布局MiniLED、MicroLED、OLED顯示應用材料等新興領域，構建從薄膜基材到薄膜器件成品的完整產業鏈，豐富材料種類，在保障產品質量性能的同時降低采購成本，增加公司利潤來源，提高供應鏈的安全性，借助智能制造和工藝開發為新型原材料自主研發提供基礎，通過產業鏈整合增強公司綜合盈利能力。