11月28 日，拼多多發(fā)布公告，第三季度營收 688.4 億元，同比增長94%，上年同期 355.04億元；第三季度凈利潤170.3億元，同比增長37%。財(cái)報(bào)公布后，拼多多美股股價(jià)飆升，一度漲超18%。

北京時(shí)間11月29日晚間，美股拼多多一度漲超4%，市值到達(dá)1921 億美元，一度超越阿里巴巴，相當(dāng)于四個(gè)京東，成為美股市值最大中概股。

對(duì)此，馬云稱，請(qǐng)大家多提建設(shè)性意見和建議，特別是創(chuàng)新想法。他相信今天的阿里人大家都在看都在聽，更堅(jiān)信阿里會(huì)變，阿里會(huì)改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時(shí)代剛剛開始，對(duì)誰都是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。

馬云表示，要祝賀拼多多過去幾年的決策，執(zhí)行和努力。“誰都牛過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價(jià)和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景，阿里人，加油！”

基于抓住下沉市場(chǎng)、低價(jià)、社交裂變、微信支持等原因，拼多多成立不到3年就成功上市，阿里京東則用了10多年；4年半時(shí)間GMV破萬億元，而阿里、京東分別用了14年和19年。時(shí)至今日，阿里已經(jīng)走過了24個(gè)年頭，而拼多多從創(chuàng)立到迎頭趕上，只用了8年時(shí)間。

2016年創(chuàng)業(yè)初期，正如拼多多創(chuàng)始人黃崢接受采訪時(shí)曾表示，他們這個(gè)團(tuán)隊(duì)可能跟阿里團(tuán)隊(duì)差了20年，他覺得他們也許有機(jī)會(huì)在新的流量分布形式，新的用戶交互形式，和新的國際化的情況下，能夠做出一個(gè)不一樣的阿里。

前有字節(jié)跳動(dòng)營收超越騰訊，后有拼多多市值反超阿里，曾經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)江湖第二陣營的新勢(shì)力逐漸趕超BAT，成為新時(shí)代下的互聯(lián)網(wǎng)霸主。這是踩中移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，在AI時(shí)代抓住短視頻和直播電商紅利，順應(yīng)市場(chǎng)大環(huán)境積極進(jìn)行全球化布局的結(jié)果。事實(shí)再次證明，只有時(shí)代下的馬云，沒有馬云的時(shí)代，任何企業(yè)都是如此。

拼多多市值超越阿里，我們先看拼多多趕上了一個(gè)怎樣的時(shí)代？

第一，后疫情時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大，居民收入水平的降低反映在消費(fèi)上，就是希望用最少的錢去消費(fèi)，甚至去降低自身對(duì)消費(fèi)品質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)，這就出現(xiàn)了所謂的消費(fèi)降級(jí)。拼多多在與亞馬遜、淘寶和京東競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)就是“便宜”，占據(jù)了后疫情時(shí)代電商消費(fèi)的有利地位。

第二，國內(nèi)流量增長紅利陷入瓶頸，電商巨頭想要實(shí)現(xiàn)破局增長的關(guān)鍵在于“出海”，反觀阿里的全球化布局并不如意，不斷被亞馬遜掣肘，而京東的物流優(yōu)勢(shì)又難以發(fā)揮，拼多多“便宜”的平臺(tái)定位恰恰成為全球化最有利的優(yōu)勢(shì)。

拼多多在2022年9月推出“海外版拼多多”Temu，截止今年9月，Temu在美國、英國、法國、德國、澳大利亞前三季度的下載量均排名第一，全球排名第二，顯現(xiàn)出巨大的增長潛力。市場(chǎng)也開始給予Temu估值，大概在430億美元左右。

第三，萬億電商賽道隨著技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新正裂變出越來越多的新物種，比如搜索電商、直播電商、興趣電商、社交電商、垂直電商等等。每一個(gè)新物種的出現(xiàn)都是一次流量再分配的機(jī)會(huì)，玩家越多就必將蠶食淘寶的生存空間，甚至出現(xiàn)顛覆者。

第四，阿里經(jīng)歷了長達(dá)多年的政策監(jiān)管期，從旗下螞蟻集團(tuán)上市暫停，到被壟斷罰款182.28億元，再加上財(cái)報(bào)營收缺乏亮點(diǎn)，阿里巴巴市值持續(xù)下挫，這就給了拼多多反超的機(jī)會(huì)。

阿里也意識(shí)到股價(jià)持續(xù)暴跌的現(xiàn)狀，于是在完成監(jiān)管合規(guī)之后便有了一系列大動(dòng)作。首先是啟動(dòng)“1+6+N”組織變革計(jì)劃，各大事業(yè)部尋求獨(dú)立上市，隨后讓善于資本運(yùn)作的蔡崇信替換掉擅長業(yè)務(wù)管理的張勇，馬云也選擇再次出山向廣大投資人注入信心。

我們可以理解為當(dāng)前阿里的市值表現(xiàn)是短期內(nèi)差強(qiáng)人意的市場(chǎng)預(yù)期，或者是去除泡沫后的理性回歸。但如果真要靠財(cái)力說話，同一時(shí)期，阿里的淘天集團(tuán)收入976.54億元，同比增長4%；京東集團(tuán)收入2476.98億元，同比增長1.7%。雖然拼多多營收增速領(lǐng)先，但其收入體量尚與淘寶、京東等仍有不小的差距。

經(jīng)過二十多年的發(fā)展，阿里已經(jīng)發(fā)展為一個(gè)成熟的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，搭建起一個(gè)橫跨電商、云計(jì)算、物流、金融、大文娛、零售等行業(yè)的商業(yè)帝國，一旦分拆獨(dú)立上市，市值累加后也是一個(gè)巨大的體量。

反觀拼多多，從主站到多多買菜，再到今天的Temu，始終在業(yè)務(wù)拓展上保持克制，把所有的火力都集中專注于電商主業(yè)上，避免業(yè)務(wù)多元化帶來的內(nèi)耗。他們清楚地知道，借助曾經(jīng)本土化作戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，將流量獲取能力與供應(yīng)鏈管理能力發(fā)揮到極致，開啟全球化才是拼多多的核心戰(zhàn)略。