12月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了中國(guó)11月份的通貨膨脹率數(shù)據(jù)：

CPI同比下降0.5%，環(huán)比下降0.5%；

PPI同比下降3%，環(huán)比下降0.3%。

同比下降的意思，是中國(guó)當(dāng)前仍然處于通貨緊縮之中；

環(huán)比下降的意思，是中國(guó)當(dāng)前通縮還在加深，未見好轉(zhuǎn)。

CPI指數(shù)，對(duì)應(yīng)的是居民部門的消費(fèi)熱度；

PPI指數(shù)，對(duì)應(yīng)的是企業(yè)部門的生產(chǎn)熱度。

這兩個(gè)數(shù)據(jù)都在下降，而且同比和環(huán)比都在下降，這不是個(gè)好消息。

我前面文章中已經(jīng)多次論述，當(dāng)前階段，無論是中國(guó)的企業(yè)部門還是居民部門，均處于資產(chǎn)負(fù)債表衰退當(dāng)中，債務(wù)通縮正在全社會(huì)蔓延，CPI同比和環(huán)比數(shù)據(jù)下降，正是驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

尤其是CPI同比下降數(shù)據(jù)，創(chuàng)出來2008年全球金融危機(jī)以來的新低，而環(huán)比降幅數(shù)據(jù)，也創(chuàng)出了2021年年中以來的新低。

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

這意味著，中國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表衰退程度正在加深，而不是減緩。

說到這里，問大家一個(gè)問題：

大家花錢的時(shí)候，是基于你的收入，還是基于你的財(cái)富？

當(dāng)然，這個(gè)選擇偏好，和年齡有關(guān)，但就全社會(huì)整體而言，人們大概率是基于財(cái)富而花錢。

就這兩天，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家張五常寫了一篇博客文章，“中國(guó)應(yīng)盡快將通脹率推高到6%左右” ，博客文章中他提到，凱恩斯認(rèn)為，國(guó)民的消費(fèi)是基于他們的收入，而弗里德曼則認(rèn)為，國(guó)民的消費(fèi)是基于他們的財(cái)富。

各種現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)表明，弗里德曼是對(duì)的——

國(guó)民消費(fèi)偏好，大部分是基于他們的財(cái)富，而非收入。

當(dāng)前，居民部門處于資產(chǎn)負(fù)債表衰退當(dāng)中，因?yàn)榉績(jī)r(jià)下跌，他們清晰地看到自身財(cái)富縮水（而不僅是收入縮水），于是，相應(yīng)地就增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)，這自然導(dǎo)致消費(fèi)不振。

CPI指數(shù)低迷，反映的正是這個(gè)現(xiàn)實(shí)。

不過，具體說到11月份的CPI同比數(shù)據(jù)為何能創(chuàng)出15年來最低值，倒是可以找出來一個(gè)最直接的原因，那就是——

豬肉。

根據(jù)中國(guó)最新的CPI一籃子商品權(quán)重，“食品煙酒”占比高達(dá)30%以上，豬肉便屬于該分類，根據(jù)有專家估算，2016年至今豬肉占CPI權(quán)重約在1.25%—4.62%之間，單單豬肉就相當(dāng)于“衣著”或“其他用品及服務(wù)”整個(gè)分項(xiàng)的權(quán)重，可謂是“舉豬輕重”。

所以，也有人開玩笑稱我們的CPI是“中國(guó)豬肉指數(shù)（ChinaPorkIndex）”。

去年11月份，當(dāng)月全國(guó)生豬的平均價(jià)約為26元/公斤，到了上個(gè)月，暴跌至約15元/公斤，相當(dāng)于跌去了40%還多，如果按照豬肉3%的權(quán)重來估算，僅豬肉一項(xiàng)，就能把CPI指數(shù)給拉低1.2個(gè)百分點(diǎn)。

正是因?yàn)樨i的“重”要性，才能以一己之力，硬是把CPI指數(shù)同比給拉到了15年最低。

數(shù)據(jù)來源：choice

如果，按照曾任恒大首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的任澤平博士的說法：

去掉了豬，其實(shí)是通脹??！

實(shí)際上也的確如此，雖然11月份CPI同比下降0.5%，但，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同。

去年12月份生豬價(jià)格相比11月已經(jīng)大幅度下跌，從豬影響來看，如果其他因素不產(chǎn)生大變化，下個(gè)月的CPI指數(shù)也大概率會(huì)回升。

這也正是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委以及央行等部門一直強(qiáng)調(diào)中國(guó)不會(huì)陷入通縮的原因。

比方說，在今年7月14日，在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的2023年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況發(fā)布會(huì)上，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)就強(qiáng)調(diào)：

我國(guó)貨幣條件合理適度，居民預(yù)期穩(wěn)定，隨著政策效果不斷顯現(xiàn)，……，年內(nèi)物價(jià)水平先降后升，年底有望向1%靠攏。

到了2023年9月20日，又是在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，發(fā)展改革委副主任叢亮再次強(qiáng)調(diào)：

今年以來物價(jià)仍然是在低位運(yùn)行……，但是綜合來看物價(jià)水平、需求恢復(fù)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣供應(yīng)量等這些因素一塊判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不存在所謂的通縮，后期也不會(huì)出現(xiàn)通縮。

你看，國(guó)家政府部門都已經(jīng)說了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在不存在通縮，后期也不會(huì)出現(xiàn)通縮，但現(xiàn)在的這個(gè)CPI數(shù)據(jù)，整體上看還是有點(diǎn)不給力，原因，就在豬這里！

所以啊，豬先生，你要爭(zhēng)口氣，要長(zhǎng)點(diǎn)兒心，更要漲點(diǎn)兒價(jià)，顯顯靈，別拿豆包不當(dāng)干糧，畢竟，2023年只剩下最后一個(gè)月了！