這幾年，云南咖啡迎來風口，但仿佛與曾經的大佬——后谷咖啡都沒太大關系了。

作為中國曾經最大的本土咖啡品牌，后谷在經歷了投資人和大股東爭奪控制權、公司資金被挪用、創始人被立案偵查一系列負面事件后：

最近終于有了點實質性的好消息。

上個月，云投集團在官網發布文章表示，2024新年伊始，旗下云投資管以共益債投資人身份參與德宏后谷咖啡有限公司破產重整項目。

作為云南省唯一具備批量金融不良收購及不良信用類個貸試點業務資質的地方AMC，云投資管上一次出手，是參與：

滇紅集團破產重整。

一

重整滇紅時，云投資管采取的是“兩步走”投資方案，一步是共益債投資，另一步是同時尋找產業投資人。

截至今年3月，滇紅集團第二輪重整投資人招募報名結束，最終結果暫未公布。

但共益債投資模式，讓滇紅集團成功啟動了春茶原材料采購工作，還實現了2024年1月銷售開門紅：

業績扭虧為盈。

對于后谷咖啡，云投資管盡調后同樣認為采用共益債紓困可行，這能最大限度地保全企業商標價值、貨源產地和市場占有率，為其未來注入新的發展奠定可能。

換句話說，不止要保住企業，還要讓其枯木逢春：

擁有新的造血能力。

財哥查了查，共益債投資近年來還被廣泛應用于盤活爛尾樓項目。

共益債投資的主要方式是，投資人先向債務人提供借款來維續其生產、續建項目，待債務人將生產、續建完成后的所得變現，再將本息支付給投資人。

在受償順序上，共益債排在有財產擔保的債權、破產費用之后，優先于職工債權、稅款債權、普通債權。通俗地說：

賺了錢要先還共益債。

共益債投資只是拋了塊磚，真正要解決后谷危機的是后面的玉。從后谷的資產負債表看，還有很長的一段化債路要走。

據2023年6月后谷咖啡公開招募重整投資人的公告，其2022年12月31日資產負債表顯示，公司賬面資產約為55.41億元：

賬面負債約為98.98億元。

遙想當年闊過的后谷，財哥也禁不住有點唏噓。

2017年，后谷咖啡曾實現銷售收入56.91億元，進出口額6.83億美元，稅收貢獻1.01億元，還做過雀巢、麥氏、卡夫等五大全球咖啡巨頭的原料供應商。一句話：

拿獎拿到手軟，國際國內都有份。

二

頂峰是巔峰，也是懸崖。

財務危機是從2018年開始陸續傳出來的。

和很多商業大佬一樣，后谷咖啡董事長熊相人早期在微博也十分活躍，但從當年3月開始，其微博停更至今。

緘口不語到當年10月，熊相人還干了一件震驚全網的大事。后谷咖啡官微發布了一封落款人為熊相人的《后谷咖啡致信國務院：更好解決民企現階段困難的兩點建議》公開信。

然后是當年12月，后谷咖啡舉行了一場媒體見面會，熊相人把公司的另外一角掀開了——3年間，后谷的融資竹籃打水一場空不說：

債務還翻了番。

此后，后谷咖啡負面纏身，熊相人也基本不再公開發言。

2019年開始，進一步的風暴來了，包括銀行在內的債權人，對后谷發起多起訴訟。

2021年6月，后谷又在昆明開了一場媒體見面會，對自身問題作了剖析，認為導致資金鏈出現問題的重要原因是：

企業一拍腦袋就上項目。

據當時的報道，后谷咖啡法定代表人張瑞靖滿眼淚花，還喊話中國進出口銀行云南省分行：請選擇給后谷咖啡債務重組的機會支持，為中國本土咖啡工業企業留一線希望，請“刀下留人”。

當時，張瑞靖還表示，公司經營一切正常，企業做到了不裁員、不降薪，三年來也沒有向農民打一張白條。還說：

只要把債務問題解決好，債權人收回大部分債權就有了保障。

至于進出口銀行云南省分行與后谷的淵源，其中還有一段故事。

三

今年1月，裁判文書網的一審刑事判決書，公布了熊相人犯單位行賄罪獲刑的細節。

其中涉及兩個銀行領導，一是進出口銀行云南分行原行長戴世宏，二是交行云南分行原副行長周東。

一審判決書顯示，2012~2018年，熊相人為了公司利益，在后谷咖啡不具備貸款條件的情況下，先后向多人行賄共計5172.924527萬元，其中涉及上面兩位領導的金額：

超過2100萬。

向戴世宏行賄是在2015~2018年，熊相人先后送給戴及其情人張某合計約2137.92萬元，其中：

1840萬元是被索賄的。

索賄有3次，都是圍繞處理進出口銀行云南分行2.9億元的不良貸款進行。具體細節大家可以去查查，反正高端人士的玩法都挺高端。

從后谷咖啡法定代表人張瑞靖曾經“喊冤”的說法看，熊相人干這些事背后也是有承諾的。張稱，為獲得貸款，后谷當時承接了進出口銀行云南省分行兩筆不良貸款，不過：

銀行未及時給予企業放足約定貸款。

相比之下，交行的周東胃口沒這么大，2012~2014年，熊相人分三次送給周東25萬元，搞定了8.5億元的授信。

往事經不起追憶。有時候想想，時機不對，做什么都白廢。無論怎樣，都希望后谷能夠東山再起。