中國建設銀行資產管理部總經理 謝國旺

2023年10月，中央金融工作會議將養老金融列為“五篇大文章”之一，成為國家金融工作的一項重點任務。我國老齡化程度的加深，將對經濟社會發展產生深遠影響，對商業銀行養老金融綜合服務能力，也提出了新的、更高的要求。中國建設銀行（以下簡稱“建設銀行”）作為黨領導下的國有大型商業銀行，深刻把握金融工作的政治性、人民性，充分發揮金融專業優勢，在創造性解決養老領域痛點、難點問題，不斷增強人民群眾的獲得感幸福感等方面進行了豐富的實踐與探索。

我國養老事業正處于

向社會化轉型的關鍵節點

習近平總書記指出，一個社會幸福不幸福，很重要的是看老年人幸福不幸福。養老事關億萬人民群眾福祉，解決好養老問題有利于提高居民消費意愿、提振投資者預期，也有利于維護社會穩定和國家長治久安。隨著我國人口老齡化、少子化趨勢加劇，過去主要依靠家庭的養兒防老模式面臨瓦解，需要更好發揮政府和市場的作用，實現養老事業的社會化、專業化轉型。同時，金融資源將加速從房地產向養老儲備轉化，從而為養老金融的發展提供了廣闊市場機遇。

傳統養老模式面臨瓦解，“未富先老、未備先老”問題突出

老齡化、少子化趨勢加劇，傳統的養兒防老、家庭養老模式難以為繼。截至2023年末，我國60歲以上老年人口達2.97億，占全國人口的21.1%。到2035年，60歲以上人口將突破4億。同時，少子化問題嚴峻，自2022年起出生人口跌破千萬，在2023年創出1950年來最低值，總和生育率跌破1.1，已低于1.5的“低生育陷阱警戒線”。空巢老人（無子女老年夫婦）、獨居老人在老年人口占比近半，總數高達1.3億，傳統的多子女條件下養兒防老、家庭養老模式面臨瓦解。

“未富先老、未備先老”問題突出。我國人均GDP為1.3萬美元，發達國家處于同等老齡化程度時，人均GDP已達5萬美元，我國“未富先老”特征明顯。

三大支柱框架基本建立，但儲備不足、覆蓋有限

第一支柱覆蓋面廣，但收支壓力大、城鄉地域不平衡問題日益突出。截至2022年末，城鎮職工基本養老保險基金累計結余5.7萬億元，城鄉居民基本養老保險基金累計結余1.3萬億元。但隨著社會撫養比快速下降，未來養老基金或面臨支出壓力更大的局面。

第二支柱年金市場穩步發展，但覆蓋人群有限。截至2022年末，全國企業年金規模達2.9萬億元。參加企業年金的職工人數為3010萬人，僅占6.1億城鎮職工人數的5%，覆蓋率過低。我國建立企業年金的主要為財力較強的央企、國企，中小、民營企業占比很低。

第三支柱雛形已具，但參與度不及預期。個人養老金的稅收優惠吸引力不足，覆蓋人群有限。我國個人養老金稅優政策采用“EET模式”，即在繳存環節免稅，領取階段征3%所得稅，通過“遞延繳稅+低稅率”吸引納稅人參與。但我國個稅納稅人僅為6500萬左右，不足勞動人口的10%，個稅平均稅率僅為3.2%。對于零稅率人群，參與個人養老金意味著領取階段稅負增加；對于邊際稅率在3%-10%之間的群體，每年稅收優惠力度在360-1200元之間，吸引力過低；對于年輕群體，稅收優惠以犧牲流動性為機會成本，參與積極性受到打壓。

第二和第三支柱割裂運作，缺乏打通和互轉機制。發達國家普遍建立了第二和第三支柱的互轉機制。以美國為例，其第三支柱個人退休賬戶（IRA）可以歸集第二支柱個人賬戶資金，雇員不會因為換工作或公司倒閉而失去稅收優惠。美國第三支柱個人退休賬戶余額中，個人直接繳費僅占比10%左右，來自第二支柱轉化部分則接近90%。相比之下，我國的第二和第三支柱的政策體系、監管部門、金融機構區別較大，形成兩個獨立市場；賬戶、資金均割裂運作，個人無法將企業年金轉換為個人養老金，難以科學開展養老規劃。

社會化專業化養老模式開始萌芽

習近平總書記強調，要推動養老事業多元化、多樣化發展，讓所有老年人都能老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安。社會資本加速流入養老領域，養老機構的市場化、專業化水平不斷提高，涌現出醫養結合、企養結合等新模式新業態，“夕陽事業”孕育著“朝陽產業”。2022年，我國養老產業市場規模達9.4萬億元，特別是適老化設施設備、智能健康監測等細分行業發展較快，有相當數量的企業十分看好未來市場前景，認為“夕陽事業”必將是“朝陽產業”，正在加緊布局。

建設銀行的實踐與探索

2022年，建設銀行秉持國有大行使命擔當和責任情懷，搶抓養老金融業務先機，整合集團內外資源，成立養老金融領導小組，制定《中國建設銀行養老金融服務體系建設方案》，提出構建“1314”養老金融服務體系：以“打造養老金融專業銀行”為一個目標，發揮好“客戶、資產、科技”三大優勢，突出“專業穩健一站式”特色，構建包含養老金金融、養老產業金融、養老服務金融和養老金融生態的“四梁八柱”服務體系。

兩年多來，建設銀行以此為行動指南，在國家金融監管總局、人社部等監管部門指導和支持下，深入推進養老金金融、養老產業金融、養老服務金融、養老金融生態“四位一體”協同發展，取得初步成效。下面主要從服務老年人的特色工作角度重點介紹建設銀行集團統一養老金融品牌建設、養老金融特色網點打造以及“住房租賃+養老”運營模式的相關情況。

依托統一品牌，打造產品體系

2024年2月29日，建設銀行正式發布集團養老金融統一品牌“健養安”，提出“專業專注、建行養老”口號，倡導“金融報國、金融為民、金融向善”理念。養老金融業務覆蓋領域廣，涉及主體多，“健養安”統一品牌的推出，代表著建設銀行上下一心，凝心聚力做好養老金融這篇大文章的決心。

未來，建設銀行將以建設集團統一品牌為載體，整合公司金融、個人金融、資金資管三大板塊服務和資源，用好多牌照優勢，一是推出“安心專養”“安心善養”“安心共養”等養老金融與非金融服務全覆蓋的“健養安”系列產品，讓老百姓感到更加便捷與舒心；二是探索打造“健養安”銀發經濟產業聯盟，整合集團客戶、資金、科技等優勢資源，從權益集中采購、服務集成對接、項目綜合融資等維度，搭建養老產業緊密協作、互助互利的合作交流平臺，深度服務養老產業優質企業，推動養老產業創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈“四鏈融合”，培育養老產業新質生產力，同時鼓勵子公司開展養老投資，滿足養老企業綜合投融資需求；三是探索打造“健養安”集團養老綜合服務平臺，高效整合全行客戶、服務、渠道和運營體系，有效調度行內養老服務資源，結合養老服務需求、供給，統一個人客戶和企業員工的養老金融運營體系，確保為養老人群提供覆蓋“一站式”養老金融綜合服務。

養老金融特色網點

物理網點是銀行服務客戶，尤其是老年客戶最重要的渠道。建設銀行從全國37家一級分行的1.4萬多家網點中，精心挑選了首批60家適老化軟硬件基礎較好，周邊養老基礎設施配套齊全的網點，打造成“健養安”養老金融特色網點。

“健養安”養老金融特色網點主要具有四大特色：一是產品權益特色。增配大額存單、專屬理財額度，滿足到店老年客戶對低風險投資品的需求。探索配置意外險、家財險等專屬保險權益。二是適老服務特色。設置養老金融服務專區、老年客戶專屬叫號隊列，為行動不便老年客戶提供上門服務。三是養老投教特色。網點層面組建養老金融專門顧問團隊，走近老年客群宣傳健康養老、科學規劃等理念和知識。四是養老微生態特色。提供養老咨詢、財富規劃、資產配置、養老消費等一系列服務，陪伴和服務好老百姓備老、養老等不同階段。

建設銀行有信心把“健養安”養老金融特色網點建設成為老百姓養老“痛點”、養老產業發展“難點”等養老金融需求的“收集站”；推進養老金融產品、服務創新的“試驗田”；建行基層網點服務老年客群高標準建設的“樣板間”；建行養老金融高質量發展，以點帶面的“示范點”。

“住房租賃+養老”等運營模式

建設銀行充分發揮集團在住房金融、住房租賃等領域深耕多年的優勢，持續探索“住房租賃+養老”和“企業+養老”等模式，進一步培育“以房養老”良性生態，實現養老金融、住房金融相互促進。

2023年，上海市分行協同建信住房上海分公司持續發力“住房租賃+養老”模式，研究將“住房租賃+城市更新+養老安居”相結合，改善老人居住環境，制定了“躉租”方案，即由建信住房上海分公司通過市場價取得老年人房屋五年的租賃權，進行簡單裝修，以優惠價格向中心城區就業的新市民、青年人和各類人才出租。同時建信住房上海分公司在郊區以五公里內具有完善的醫療資源、生活配套為目標，以躉租五年的形式租賃存量公租房、保租房、社會化租賃房屋，在適老化裝修后提供給躉租項目老人使用。截至2023年末，市區房源完成簽約31套，31戶老年家庭全部入住郊區房源。

“CCB建融家園·濟鋼鮑山康養中心”是山東省分行、建信住房山東分公司與濟鋼集團共同打造的養老公寓項目。該項目由原濟南市鋼鐵集團總公司測溫儀器廠改造而成，建信住房山東分公司投資改造并取得長租權，委托家家怡康（山東）醫養有限公司運營管理，于2023年2月10日一期正式開業運營。該模式旨在盤活老工業基地、資源枯竭型地區存量資產，發揮住房租賃優勢，協助地方政府、國有企事業單位做好存量培訓療養基地的適老化改造工作。

此外，建設銀行持續創新信貸產品與業務模式，試點開展以盈利性養老機構有償取得的土地使用權、養老服務設施作為押品的信貸模式，推出“蘇養貸”“幸福頤養貸”等專屬信貸產品，全行養老產業核心領域貸款得到快速增長。

促進養老金融業務發展的建議

進一步提高政治站位，把握養老金融發展規律。養老金融業務的便利性不足、體驗不佳，對養老政策、知識的宣傳普及不到位，過于重視對高凈值客戶的營銷，對中低收入、年輕客群的服務不足，未能及時引導客戶樹立養老意識、享受政策優惠等現象的根本原因在于金融機構對黨的創新理論的學習運用還有差距，政治能力、思維能力、實踐能力仍需提高。養老事關國家發展全局，事關億萬百姓福祉，金融機構應進一步加深對習近平新時代中國特色社會主義思想的學習領會，深刻領悟金融工作的政治性、人民性，精準把握養老金融內涵與發展規律，堅持實踐與創新，助力我國多層次、多支柱養老保險體系建設，不斷增強人民群眾的獲得感、幸福感。

開放共享，合作共建，做好養老金融大文章。養老金融具有跨行業、跨領域、參與主體多等特點，金融機構應秉持開放共享與合作共建理念，加強與金融同業機構、養老服務機構、政府部門等的合作，共建養老金融生態。商業銀行可依托自身在金融體系中的優勢地位，與基金、信托、保險、養老服務供應商等機構合作，統籌規劃金融與非金融服務，整合客戶（賬戶）、資產、產業、信息等資源，建立客戶購買養老產品、資管機構配置養老資產、養老產業提供養老服務、養老服務滿足養老需求的“資金流”“信息流”“服務流”閉環，形成“客戶儲備養老金——養老金投資養老產業——養老產業增加養老服務——養老服務對接客戶養老資金使用”的良性循環，共同做好養老金融這篇大文章。

聚焦如何運用金融手段解決養老金融實際問題。養老問題具有不確定性，這不僅體現在養老資金的長期性，也體現在養老貫穿每一個人的全生命周期。如何利用金融手段實現資源的跨周期、跨部門配置是解決好養老問題的重要途徑。一方面應加大市場參與力度，除通過稅收和補助支持鼓勵三大支柱發展外，要積極引導私人和社會資本進入養老領域，設立養老產業投資基金，以股權、REITs等多種投融資模式支持養老產業發展，實現風險共擔和收益共享，充分發揮市場作用，實現政府從主要承擔者向引導者和監管者角色轉變。另一方面持續完善資本市場建設，鼓勵并吸引養老產業領域企業進入資本市場，拓寬其資金來源渠道。

處理好“五篇大文章”間的相互關系，協同發展。養老金融與科技金融、綠色金融、普惠金融和數字金融共同被中央金融工作會議列為當前和今后一個時期的金融重點工作。“五篇大文章”所涉領域既相對獨立、各有側重，又緊密聯系、相互關聯，既是推動經濟提質升級的新動能，也是未來金融政策、金融服務和金融創新的落腳點。金融機構應以服務國家發展大局、服務實體經濟、服務人民為出發點，強化使命擔當，妥善處理好“五篇大文章”間的相互關系，如養老金融與普惠金融在解決發展不平衡、實現共同富裕方面相輔相成。應堅持以改革創新為引領，加快形成新質生產力，更好支撐創新經濟與數字經濟發展，為綠色低碳轉型提供資金支持與綜合服務。

結語

養老既是人生大事、家中要事，也是社會大事、國之大者。建設銀行愿與社會各界一道，把準時代脈搏，勇扛歷史重任，共同做好養老金融大文章！

作者系中國建設銀行資產管理部總經理