巴菲特控股伯克希爾·哈撒韋公司二季度大幅減持蘋果等股票，也沒有讓資金閑置，不斷加倉美國短債。截至二季末，伯克希爾持有約2300億美元的美國短期國庫券，持倉規模甚至超過了美聯儲約1970億美元短期國債；不得不佩服股神巴菲特的財富之多。

短期政府債券，是一國政府部門為滿足短期資金需求而發行的一種期限在12個月以內的債務憑證；期限一般為1、3，6個月等。目前，美國1個月期國庫券收益率為5.33%，3個月期國債收益率為5.22%，6個月期公債收益率為4.95%。

上述利率將為巴菲特持有的大量國庫券每年帶來約120億美元的無風險收益，或者約30億美元季度收益。根據美國法律，國庫券的收入將免征州稅和地方稅。在股東大會上，巴菲特稱美國國庫券是“最安全的投資”。

當然，國債利率雖然高，和股神巴菲特股票收益相比，還是非常低的；巴菲特為什么減持蘋果等股票，持有國債呢！這是什么邏輯？

回答這個問題非常簡單，看看美股道瓊斯指數、納斯達克指數的大跌就明白了；道瓊斯指數從歷史高位41376點大跌到最低38499點（一個交易日最大跌1033點）；納斯達克指數指數從歷史最高18671點大跌最低15708點，美股一輪牛市結束，進入跌確定性非常大，這也是股神減持蘋果，持有美國短期國債的核心邏輯。當然，蘋果中國被華為再次超越，這也是巴菲特大規模減持蘋果的重要原因之一！

股票只有在牛市，才是上漲賺錢的好機會；熊市，如果持有股票，那不但沒有錢賺，一定要虧錢，這個道理所有股民都懂，但很少有巴菲特做這么好，值得A股散戶學習！

巴菲特減持蘋果，實際在2023年四季度就開始了，只不過減持小，2024年二季度規模大，接近50%；這當然與巴菲特預測到美股見頂有關，由于巴菲特持股蘋果股票多（大約10%），所以不得不提早分批減持。

高拋低吸，不但適應美股，毋庸置疑也適合A股！

比較有趣的是美元9月降息確定性大，但美股卻見頂大跌，妥妥的“見光死”行情；這主要與美股提前上漲有關，本質就是美元降息前美股已經大漲，也就是美股已經透支了美元降息部分利好，大跌也就合情合理了。

隨著美元降息，人民幣、歐元、英鎊等都有降息空間，全球資本市場將迎來寬松期，對在底部震蕩的A股來說，是妥妥的利好！

巴菲特股市操盤經驗解讀。

以合理的價格買入一家優秀的公司，勝于低價買入一家平庸的上市公司。尋找被低估的公司是唯一的標準，還要看股票基本面，判斷公司是否出色。

價值投資，是股神巴菲特股市成功的核心，本質就是“上市公司業績持續增長，帶動股價持續增長”！

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