經七天長假發酵，今天股市算是徹底出圈 ， 從 不炒股 的朋友也開始轉發股市段子，甚至出現過去只有牛市瘋狂期才會出現的社會新聞——

昨晚剛回國，隨便發幾張照片，閱讀量也很嚇人

隨便聊幾句，評論區也會出現一堆“股神”懟我

這是過去4年，從未有過的現象

本來我都退休了，準備明天去美簽，接下去跑美國轉轉， 不想再公開評論這種注定將成為一場悲劇的極端行情

但耐不住后臺好多粉絲追問，想了想，先聲明一下：

煩請不要問力哥現在還能不能買，要不要賣，買什么，賣多少，行情看漲到多高，什么時候回撤，回撤有多深……

問也只會收到“不知道”三個字，我不是股神，沒法預測未來

多說一句，這世上沒有股神，但牛市一來，就會蹦出無數“股神”，甚至很多新手小白也以為自己是股神，自信心爆棚，懟天懟地懟對手盤，買賣雙方互道傻X……

我能分享的，只有我自己的操作策略，不對任何人構成任何層面的投資建議或指導

此外，就是我親歷過的牛市，希望對大家有所幫助

首先，什么是牛市？

廣義上的牛市指一段時間內向上的市場趨勢，但持續多久，漲幅多高才算牛市，而不是熊市中的“反彈”呢？

這就像“中產階級 ”或“財務自由 ”一樣，是個筐，誰都可以有自己的定義

技術分析認為，從階段低點反彈超20%就算進入“技術性牛市”，這是趨勢投機空轉多的重要分水嶺

但20%具有很強欺騙性，并不能帶來普遍的財富效應和羊群效應，不太符合大眾對“牛市”的理解和期待

我個人覺得，一個市場寬基主流指數上漲超100%，才算得上牛市，超200%，算得上大牛市

最近行情，特別像A股早年的神經病行情，最極端情況，1個月就有超100%漲幅的牛市，但下個月行情說涼就涼，血流成河……

A股第一輪牛市最夸張，從90年底的95點漲到92年5月的1429點

當時沒有價值投資，沒有估值理論，也沒有大規模機構投資者，甚至沒有基金，更別說定投， 股市主要功能是國企解困用的融資工具

吳敬璉老先生當年說 “中國股市很像一個賭場”，還有很多人公開抽老千，并不為過

真正公認的現代意義上第一輪大牛市起點，是1999年的5.19行情

這輪牛市持續了2年，漲了114%

這是25年前的事了，親歷者最小也五六十歲，少有人會在網上當財經博主分享親身經歷，我也只是在資料中了解過

當年行情爆發前，市場已連跌2年，人氣渙散，天曉得大盤 從5月19日開始，毫無征兆，短短33天，大漲68%

隨后在99年下半年經歷慘烈調整，并在20年和21年兩次高位筑底（W底），最終登頂2245點

如今短短7個交易日，主流指數普遍上漲超40%，創業板更是逼近70%，這瘋漲程度與5.19相比，有過之而無不及

很多人把現在這輪旱地拔蔥式的行情對標5.19，更多的不是基于理性分析，而是一種美好愿景

他們的算盤是：這第一波瘋漲總會有歇息的時候，等經歷過一波調整后，我再上車，吃到第二段牛市主升浪，復刻 99-01年牛市行情

要知道，這種突如其來的牛市第一波，大部分人都處于空倉或低倉位狀態，要么手里攢了很多錢，但一直不敢買，要么套牢時間太久已經忍不住底部割肉，現在除了傻眼，就是眼紅……

我親歷的第一輪牛市，是那輪牛市崩盤后的下一輪牛市，也是迄今A股史上最轟轟烈烈的一輪牛市——06-07年超級大牛市

這輪牛市，大盤從998點一路漲到6124點，漲了5倍多

當時編制方法更科學的滬深300指數已誕生，用滬深300代替上證指數更合理，看滬深300的話，2年多時間漲了6倍多

然而奇怪的是，又快20年過去了，直到今天，不管新老股民聊到“大盤”，普遍還是認早已失真的上證指數，所以才有大盤永遠圍繞3000點俯臥撐的梗

看滬深300，21年初行情高點已超07年高點，創歷史新高，而同期上證指數只有3700點

為啥這波行情中，有人對標5.19行情，有人對標15年杠桿水牛，卻鮮有人對標07年大牛市呢？

因為那輪牛市是經濟基本面和股市完美聯動的產物，有著扎實的業績基礎

中國經濟真正走上快車道是01年加入WTO后，一直到08年全球金融危機爆發前，這7年是改開40多年來最高光時刻

但01-05年持續4年熊市，跌得天怒人怨，完全違背同期蒸蒸日上的經濟大環境，06-07年牛市相當于把之前4年欠股民的，連同當下經濟景氣登頂的樂觀預期，統統表現在股市上

你知道07年中國GDP漲了多少嗎？

14.23%

創1984年以來新高，大概率也是我們這代人有生之年無法復刻的最高峰

同時期，CPI也在不斷攀升，并在08年登頂

這種供求兩旺，物價上漲的狀態，就是標準的經濟繁榮

我第一次入市，是06年9月

3個月前，我爸剛去世，作為老韭菜，他賬戶里還躺著幾個01年牛市高峰期聽消息上車的股票

當時倉位最高的一只股票叫原水股份（現已更名城投控股），我剛特地查了下，我爸買的時候只有幾塊錢，15年牛市最高峰漲到26塊，現在這波從3塊漲到5塊， 即使按復權價計算，過去20多年也幾乎沒賺什么錢

不管看過去5年、10年、20年還是30年，“長期投資”在A股就是一個徹頭徹尾的謊言，A股賺錢關鍵在“及時止盈”，找對賣點遠比看準賣點重要得多

只有在美股，“長期投資”才是顛覆不破的真理，別說看10年，看50年都沒錯，美股只要買了指數基金，然后該干嘛干嘛去，不管中途遇到多大挫折，長期看就是會不斷創新高

巴菲特說沒人能靠做空自己的祖國掙錢，這話沒錯，但僅限于老巴的祖國——美國

當時我爺爺還在世，為了能繼承我爸遺產，需要我爺爺一同去公證處辦理放棄遺產繼承的手續

我爺爺和我爸腦子都很靈活，爺爺80歲才開始接觸基金投資，當時牛市已持續一年，大盤從998點逐步回暖到1700點，爺爺嘗到了點甜頭

手續辦完后一起吃飯時，他就給我拼命安利“基金”

什么交銀施羅德，這個好的……華夏基金，這個也不錯……還有南方基金、易方達基金、工銀瑞信，這個也靈的……

后來我長期從事理財行業，回頭看爺爺當時的認知狀態，顯然還是個新手菜鳥，他對基金的理解，最多就是能大概分清股基、債基、貨基的風險差異，連當時方興未艾的指數基金可能都沒聽說過，更不知道當時更火的老一代封閉式基金

尤其他很認所謂“大品牌基金公司”，覺得“靠得住”，只是因為瞎貓撞到死耗子，遇上了牛市

真實的基金分析，是一門很專業的學問，我以前出過書也出過視頻課詳細解釋，不展開了

年少無知的我聽到爺爺一番安利，怎么想的呢？

當時父親剛去世，我還沒出道，家里一窮二白，當然很想掙快錢啦~

但自以為和我爸還有爺爺一樣聰明的我，雖然不懂股票，但知道“股市有風險，入市需謹慎”這句宣傳語，心想我怎么能傻乎乎沖進去做韭菜呢？當然得先好好學習了

接下去幾個月時間，我潛心讀了幾本投資理財類書籍，給家里本就不多的一點余糧做了資產配置

最終在12月，自以為“大功告成”，決定開戶入場，精心挑選了幾只當時很火的題材股，包括大宗商品、鋼鐵、航空航天……

但我終究還是謹慎，最初只拿了20%試水

經歷過那輪牛市的小伙伴應該還記得，06年12月領漲的是金融股，大盤一改此前小步漸進態勢，一個月漲了30%，徹底引爆牛市

我買的題材股，在那輪行情中，反而踏空了……

看到別人都賺錢，自己買的股票卻漲不動，那個心癢啊

這種狀態叫 “只賺指數不賺錢”

那個自信啊，感覺只要買了，就坐等數鈔票吧~

直到今天，很多操作習慣不好的股民，還是容易陷入這種狀態

07年3-5月，牛市主升浪全面爆發，全市場陷入癲狂，中國掀起了第一輪全民炒股熱潮

當時我剛入市3月，哪見過這種陣勢，感覺就是老天爺賞錢，不拿白不拿，原本的資產配置理念早就扔到腦后，逐漸把原本放在貨基、債基、銀行固收理財里的錢都拿了出來

就像中信證券說的：干就一個字！

緊接著，就遇到此生第二難忘的股市記憶點——5.30慘案

因為我爸去世，我媽得了抑郁癥，心情不好引發子宮肌瘤，需要住院開刀，5.30那天，恰好是我媽開刀的日子，我一個人忙里忙外，下午好不容易抽空去醫院附近的小飯館吃飯

剛扒了幾口，抬頭看到電視里在報道股市大跌，當天大盤暴跌6.5%

看到這個電視畫面，我整個人是懵圈的，從沒遇到過，感覺是不是天要塌了……

當時還沒智能手機，要回家上電腦操作，我想賣也沒法賣，想買也沒錢加倉了……

緊接著6月4日再次大跌8.26%，幾天時間就把4月以來漲幅幾乎全數抹除

這輪暴跌導火索是財政部“半夜雞叫”上調印花稅，引發市場恐慌情緒

8年后，在下一輪牛市瘋狂期，國家也覺得股市這么漲很不健康，把引發牛市的場外杠桿配資趕盡殺絕，直接導致股災爆發……

只是很不幸，國家隊救市失敗，這次牛市沒能像07年那樣斷骨重生，直接步入綿綿熊市……

再9年后，萬眾矚目的發改委發布會嚴重低于市場預期，和國慶前的政府態度判若兩人，還高調對銀行進行窗口指導，要求銀行信貸資金嚴禁違規進入股市

這可能是今天市場高開低走，最終走出一條假陰線的重要原因

為何？

或許是這次政策轉向導致的股市暴漲，連政策制定者自己也沒料到，怕風險快速積累，想給股市降降火

這也是為什么我一定要把A股資產占比大幅下降的根本原因

我們的父愛監管模式下，市場永遠做不了真正的主人，暴漲因為看到政策給出的舔頭，暴跌也因為政策出人意料揮舞大棒……

07年如此，15年如此，這次，恐怕還是如此

這期間，還有兩次有爭議的“牛市”，一次是09年，一次是19-21年初，滬深300漲幅都在100%+

前一次爭議在于緊接著08年超級大熊市，且時間很短，只有8個月，沒能引起新一輪羊群效應就黯然退場

后一次爭議在于漲幅勉強到100%，且只賺指數不賺錢的情況極為嚴重，同樣沒有出圈的財富效應

那這一次，會更接近歷史上哪一次“牛市”呢？

不知道，也可能和歷史上任何一次牛市都不類似

一是5.19行情以來的歷次牛市，都有“起承轉合”

所謂“行情在絕望中誕生”是個循序漸進的過程，春江水暖鴨先知，先走一步的鴨子賺到錢了，才逐漸吸引越來越多韭菜入場，最終賺錢效應出圈，引發市場狂歡，這個過程就算沒有1-2年，至少也有個大半年

但眼下這波，是直接從熊市最悲觀低迷狀態，突然跳入瘋牛狀態，沒有半點情緒過渡，史無前例，放眼世界股市都極為罕見

二是99-00年和14-15年中國經濟基本面也各有各的問題，但問題嚴重程度遠不如現在，困境并未解除，未來20年，我們依然有很大概率會重走日本老路，唯一改變的只有市場情緒，股市未來走向，很大程度取決于下一步政策支持力度到底有多大

會不會因為股市漲太快，上頭又慫了呢？

誰都不知道……

說到底，別看滿大街都在嚷嚷“牛市來了”， 這 波算不算牛市，只有等大盤漲到100%甚至150%后，才能確定

但那時再入市，顯然又要站崗了……

我06-07年的那段故事，建議新人好好看看

最怕牛市前期猶豫不決，或者只敢小試牛刀，以為自己冷靜理性謹慎智慧，想先學好理財知識，大腦全副武裝后再上戰場

但市場不等人，很快理性都被扔到腦后，就想著一定要抓住這一波，好好干ta一票！

尤其經濟大環境越差，其他地方越賺不到錢，人越容易喪失理智，孤注一擲

此時人的大腦處于封閉狀態，聽不進提示風險的聲音，分不清主觀愿望和客觀事實之間的差異

最后分享一下我的個人操作：

除了把網格收割比例放大到正負7%-10%不等外，我今天已開始降低部分持倉股票/基金的恒定市值（目標市值）， 也就是開始實質性減倉了

比如持倉最高的中概互聯已減倉7%（9.30減2%，今天又減5%），某連續封漲停的券商股減5%

甚至我口口聲聲說準備長持的茅臺，要是真快速漲3000元，也會清倉——持股一年就把未來10年分紅提前預支了，傻子才做耐心資本呢~

但如果沒有出現瘋牛，茅臺價格還是1000-2000之間波動，我就繼續做網格，每年吃股息也挺好

不預測，只應對

做好計劃，堅決執行