聚焦資本前沿，洞察消費趨勢。

作者 | 觀潮研究院

來源 | 觀潮新消費（ID：TideSight）

10月重點關注

• 消費市場共發生融資事件96起，披露融資金額約95億元

• 食品飲料、汽車交通領域平均投融資金額最高，近10億元

• 融資金額過10億的事件共4起，產生于汽車交通、智能科技等多個領域

• 共產生21起收購事件，金額最高過億元

• 上市企業三季度財報出爐，美妝行業整體承壓，休閑食品逆勢增長

• 28家企業進入上市周期，6家已公開交易，11家正處準備階段

投融資事件共96起

披露融資金額約95億元

2024年10月，大消費市場共發生96起融資事件，較上月減少32起。其中未披露融資金額的共有50起，其余融資金額合計約95.12億元，較上月的354億元減少259億元，表現較為冷靜。

從綜合水平來看，食品飲料、其他賽道投融資事件數量較上月有所上升，智能科技仍然是資本市場最為活躍的賽道。

在智能科技領域28起投融資事件中，機器人賽道仍是主流，共產生18起投融資事件，較上月增加3起。在已披露金額的事件中，星動紀元于10月16日完成的Pre-A輪融資金額最高，為3億人民幣，投資方為清流資本，元璟資本，阿里巴巴，策源資本，聯想創投，世紀金源，金鼎資本，澤羽資本和清控天誠。

出行娛樂賽道的熱度也在持續。隨著戶外出行的風潮襲來，文旅、運動相關的投融資事件增多，本月共產生7起。

剔除未披露金額的事件，食品飲料、汽車交通領域平均融資金額最高，近10億元。

較高的平均融資金額源于這兩個領域均含超10億元大額融資事件。智能科技領域雖投融資平均金額僅為2.04億元，但仍包含一起超10億的巨額融資事件，為榮耀在10月31日完成的戰略投資，金額數十億人民幣，投資方包括中國電信、中金資本旗下基金、基石旗下基金、特發基金，以及新一輪代理商投資平臺（金石星耀）等。

從總體交易金額來看，未透露交易金額的投融資事件數量占比最高，共50件，占比超半數。千萬級投融資事件共25件，占比26%。

億元級別的投融資事件共10起，產生于餐飲、汽車交通、智能科技等多個賽道。

2024年10月，大消費領域投融資事件輪次集中在股權投資，共產生46件，占比47.92%。股權投資以外，本月的投融資事件仍以早期融資為主，其中A輪及以前輪次事件共34起，占比35.42%。

重點融資事件

• 「跳海」酒館完成數千萬元天使輪融資

10月8日消息，社區酒館品牌「跳海」宣布完成數千萬元天使輪融資，挑戰者創投為本輪投資方。跳海創始人梁優透露，資金將主要用于主營業務的拓展、會員體系的搭建以及探索酒店公寓新業務。

跳海定位為社區酒館，旨在為門店周邊5公里范圍內的都市人群提供一個社交和自我表達的公共空間。

• 茶飲品牌「茉莉奶白」完成近億元融資

10月9日，新中式茶飲品牌「茉莉奶白」宣布完成近億元融資，由阿里本地生活領投。據悉，此次融資將主要用于產品研發、品牌投入、供應鏈提升以及加強團隊建設，同時賦能加盟合作伙伴，持續打造輕量模型。

茉莉奶白定位“東方追香新茶飲”，是第一家聚焦茉莉品類的茶飲品牌，創始人為張伯丞。截至目前，茉莉奶白全國在營門店785家，另外其已在紐約和曼谷開設首店。

• 「滴滴自動駕駛」完成C輪2.98億美元融資

10月22日，「滴滴自動駕駛」宣布完成C輪2.98億美元融資，本輪融資由廣汽集團領投，滴滴參與。融資資金將用于加大自動駕駛技術的研發投入，加速推動首款Robotaxi量產車落地。

公開資料顯示，滴滴自2016年組建自動駕駛技術研發部門，主力打造L4級自動駕駛技術。2019年8月，滴滴宣布將自動駕駛部門升級為獨立公司，專注于自動駕駛研發、產品應用及相關業務拓展。

• 上海eVTOL公司「時的科技」完成數億元B輪融資

10月31日，國內領先的低空經濟領域企業「時的科技」宣布完成數億元B輪融資，由洪泰基金、安泰基金及灣沚區國投集團聯合投資。此次融資的成功，標志著時的科技在低空經濟領域的發展邁入新階段。

時的科技此次融資將主要用于在安徽省蕪湖市灣沚區建立總裝制造工廠，以加速推進E20 eVTOL項目的產業化進程。E20 eVTOL是時的科技自主研發的一款傾轉旋翼載人電動垂直起降飛行器，具有速度快、載重比大、成本低等優勢，是發展低空經濟的核心產品之一。

收購事件月報 ：

共產生21起收購事件

2024年10月，大消費市場共發生21起收購事件， 金額最高超億元。

• 佛山照明：擬受讓50%以上「易來智能」股權

佛山照明10月28日晚間公告，公司于2024年10月28日與「易來智能」控股股東姜兆寧、劉達平簽訂了《股權收購意向協議》，公司擬受讓50%以上的目標公司股權，收購完成后，公司將成為目標公司的控股股東，目標公司將納入公司合并報表范圍。公司同日披露三季度報，前三季度實現凈利潤約2.51億元，同比增長5.12%。

• 三只松鼠：全資子公司擬不超過3.6億元收購量販零食、社區折扣超市等相關業務及資產

10月28日，三只松鼠公告，公司全資子公司安徽一件事創業投資有限公司擬合計投資不超過人民幣3.6億元，收購湖南愛零食科技有限公司、未來已來（天津）科技發展有限責任公司、安徽致養食品有限公司的控制權或相關業務及資產。本次交易尚處于初步籌劃階段。

三只松鼠表示，近年來以量販零食、社區折扣超市等為代表的線下零售業態快速崛起以及新渠道催生了新品類的繁榮。基于此，公司擬與前述三家公司達成深度合作，借助三只松鼠品牌、供應鏈、管理賦能共同拓展線下市場及進入乳飲飲料新賽道。

IPO月報：

28家企業進入上市階段，

6家已公開交易

• 「夢金園」三度遞表港交所

10月14日，夢金園黃金珠寶集團股份有限公司再次向港交所遞交招股書，這是其繼2023年9月、2024年4月后第三次向港交所遞表。

與其他珠寶品牌不同，夢金園主攻下沉市場，毛利率也遠低于同行。今年上半年，夢金園凈利潤同比降50%，加盟店平均收益同比下降9.4%。

• 「小馬智行」赴美上市

10月18日凌晨，自動駕駛企業「小馬智行」，正式向美國證券交易委員會公開遞交IPO招股書，擬于納斯達克掛牌上市。此前，小馬智行于今年4月獲中國證監會境外發行上市備案通知書，擬發行不超過9814.95萬股普通股。IPO前，小馬智行在一級市場已完成7輪融資，累計融資金額超13億元。

在業務端，小馬智行將商業化重點鎖定在了Robotaxi（無人駕駛出租車），公司方面表示，未來業務發展的重心仍會是此。

部分公開交易企業

閃送

10月4日晚，「閃送」正式在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“FLX”。此次IPO，閃送以每股16.5美元的發行價，成功售出400萬股美國存托股票，募資總額達到6600萬美元。開盤后，閃送股價表現強勁，一度上漲超23%，達到21.95美元，隨后雖有回落，但仍以18.01美元/股的價格收盤，公司總市值約12.8億美元。

托普云農

10月17日，農業科技公司托普云農（301556）登陸深交所創業板，上市首日大幅高開800%，開于130.5元/股。據了解，托普云農發行價為14.5元/股。公司主要采用布局智能硬件設備、搭建農業物聯網項目、建設信息化軟件平臺項目的綜合服務形式，為農業領域相關的政府部門、企事業單位、科研院校等提供數據采集、分析決策、精準執行、科學管理服務。

閔東紅集團

10月17日，Oriental Rise Holdings Limited（“閩東紅集團”）在美國納斯達克資本市場首發上市成功并正式公開交易，股票代碼為“ORIS”。閩東紅是中國茶企美國納斯達克上市第一股，總部位于福建寧德，是一家專門從事茶葉產品的綜合性集團化公司，其主營業務涵蓋茶葉種植、加工，以及向茶葉經營者和最終用戶零售客戶銷售茶葉產品，主要茶葉產品包括由初制白茶和紅茶，以及精制白茶和紅茶。

華潤飲料

10月23日，「華潤飲料」登陸港交所。截至收盤每股報價16.68港元，漲幅15.03%，公司總市值391.6港元。資料顯示，華潤飲料此次港股IPO發行價為14.5港元/股，共發行3.48億股，公開發售部分超購230倍，認購規模超過1323億港元，是港股今年新股認購規模最大的IPO。

地平線

10月24日，智駕科技企業「地平線」（股票代碼：9660.HK）正式于香港交易所主板掛牌上市，募資總額達54億港元，成為港股今年最大的科技IPO。地平線開盤價5.12港元，較發行價上漲28%，截至目前，公司市值超過600億元。

三季報亮點解讀

• 瑞幸咖啡：單季度營收首破百億

10月30日，瑞幸咖啡公布的2024年第三季度財報顯示，瑞幸咖啡第三季度總凈收入為101.81億元，同比增長41.4%，單季凈收入首次破百億，創歷史新高；2024年第三季度瑞幸咖啡在美國會計準則（GAAP）下營業利潤為15.57億元，營業利潤率為15.3%，凈利潤達到13.03億元。

• 片仔癀：營收凈利雙下跌，毛利率創五年新低

2024年前三季度，片仔癀營收84.5億元，同比增長11.19%，增速較去年同期減少了3.69個百分點，凈利潤26.87億元，同比增長11.73%，增速較去年同期減少了5.43個百分點。

2023年5月，片仔癀啟動了近十年最大幅的一次漲價，將片仔癀錠劑國內市場銷售價格從每粒590元調整至760元，提價28.81%。但一年時間過去，提價策略對業績的提振作用并不明顯。公司整體毛利率也下滑至45.44%，為近五年最低。

• 伊利股份：業績超預期增長，歸母凈利潤破百億

10月30日，乳業巨頭伊利股份發布2024年三季報。數據顯示，公司前三季度實現營業總收入890.39億元，歸母凈利潤突破百億大關達108.68億元，再創歷史新高，穩居亞洲乳業第一。

分品類看，公司2024年Q3液態奶收入206.37億元，環比增長24.12%，常溫白奶好于常溫酸奶，低溫同比正增長；奶粉及奶制品收入68.21億元，同比增長6.6%，嬰幼兒奶粉保持雙位數增長，成人奶粉增速略慢，奶酪實現雙位數增長，B端、C端均有增長；冷飲收入10.21億元，同樣有所好轉。

• 湯臣倍健：業績承壓，單季度虧損

湯臣倍健今年前三季度實現營業收入57.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.69億元，單季度凈虧損1797.47萬元。第三季度，湯臣倍健兩大核心單品蛋白粉和健力多經歷了迭代升級，新舊產品的交替對公司的業績產生了一定影響。同時，線上白牌產品的崛起也對湯臣倍健造成了沖擊。

報告期內，湯臣倍健主動進行了變革。品牌方面，公司聚焦于核心品牌，并主動調整了部分品牌的運營策略和資源投放。產品方面，公司持續推進產品的升級和創新。渠道方面，公司重新整理了全域渠道的價值鏈，推出了經銷商支持計劃，并加強了終端資源的投入。

• 美妝行業：普遍增長乏力，業績增收難

根據觀潮新消費梳理，在8家美妝上市企業中，有6家扣非歸母凈利潤為負增長，最大跌幅高達421.81%，與此同時，半數企業營收同比均出現下滑，跌幅高至30.87%。

營收層面，福瑞達、華熙生物、水羊股份、上海家化在第三季度均出現了下滑，其中水羊股份、上海家化降幅較大，均超過20%。

凈利潤層面，上述企業中有多達6家出現扣非凈利潤下滑，僅珀萊雅、丸美股份保持增長。從具體數據來看，上海家化今年第三季度歸母扣非凈利潤為-1.15億元，同比下滑高達421.81%，這也是上海家化自上市以來，首次在第三季度中錄得虧損。與此同時，水羊股份、貝泰妮第三季度的歸母扣非凈利潤下滑均超100%。

第三季度的下滑僅僅是今年美妝大盤增長乏力的縮影。根據國家統計局發布數據顯示，今年7月至9月，化妝品零售額分別為245億元、319億元、329億元，分別同比下滑-6.1%、-6.1%、-4.5%。

• 休閑食品：逆勢增長，小市值企業中黑馬頻出

今年第三季度，整體食品飲料板塊營業收入增速平均值、中位數分別為0.62%、-0.38%，兩項數據均不理想；歸母凈利潤增速平均值、中位數分別為14.53%、0.3%，相差逾14個百分點，表明有的企業仍實現凈利增長，有的則大幅倒退。細分來看，白酒、啤酒等主要板塊增長放緩，中國中免、金龍魚等主要企業業績承壓，但休閑食品行業逆勢增長，有友食品、甘源食品、一致魔芋等小市值企業表現超出預期。

細分來看，三只松鼠在第二季度利潤虧損的情形下，第三季度實現營業收入20.95億元，歸母凈利潤5153.24萬元，全渠道營收皆實現持續增長，其中線上無論抖音還是傳統電商渠道仍保持較高增速，中秋期間線下分銷禮盒也有較好貢獻。

勁仔食品的主營產品有風味豆干、風味小魚等，報告期內該公司營業收入、歸母凈利潤分別同比增長18.69%、61.65%，延續了2022年二季度以來連續九個季度營收、凈利同比增長的趨勢。

附錄：