當OpenAI公司在2022年11月30日發布ChatGPT時，誰也沒想到它會如此深刻地改變世界，更沒人能想到英偉達公司會成為大贏家。盡管OpenAI公司也從一家艱難求生的公益組織，變成一家估值達到1570億美元的科技巨頭，但英偉達卻一飛沖天，成為全球市值最高的企業。

股價6年上漲48倍，超越蘋果微軟成全球市值最高企業

目前英偉達市值3.48萬億美元左右，前幾天市值最高到過3.64萬億美元，已經超越蘋果和微軟，成為全球市值最高的企業。而蘋果的市值為3.47萬億美元，微軟市值為3.1萬億美元，谷歌市值2.02萬億美元。

英偉達的成功堪稱商業史的奇跡。當人工智能時代來臨，尤其是大模型技術成為科技巨頭投資的重點后，英偉達成了科技產業的中心。連微軟、特斯拉、甲骨文、谷歌這樣以往的巨無霸科技巨頭都得找關系才能買到英偉達的芯片。

英偉達1999年上市時市值約6億美元，2006年突破百億美元，2017年突破千億美元，2023年突破萬億美元，2024年2月突破2萬億美元，2024年6月突破3萬億美元。

2024年6月18日，英偉達以3.34萬億美元市值，超越微軟的3.32萬億美元、蘋果的3.29萬億美元，成為市值全球第一。英偉達股價由2018年12月的3美元上漲到2024年10月的144美元，6年累計上漲48倍。

11月13日，在英偉達日本峰會上，黃仁勛與軟銀創始人孫正義對談。黃仁勛透露，孫正義曾經差點成為英偉達的最大股東，當時掌握著英偉達近5%的股權，但是在5年前孫正義以不到40億美元的價格出售了所有英偉達股份。

如果孫正義沒有賣掉英偉達股份，這些股份的價值現在已經漲到約1600億美元，都有機會超越孫正義在阿里巴巴的投資收益。

說到這的時候，孫正義抱著黃仁勛“痛哭”了起來，黃仁勛則表示：“我們可以一起哭”。因為十年前孫正義曾經主動向黃仁勛提出，愿意提供資金幫助其收購英偉達全部股票。

而現在黃仁勛只有英偉達3.5%的股份，身價就已經高達1280億美元，在全球富豪榜上名列第11位。孫正義錯失了又一筆偉大的投資，而黃仁勛也遺憾地錯失了成為世界首富的機會。

三季度財報驚艷，未來幾個季度產品仍供不應求

剛剛發布的英偉達財報。第三季度，英偉達銷售額375億美元，同比增長94%。凈利潤193.1億美元，同比增長109%。英偉達財報的各項指標均超過市場預期。三季度調整后毛利率高達75%。公司也預測產品在未來幾個季度仍將供不應求。

細分業務數據方面，三季度數據中心營收308億美元，同比增長112%。游戲和AI PC業務營收33億美元，同比增長15%。專業可視化營收4.86億美元，同比增長17%。三季度汽車業務營收4.49億美元，同比增長72%。

顯而易見，由于英偉達芯片的供不應求，現在科技巨頭們仍然把好不容易買來的芯片絕大部分都用于建設數據中心來訓練大模型。

從凈利潤的角度看，第三季度英偉達凈利潤193.1億美元，微軟凈利潤246.67億美元，蘋果凈利潤147億美元，谷歌凈利潤263億美元。蘋果本季度的凈利潤較低主要原因是向歐盟繳納了一筆102億美元的一次性稅款。

英偉達凈利潤雖然還和微軟、蘋果、谷歌有一定差距，但英偉達仍然處在高速增長、產品供不應求的發展勢頭中。英偉達現在一個季度的凈利潤都超過了2020年全年凈利潤的7倍。

英偉達成長的天花板在哪？

什么時候英偉達的市值能停止增長？這恐怕得等到對人工智能和大模型技術的大規模投資能放緩下來，或者有其他芯片企業能夠生產出接近英偉達人工智能芯片性能的產品來。目前來看，這兩點都還遙遙無期。

眾多科技公司仍然為買不到英偉達的芯片而著急，對人工智能和大模型技術的投資方興未艾。而無論是英特爾、AMD，還是ARM，都還無法挑戰英偉達的芯片。憑借在GPU和CUDA技術上十年如一日的臥薪嘗膽，英偉達的護城河足夠寬。

半導體和互聯網時代的大部分時間里，英特爾都是芯片行業的霸主，曾經其他半導體企業市值加起來都不如英特爾。1999 年，英特爾的市值最高點5090 億美元。而現在英特爾市值只有1056億。英特爾和其他芯片企業市值加起來都遠遠落后于英偉達。

英偉達真正崛起，其實也就是最近三四年時間。即便英偉達已經漲到了現在的高度，孫正義仍然認為英偉達被低估。孫正義認為未來幾年人工智能領域的持續支出趨勢只會加速，人工智能的未來要廣闊得多。他相信到2035年將實現“超級人工智能”。

人工智能被廣泛視為像人類一樣聰明的人工智能系統，孫正義將超級人工智能定義為比人腦強大10000倍的人工智能系統。孫正義表示，要達到這種水平的人工智能，企業將需要超過2億個GPU芯片，并投入9萬億美元的總資本支出。

如果超級人工智能在10年內取代GDP的5%，就有可能每年帶來高達4萬億美元的利潤。這也意味著英偉達的奇跡仍將繼續。對于科技企業來說，英偉達的成功帶來了巨大的激勵和示范作用，只要堅持做對的事，遲早會被世界發現和認可，并獲得不可思議的回報。