作者 | 金德路

寧波銀行，為國(guó)內(nèi)首家在深交所上市的城市商業(yè)銀行。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)，讓寧波銀行有了“小招行”的稱號(hào)；2014年到2021年，其股價(jià)一路高漲，達(dá)到42.03元頂峰。

然而，自2022年起，寧波銀行在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩下行期。

2023年，累計(jì)跌幅達(dá)37.06%，在A股42家上市銀行股中跌幅排名第一。今年9月份，寧波銀行股價(jià)已跌至18元左右。

進(jìn)入9月下旬，在一系列刺激政策下，行業(yè)整體向好，目前寧波銀行股價(jià)維持在25元左右，與巔峰時(shí)期依舊差距甚遠(yuǎn)。

曾經(jīng)的優(yōu)等生寧波銀行，市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)性的擔(dān)憂來(lái)自哪里？

01 大背景下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩

寧波銀行成立于1997年，由17家當(dāng)?shù)爻鞘行庞蒙缃M建而成。

成立之初，寧波銀行主要服務(wù)于中小企業(yè)客戶，同時(shí)不斷在長(zhǎng)三角地區(qū)開(kāi)疆?dāng)U土。

2014年，寧波銀行啟動(dòng)大零售戰(zhàn)略，得益于地域布局以及零售業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，此后寧波銀行業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛。

尤其是在2021年，寧波銀行迎來(lái)高光時(shí)刻。

在當(dāng)年銀行業(yè)普遍增速放緩的情況下，其營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到了28.37%、29.87%，成為行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的優(yōu)等生。

然而，進(jìn)入2022年后，寧波銀行業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)故事被打破了。

財(cái)報(bào)顯示，2022年-2023年以及2024年前三季度，寧波銀行營(yíng)收分別為578.79億元、615.85億元、507.53 億元；同期同比增長(zhǎng)9.67%、6.4%、7.45%，顯然營(yíng)收增速明顯放緩，增長(zhǎng)顯現(xiàn)疲態(tài)。

企業(yè)的凈利潤(rùn)增速，也從2021年開(kāi)始一路下滑。財(cái)報(bào)顯示，2022-2023年寧波銀行凈利潤(rùn)增速為18.05%、10.66%；今年前三季度，凈利潤(rùn)增速為7.02%。

為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？

業(yè)務(wù)拆分來(lái)看，目前寧波銀行的營(yíng)收主要包括兩大部分：利息收入和非利息收入。

先說(shuō)非利息收入這部分，2021年，寧波銀行非利息收入迎來(lái)巔峰，對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)為38.04%；但此后，非利息收入明顯乏力，也不斷拖垮整體收入水平。

財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，寧波銀行非利息收入為154.4億元，同比下降9.3%，占總營(yíng)收比下降至30.42%?。

而在非利息收入中，主要是凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降明顯。財(cái)報(bào)顯示，2022年至2024年前三季度，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為74.66億元、57.67億元和37.5億元，同比分別下滑9.63%、22.76%、30.3%。

對(duì)此，寧波銀行稱主要是受到資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，代理類業(yè)務(wù)有所下滑，財(cái)富業(yè)務(wù)收入同比下降。

再看利息收入，這部分業(yè)務(wù)又受到息差收窄的影響。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，從2020年到2023年，寧波銀行的凈息差，已由2.3%降至1.88%，2024年第三季度為1.85%，凈息差收窄也對(duì)寧波銀行營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)帶來(lái)了不小的沖擊。

近年來(lái)凈息差收窄，主要受市場(chǎng)利率下滑、LPR重定價(jià)、存量按揭調(diào)價(jià)等宏觀因素的影響，因此這也是整個(gè)銀行業(yè)業(yè)績(jī)層面所面臨的共同挑戰(zhàn)。

總的來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛@與銀行業(yè)大環(huán)境相關(guān)，而寧波銀行，也未能幸免。

02 個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的A面

再次拆分寧波銀行利息收入，會(huì)發(fā)現(xiàn)這背后的暗流涌動(dòng)。

寧波銀行利息收入由貸款及墊款利息、證券投資利息、存放和拆放金融同業(yè)款項(xiàng)利息構(gòu)成，其中貸款及墊款是大頭，銀行借出去的錢，可以分為借給企業(yè)或者借給個(gè)人；而個(gè)人貸款業(yè)務(wù)里面，又主要包括個(gè)人住房貸款、經(jīng)營(yíng)貸、個(gè)人消費(fèi)貸款。

個(gè)人消費(fèi)貸，主打一個(gè)門檻低，到賬快，利率高，這也是銀行的高收益業(yè)務(wù)。

因此，業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，近年來(lái)寧波銀行一直在大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)貸。

比如2023年，寧波銀行宣布增資旗下浙江寧銀消費(fèi)金融股份有限公司，進(jìn)一步做大個(gè)人貸款業(yè)務(wù)規(guī)模。

同時(shí)，為了推銷其個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)，去年寧波銀行甚至通過(guò)直播帶貨的方式推銷“寧來(lái)花”等貸款產(chǎn)品。

不過(guò)因?yàn)樵谥辈ネ其N過(guò)程中，使用“最高可貸（元）”、“新出賬客戶”、“最高10天”、“用固定利率券享”、“固定年化利率（單利）”等限制性詞語(yǔ)，引發(fā)了消費(fèi)者的質(zhì)疑，后寧波銀行停止了在抖音直播推銷貸款產(chǎn)品。

目前，寧波銀行個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)中占比也較高，已經(jīng)達(dá)到60%以上；從2020年的1783億干到了2023年的3209億。

個(gè)人消費(fèi)貸有多賺錢？或者說(shuō)利率有多高？

根據(jù)裁判文書網(wǎng)近期公布的判決書顯示，安徽省靈璧縣人民法院審判了一起寧波銀行與李某的金融借款合同糾紛案。從裁判文書可以看出，李某的這三筆借款的借期內(nèi)利率為年利率13%，逾期利率為年利率19.5%。

在法律上，一般認(rèn)為高利貸是指超過(guò)銀行同期基準(zhǔn)利率的4倍；13%的年利率雖然并不屬于高利貸，但也基本是銀行同期基準(zhǔn)利率的3倍，屬于較高水平。

再回到財(cái)報(bào)層面，2024年上半年，寧波銀行對(duì)公業(yè)務(wù)平均貸款余額8420.43億元，利息收入為180.86億元，平均利率為4.3億元；個(gè)人貸款業(yè)務(wù)平均余額5147.62億元，利息收入152.75億元，平均利率5.93%。

兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)比，雖然對(duì)公與個(gè)人貸款的平均利率都有所下降，但寧波銀行個(gè)人貸款平均利率要明顯高于對(duì)公業(yè)務(wù)。

于此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，?2024年第三季度，全國(guó)新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.33%，遠(yuǎn)低于寧波銀行個(gè)人貸款平均利率，經(jīng)營(yíng)貸業(yè)務(wù)規(guī)模較小，顯然推動(dòng)寧波銀行業(yè)績(jī)向前并帶來(lái)超額收益，個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)功不可沒(méi)。

?不過(guò)，對(duì)于寧波銀行來(lái)說(shuō)，個(gè)人消費(fèi)貸高收益的同時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。

03 個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的B面

個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)高速發(fā)展的同時(shí)，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也受到了關(guān)注。

首先是貸款不良率的上升。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，寧波銀行個(gè)人貸款的不良貸款高達(dá)87.6億元，較年初增加11.65億元，不良貸款率1.67%，較年初上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，2021-2023年，寧波銀行的個(gè)人貸款不良率一直在持續(xù)上漲，分別為1.24%、1.39%、1.5%；大概是整體不良率的2倍。

橫向?qū)Ρ葋?lái)看，個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)不良率上漲，或許并非行業(yè)普遍現(xiàn)象。比如根據(jù)南方都市報(bào)此前梳理的13家上市銀行在2023年個(gè)人消費(fèi)貸款相關(guān)數(shù)據(jù)，13家銀行中有8家公布了個(gè)人消費(fèi)貸款不良率，其中6家銀行下降，僅兩家上升；建設(shè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款不良率僅0.86%

為了改善資產(chǎn)質(zhì)量，寧波銀行不得不采取甩賣不良貸款的方式。例如，2024年10月，寧波銀行以0.36折的優(yōu)惠力度甩賣了一批個(gè)人不良貸款，本息總額高達(dá)5.74億元，但起拍價(jià)只有2038萬(wàn)元。

顯然，這種甩賣行為雖然能迅速降低不良貸款率，但也反映出銀行在不良貸款處理上的壓力。

與此同時(shí)，寧波銀行更大的挑戰(zhàn)，還來(lái)自于監(jiān)管以及消費(fèi)者層面。

根據(jù)企業(yè)年報(bào)顯示，2021年至2023年寧波銀行收到監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴數(shù)量分別為1071件、1244 件、1370件。其中，寧波銀行被投訴最多的是貸款業(yè)務(wù)與信用卡業(yè)務(wù)，分別占比50%左右及20%左右。

此外，近年來(lái)，寧波銀行也多次因?yàn)閭€(gè)人貸款等問(wèn)題被罰。

比如去年寧波銀行因違規(guī)開(kāi)展異地互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)整改不到位、資信見(jiàn)證業(yè)務(wù)開(kāi)展不審慎、資信見(jiàn)證業(yè)務(wù)整改不到位、貸款“三查”不盡職、新產(chǎn)品管理不嚴(yán)格等“六宗罪”，被罰款220萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)責(zé)人也被處以警告。

今年11月，據(jù)中國(guó)人民銀行寧波市分行發(fā)布的行政處罰信息公示，寧波銀行旗下的浙江寧銀消費(fèi)金融股份有限公司因在未事先告知信息主體本人的情況下，提供了個(gè)人不良信息，違反了相關(guān)規(guī)定，因此被處以20萬(wàn)元人民幣的罰款。

而在黑貓投訴平臺(tái)上，目前涉及“寧波銀行”的相關(guān)投訴超過(guò)2000條，內(nèi)容主要包括虛假宣傳、暴力催收、利息高等等。

以上總總，是高速發(fā)展個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的另一面，而B(niǎo)面可能帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)的發(fā)展增加了諸多不確定性。

小結(jié)

一邊是業(yè)績(jī)乏力難解，一邊是個(gè)人信貸產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)增加，反噬企業(yè)業(yè)績(jī)。

說(shuō)到底，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受困、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，這或許才是市場(chǎng)對(duì)于寧波銀行成長(zhǎng)性之憂的根本。