商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，不僅是建設(shè)航天強國的重要組成部分，更是推動社會經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新增長引擎之一。商業(yè)航天是指利用商業(yè)模式運營的航天活動，旨在通過商業(yè)市場的方式開展航天技術(shù)和服務(wù)的研發(fā)、制造、發(fā)射和應(yīng)用。伴隨著低成本商業(yè)衛(wèi)星與運載火箭、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空旅游、太空資源利用等領(lǐng)域的拓展，商業(yè)航天已成為推動航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體力量，是構(gòu)成國家戰(zhàn)略性力量的有機組成。

一、事件驅(qū)動：

1.11月27日，海南省委書記馮飛在文昌調(diào)研海南商業(yè)航天發(fā)射場首發(fā)任務(wù)準備情況，并主持召開座談會，全力以赴確保首發(fā)萬無一失。據(jù)報道，海南商業(yè)航天發(fā)射場，近期即將迎來首發(fā)！

2.11月26日上午，長征十二號遙一運載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場從技術(shù)區(qū)成功轉(zhuǎn)運至發(fā)射區(qū)，將于近期擇機發(fā)射。

3.11月26日，華為Mate X6推出三網(wǎng)衛(wèi)星版本，支持天通衛(wèi)星通信、雙向北斗衛(wèi)星消息、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。有產(chǎn)業(yè)鏈人透露，華為雖然不做衛(wèi)星，但已經(jīng)研發(fā)了全套的低軌衛(wèi)星通信載荷，為搶占6G制高點做準備。

商業(yè)航天發(fā)展進入快車道，逐步顛覆傳統(tǒng)航天產(chǎn)業(yè)格局，主題投資機遇凸顯，兼具政策紅利（天時）、產(chǎn)業(yè)規(guī)模（地利）、市場前景（人和）

二、商業(yè)航天主要邏輯：

1）目前國內(nèi)低軌衛(wèi)星屬于從1到100，正進入密集發(fā)射期。

2）華為與星網(wǎng)的低軌衛(wèi)星合作，2025年下半年公測。

3）明年將進入低軌衛(wèi)星發(fā)射和地面信關(guān)站建設(shè)的密集期，帶動衛(wèi)星火箭制造、信關(guān)站、測控站等環(huán)節(jié)廠商業(yè)績的快速增長。

4）中美商業(yè)航天的差距，馬斯克的去年就開始盈利，目前的發(fā)射量占全球發(fā)射量80%以上。

5）長期邏輯：搶占軌道資源，頻段資源和軌道資源都是有限的，全球都在加快完成自己的衛(wèi)星鏈覆蓋。

目前國內(nèi)有三大萬星星座計劃：上海垣信千帆星座、中國星網(wǎng)GW星座、鴻擎科技的鴻鵠-3星座。

1.千帆星座：也就是G60星座，首批組網(wǎng)衛(wèi)星8月在太原發(fā)射，前幾天與巴西簽訂合作，計劃到2030年年底完成超1.5萬顆低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)。

2.GW星座：下半年在海南商發(fā)場首次發(fā)射，未來5年內(nèi)發(fā)射約10%衛(wèi)星，到2035年完成全部衛(wèi)星發(fā)射。

3.鴻鵠-3星座：2024年5月24日向國際電信聯(lián)盟（ITU）提交了一份先期出版信息（API），計劃發(fā)射一組由1萬顆衛(wèi)星組成的星座。

三、商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈

商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈包括衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面站及終端設(shè)備、運營與應(yīng)用服務(wù)等環(huán)節(jié)。

? 產(chǎn)業(yè)鏈上游為研發(fā)與制造，包括航天器設(shè)計、材料研究、制造技術(shù)等。新型輕質(zhì)高強度材料、新型推進技術(shù)、新型能源系統(tǒng)等都在不斷推動航天器性能的提升，這些技術(shù)創(chuàng)新是推動商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈上游發(fā)展的關(guān)鍵因素。

? 產(chǎn)業(yè)鏈中游為發(fā)射與運營領(lǐng)域。具體來看，發(fā)射服務(wù)是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，主要提供商業(yè)衛(wèi)星的發(fā)射服務(wù)；運載火箭是商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射的主要提供方，其結(jié)構(gòu)包括箭體、動力裝置、控制系統(tǒng)等；地面設(shè)備制造包括衛(wèi)星測控設(shè)備和衛(wèi)星終端技術(shù)設(shè)備，這些設(shè)備用于檢測判斷在軌運行衛(wèi)星的各種儀器工作狀態(tài)，保障衛(wèi)星在軌道上安全運行，同時面向下游的導(dǎo)航、通信、遙感等眾多應(yīng)用場景提供基礎(chǔ)設(shè)備。

? 產(chǎn)業(yè)鏈下游為是應(yīng)用服務(wù)環(huán)節(jié)，包括衛(wèi)星通信、導(dǎo)航定位、地球觀測、太空科學研究等。例如，遙感衛(wèi)星可以用于氣象、環(huán)境、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的監(jiān)測，通信衛(wèi)星可以為全球提供通信服務(wù)，導(dǎo)航衛(wèi)星則可以提供精確的導(dǎo)航和定位服務(wù)。

四、商業(yè)航天萬億市場規(guī)模

全球商業(yè)航天領(lǐng)域保持高速增長。根據(jù)美國航天基金會2023年發(fā)布的《航天報告》數(shù)據(jù)顯示，2022年全球航天經(jīng)濟規(guī)模達5,462億美元，其中商業(yè)航天收入4,276億美元，占比78%，較2021年3,962億美元增長8%。根據(jù)的預(yù)測，2020-2030年航天經(jīng)濟規(guī)模CAGR（復(fù)合年均增長率）達4.7%。

在細分領(lǐng)域中，商業(yè)航天主要包括商業(yè)航天產(chǎn)品與服務(wù)、商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與輔助產(chǎn)業(yè)兩部分。商業(yè)航天產(chǎn)品與服務(wù)主要是衛(wèi)星導(dǎo)航、通信、廣播以及遙感觀測應(yīng)用產(chǎn)品與服務(wù)，是商業(yè)航天發(fā)展的主體，收入為2,880億美元，占比67%；商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與輔助產(chǎn)業(yè)主要是地面站及設(shè)備、衛(wèi)星制造、發(fā)射服務(wù)、保險等，收入1,396億美元，占比33%。

同時，根據(jù)歐洲咨詢公司發(fā)布的《太空經(jīng)濟報告2022》，2022年全球太空經(jīng)濟總額達4,640億美元，其中商業(yè)航天（78%）占據(jù)太空經(jīng)濟的主導(dǎo)，達3,620億美元。? 國內(nèi)政策持續(xù)大力推動，中國商業(yè)航天領(lǐng)域不斷取得突破，邁入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的快車道。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)航天市場規(guī)模自2015年以來保持高速增長，2019-2023年年均增長率保持在20%以上，預(yù)計2024年商業(yè)航天市場規(guī)模將達到2.34萬億元。此外，泰伯智庫預(yù)測，2023-2028年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)將進入發(fā)展黃金期，2025年僅中國市場規(guī)模就將達到2.8萬億元。

五、商業(yè)航天相關(guān)公司：

衛(wèi)星總裝：中國衛(wèi)星、上海滬工

衛(wèi)星載荷：上海瀚訊、信科移動、創(chuàng)意信息、智明達

相控陣天線：鋮昌科技、臻鐳科技、航天環(huán)宇、燦勤科技、盛路通信

衛(wèi)星平臺及部件：航天電子、乾照光電、天銀機電、航天環(huán)宇、航天智裝

衛(wèi)星測試：思科瑞、西測測試

衛(wèi)星運營：中國衛(wèi)通

信關(guān)站：長江通信、震有科技、七一二、海格通信、通宇通訊

火箭：超捷股份、高華科技、斯瑞新材

G60星座：上海瀚訊、長江通信、上海滬工

GW星座：智明達