這是一家分工明確的企業。

董事長是總工程師，主要負責公司的研發項目；

總經理自2006年加入公司，歷任銷售、采購、財務等崗位。
公司對外宣傳沒有設置公關部門。

董事長和總經理一齊上陣對外溝通，從外面招來的人對公司的了解，不像他們那么深。

也就是在這個背景下，通過面對面學習交流，我有幸了解到了這家公司；坦誠，專業，學習驅動……從領導身上可以看到很多做人做事最基本的品格。

就是因為這個社會太浮躁了，有人把話說得云里霧里，讓你根本分不清真假；

就是因為這個社會專注做事、不擅長資源整合、不忙著營銷的企業太少了，所以好不容易遇到一次，就特別想寫一寫。

下圖是今年中報公司的業務構成。

水處理劑是公司的傳統業務，未來業績看點在于尚未體現在報表中的新業務。

一、基礎業務：連續化生產與高進入壁壘

小北前段時間剛寫文章講過，閱讀上市公司的資料就像在做閱讀理解題；不是人家給出的信息不夠，而是我們解讀不了。這跟看新聞聯播是一個意思。

這家公司在公告里提及到自身的核心競爭力，包括先進的技術工藝及良好的研發實力；在去公司之前，這些話對我來說是抽象的甚至是多余的。
公司在2024年中報里提到：
公司自主開發的連續化、智能化生產工藝，
在單產品成熟應用的基礎上，
擴展應用到了多品種、多批量產品的生產場景，解決了品種間工藝差異較大、換產頻繁等柔性生產的難題，用一套連續化、智能化、無人化通用裝置…………

在生產效率、投入產出比、質量穩定性、節能降耗、環保、安全等方面優勢突出，客戶的需求得到快速響應。

結合行業發展現狀以及實現連續化生產的難度，我們更容易理解中報里的這段話，以及知道實現連續化生產是一件壁壘很高的事情。

先說行業現狀。

國內精細化工行業還比較落后，智能化、無人化水平比較低，車間還需要人在操作；但是這家公司的水處理劑技改已經告一段落，基本全部實現了現場無人化生產。

再說連續化生產的難度。

連續化生產是一個系統性綜合性的工程，需要工藝設計、工程、自動控制等多方面的配合，需要一個龐大的團隊；但是同行很難湊這么一個班子，所以做了十多年也沒實現連續化生產。

成本優勢或者說是規模經濟，只要結合更大的銷量增長，才能體現出來。

在產品售價降低的行情下，公司在實現連續化生產的基礎上，通過銷量增長來攤銷固定成本，從而降低單位生產成本，提高利潤水平。

今年產品價格下降，但是如下圖所示，公司每個季度能維持5個多億的收入。

我們從半年報給出的銷量數據看：
今年上半年公司實現銷量37.50萬噸，同比增長13.02%。

其中水處理劑銷售14.86萬噸，同比增長17.73%。

更多的銷量覆蓋更大的市場，更大限度地分攤成本，發揮公司的成本優勢；
隨著同行因產品價格下行、成本較高等因素，產能下降甚至退出市場，產品價格回升，公司利潤也將有所改觀。

由此也可以看出，別管什么成本優勢、品牌優勢，如果沒有跟更大的銷量結合起來，這些優勢就沒有發揮空間。特別是行業下行期，最關鍵的是擴大銷量，把產品賣出去。

二、公司未來成長空間：布局新業務
公司水處理劑業務已經做到了行業最大，隨著同行企業因為虧損等原因退出市場，公司能夠承接一定的市場份額。

但是由于水處理劑行業本身就不大，因此，公司未來的增長，新業務被寄予厚望。

比如新能源行業的磷酸鐵鋰。

公司磷酸鐵鋰采用新生產工藝和設備，投資額和能耗相對較低。
項目具體情況尚待投產后檢驗，具有一定的不確定性，目前處于客戶認證階段，公司未來會根據項目實現經濟效益情況考慮是否增量。
其他鋰電材料產品如雙氟磺酰亞胺鋰已立項，液流電池、硬碳負極、硅碳負極等處于小試階段。
如下表所示，中報里列示的新能源電池及材料研發項目有四十個。
個人覺得接下來最重要的就是觀察這些項目的產能能不能釋放，技術儲備只有市場化了才能給企業帶來收入。

前段時間因為市場炒固態電池業務，公司的關注度隨之提高。

當天有人提問：當初為什么選擇硫化鋰？

領導回答說：當初按照化學周期表選擇的。
也就是說，硫化鋰項目是公司之前就有的，而不是因為這個熱點火了才去跟進的。
這一點給我的觸動很大。
我們無法預測接下來風往哪個方向吹，我們能做的就是把事情做好，然后等風來。

我們從公司的人員構成看：
2023年公司技術人員和碩士的數量明顯增多，這與公司的發展規劃和技術儲備是相對應的。

當天請教領導一個問題：
您覺得人才是選出來的，還是培養出來的？
領導說：
是選出來的。
首先人要是一個善良的人，而且公司有一套方法論。
當時聽完后我突然想起一件事，跟我自己所在的行業一樣，我們還沒到拼智商的程度，我們所做的事情，還沒有高級到需要那么高的智商。

我們缺的是踏實肯干、勤勞進取的基本態度，當然，最重要的是一個正的人品。

要不然，離錢越近，賺錢越容易，人越容易走偏了。

除了在公司遇到的人，在棗莊遇到的陌生人也讓我很感動。

我找不到公交站點了，一位大哥跟我說了好幾遍怎么走。

車來了，我上車，他突然在車窗外拿起手里的錢，問我用不用錢坐車。

我說不用不用，能掃碼。

雖然表面平靜，內心熱淚滾燙。