本文系深潛atom第869篇原創作品

2023年，良品鋪子業績急轉直下，交出了營收、利潤雙雙下滑的成績單。或許是為了挽救頹勢，良品鋪子進行了兩項重要改革，換帥和降價。

2024年前三季度，良品鋪子營收為54.8億元，同比下降8.66%；凈利潤1939.03萬元，同比下降89.86%。良品鋪子的業績并未出現好轉，依然保持下滑趨勢。甚至，出現了“桂香堅果藕粉”和“酸辣粉”材料造假的風波，被無數網友抵制。

2024年12月2日，良品鋪子發布關于股東權益變動的提示性公告，第二大股東達永有限公司在2024年已經累計拋售了5%股份，并不排除繼續減持的可能。

良品鋪子的打假風波始末

最近幾年，從海天醬油到木薯粉，關于食品安全的問題，時刻牽動了大眾的內心。在這個大背景下，曾經的零食頭部企業良品鋪子也在最近陷入了食品安全的風波當中。

“松哥打虎”和“賞金獵人灰燼”兩位打假博主在良品鋪子購買了“桂香堅果藕粉”和“酸辣粉”兩款產品，并且對其進行了檢測，并且在2024年10月30日向武漢市市場監管部門舉報良品鋪子的“桂香堅果藕粉”和“酸辣粉”產品存在配料表造假的問題，聲稱在“桂香堅果藕粉”中檢測出木薯成分，而“酸辣粉”中未檢測出紅薯成分。

為了擴大良品鋪子配料表不實的問題。11月初，兩位博主發布了多條視頻，指控良品鋪子的產品問題，終于引起了網友的廣泛關注，并一度沖上微博熱搜。

11月3日，良品鋪子關閉了直播間的評論功能，并下架了被指控的產品。11月4日，良品鋪子發布聲明，強調公司產品的多批次送檢結果均合格，并提請市場監管部門進行調查。

2024年11月4日，武漢市東西湖區市場監管局接到舉報后，依法予以立案，對良品鋪子工業公司進行檢查，組織詢問，收集相關證明材料，并對食品委托加工協議、生產方生產資質、驗廠相關材料等開展了調查。并且，武漢東西湖區市場監管局分別向生產桂香堅果藕粉的安徽燕之坊食品有限公司和生產酸辣粉河的南品正食品科技有限公司所在地的市場監管部門發函請求協助調查涉案產品情況。

2024年11月8日，燕之坊公司所在地市場監管部門函復武漢東西湖區市場監管局，稱未查出燕之坊公司采購木薯淀粉或木薯物質，且未在“桂香堅果藕粉”投料記錄中發現木薯淀粉或類似木薯物質。

2024年11月12日，品正公司所在地市場監管部門向武漢東西湖區市場監管局提供由河南省食品和鹽業檢驗技術研究院出具的檢驗報告，檢驗結論顯示涉案批次產品檢出紅薯成分。并將涉案批次酸辣粉留樣產品進行了檢驗，檢驗結果合格。

11月18日，武漢市東西湖區市場監督管理局發布通報，稱經過調查，良品鋪子的兩款產品均符合相關標準，舉報人提出的配料表造假指控不成立。

在良品鋪子看來，舉報人在市場監管部門調查期間大肆炒作不實信息，不僅對公司聲譽及業務造成了嚴重損害，也讓一線員工承受了巨大的網絡暴力，更對上下游數萬從業者生計造成沖擊。

當然，在這個過程中，依然存在一些爭議點。比如，投訴的視頻已經被下架；又比如，“松哥打虎”表示送檢產品是直接送到檢測機構，并未接觸到產品。當然，也有網友發現，良品鋪子酸辣粉的配料表發生了變化，原本只有紅薯淀粉的配料表，增加了玉米淀粉、食用小麥淀粉等其他成分。

11月19日，良品鋪子的涉事產品“桂香堅果藕粉”和“酸辣粉”在電商平臺重新上架。雖然打假博主還在持續發生，但這一事件，看上去迎來了大結局。

值得關注的是，廣大網友并不愿意這一事件迎來結局。很多網友給打了差評，良品鋪子的短視頻店鋪評分也已經降到了4.2分；也有很多曬出購買后退單的截圖；更有甚者，和良品鋪子有股權關聯的零食頑家也受到了網友的高度“關注”。

良品鋪子早已陷入下降通道，新帥亦無能為力

成立于2006年的良品鋪子，在楊紅春治下也曾經風光無限。特別是2015年雙十一，良品鋪子實現了1.23億的日銷售額，并且全年線上銷售額高達12億，成為銷量最高的零食企業；2016年良品鋪子加足馬力，先是投資10億元修建休閑食品產業園，并且與代言人黃曉明亮相紐約時代廣場，此后在《歡樂頌2》《戀愛先生》和《烈火如歌》等眾多電視劇中，都有良品鋪子的植入。

伴隨著營銷的投入，良品鋪子也走入了上升期。先是在2017年連續獲得高瓴資本的兩輪融資，更是在2020年2月24日，成功在上交所掛牌上市，成為“高端零食第一股”。與此同時，良品鋪子業務也開始遍及線上和線下，經營范圍橫跨23個省級行政區，截至2022年門店數約3200家。

前瞻產業研究數據，中國休閑食品行業市場正在蓬勃發展，預計到2025年將突破4萬億元，并且在2023-2028年，能夠保持年復合增長率在10%左右。曾經的零食一哥，在巨大的市場空間卻開始掉頭向下。

進入到2023年，良品鋪子開始遇冷，全年營業收入達到80.46億元，較2022年下降了14.76%；歸母凈利潤同比下降五成至1.8億元。忽然之間良品鋪子似乎不會賺錢了，電子商務、加盟、直營零售和團購業務的毛利率分別下降了0.22、1.88、1.71和6.51個百分點。

伴隨著內卷嚴重，零食市場的玩家開始陸續承壓。很多企業開始進行了調整，比如，2023年9月12日，萬辰集團宣布旗下好想來、來優品、陸小饞、吖嘀吖嘀四大品牌合并，統一命名“好想來”；又比如，在2023年3月拿到1.5億融資的趙一鳴剛剛進入快車道，就不得不和零食很忙進行合并。

2023年，認識到市場危機到來的良品鋪子進行了針對性地布局。2023年11月，楊銀芬接任董事長兼總經理，一同到來的是大規模降價行動。良品鋪子曾推出高端零食戰略，但上市后面臨增長放緩。面對市場競爭，良品鋪子開始實施降價策略，宣布公司旗下300款零食全線降價，平均降幅22%，最高達到45%。

進入到2024年，良品鋪子的動作并未能如愿扭轉頹勢。僅在第一季度實現了營收2.79%的短暫增長，此后營收和利潤開始雙雙下滑。2024年前三季度，良品鋪子同比下降8.66%，同比下降89.86%。

楊銀芬上任后，良品鋪子啟動了換帥、降價等變革措施，但在線上消費流量轉移，競爭加劇，線下零食門店全面開花，新物種頻頻出現的客觀情況下，依然未能拯救良品鋪子。特別是因食品安全問題受到輿論關注后，盡管官方調查結果顯示產品合格，但品牌聲譽受到沖擊。還有就是對于大股東的套現離場，楊銀芬也是無能為力。

值得關注的是，良品鋪子在2024年陷入到了眾多民事糾紛當中。其中涉及租房合同、勞動糾紛等，牽扯了良品鋪子和新帥大量的精力。

第二大股東減持，春江水暖鴨先知？

在2020年上市后，良品鋪子一度獲得資本市場瘋狂追捧。2020年12月31日，股價最高曾達到86.05元/股。撰稿日收盤價13.41元/股，市值較高點蒸發了近300億元，較巔峰時已縮水超八成，股價的持續下跌和市值的大幅縮水開始沖擊股東們的神經。

與此同時，休閑零食行業本身競爭激烈、良品鋪子增速下滑，直接動搖了大股東的信心。2024年10月9日，良品鋪子披露的《良品鋪子股份有限公司股東減持股份計劃公告》，達永有限計劃在自上述公告披露之日起15個交易日后的3個月內通過大宗交易、集中競價交易方式減持公司股份合計不超過1203萬股，即不超過公司總股本的3%。

對于第二大股東的減持，良品鋪子表示是因為達永有限因自身資金需求才進行股份減持。并且在未來12個月內，沒有增持的計劃。

時間來到12月2日，良品鋪子再次發布公告，自2024年1月10日至2024年11月29日，達永累計減持公司股份2005萬股，占良品鋪子總股本的5%，持有良品鋪子的股份比例由25.3%減少至20.3%。

被大股東拋售的良品鋪子，在業績失速、又被網友抵制的情況下，能否像花西子一樣重新煥發新生呢？