（最近就投資上的得與失做了些文字反思，分享在公眾號，供有需要的朋友參考。）

反思自己造成嚴重虧損的決策，絕大部分都是FOMO型投資。有句話叫，“買在無人問津時，賣在人聲鼎沸處”。但大部分新手，往往是反向操作：人聲鼎沸時進場，無人問津處割肉。

巴菲特老爺子說“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”，但在未經過訓練的情況下，普通人的心智和情緒往往是：別人恐懼你更恐懼，別人貪婪你更貪婪。

大家都在搶購，情緒大概率被FOMO主導，虧損是大概率的事情，比如10月8號的大A，比如21年的樓市股市。

資產價格大漲的流動性寬松時期，擔心通貨膨脹和法幣貶值，搶購各類資產，潮水退去后，只剩一地雞毛。

若是流動性較好的資產，尚可血虧出售，回一點本；

若是流動性不好的，譬如非上市公司股份、收藏品，那就幾乎是血本無歸了。

復盤了取得了不錯收益的投資，有兩種情況：

第一種是，自己看得懂的標的，在某個階段被市場報了低價，因此能以合理偏低價格買入。

在基本面沒有明顯變化的情況下，5年、10年市盈率分位值是一個重要的衡量指標。

最理想狀況是，戴維斯雙殺時買入，戴維斯雙擊時賣出，既賺業績增長的錢，也賺估值提升的錢——實現“雙贏”，也就是你贏兩次

第二種是，買入的核心資產，在高位被套牢了，苦捱幾年穿越了周期，來到下一個周期高點，算下來，居然也能獲得還不錯的回報。

比如，美圖公司21年高位買入大餅，一度虧損超70%，深套幾年后，前段時間賣出，居然年化也有近20%。

再好的資產，買點不對，也會跑輸時間的。但所幸，買點再差，代價也就是跑輸幾年時間。

為了避免FOMO型錯誤，我做出了以下調整：

1，只研究十個以內最好的資產。

優質資產，買在高位的代價也就是跑輸幾年時間，到下一輪周期還會再回來的；而不夠好的資產，則很可能造成本金永久性損失。

“撿煙蒂”是有機會撿到便宜，但且不論是否能真正“看懂”，單論時間有限，就會造成花時間在“撿煙蒂”就沒有足夠時間去研究“大猩猩”了。撿煙蒂上限有限，而優秀標的的成長往往上限更高。

跟我之前做MCN的經歷類似，前20%的達人創造80%的收益。花很多時間在試圖帶出后80%的達人，其實遠不如抓住并放大前20%的達人的優勢。這是我當年不懂的。

2，默認自己是韭菜，放棄第一個周期。

普通人聽說某個標的，往往都是牛市中后期了。所謂菜場大媽都在聊股票了，就該賣出了，對于陌生的、未曾研究過的標的，我的水平跟菜市場大媽沒太大差別。

我覺得，沒有十年投資年化收益數據的驗證，就默認自己就是韭菜，新聽說某個標的時，以學習研究為主，第一個周期觀望或小額嘗試（建立觀察倉主要是為了保持關注）；等待泡沫破滅后，再評估自己是否真正“看懂”了、能否加大投入，到時候自然能“清醒”不少，也更能聽到市場上負面的聲音，找到自己的認知盲區。

因為杠桿和周期變化，資產價格難以避免經歷波動。如果真的是優質資產，不差那一個周期。這個周期沒賺到，下個周期再慢慢賺就是了。

3，書面寫下交易計劃，設定買點和賣點，堅決按照計劃執行，如有調整，需要書面寫明原因。頭腦容易陷入情緒上頭的非理性狀態，而當用文字書寫時，則逼迫自己去思考和計算出具體數字。

買點，要預留一定的安全邊際。買的價格偏高，安全邊際不夠，會在熊市捱得很難受。

讓你心慌、焦慮、睡不好的投資，一律不是好投資。吃得下、睡得好，永遠比賺錢更重要。

4，定期、定額投入；大額投入，需要設置一個月冷靜期。

買點的計算和把握相當有難度，一次性買入后，還在不斷下跌，難免心態不好。相比之下，定投是新手保護傘，平滑波動，越跌越買、降低成本，心態好。定額而非定量，低位的時候自動買得更多。

一時興起的大額投入，先書面寫明原因，并設置一個月冷靜期。“急不可耐”的情緒是危險的，往往意味著正在FOMO。

錯過，無非少賺點，沒那么可怕，本金永久性損失才最可怕。

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