蒙上自己的雙眼，堵住自己的兩耳，并不會(huì)阻止壞事情發(fā)生。在今天正文開始前，我們先講個(gè)趕碳號(hào)儲(chǔ)能與陽光電源的故事。

事情發(fā)生在將近半年前。今年6月28日，趕碳號(hào)儲(chǔ)能發(fā)布了一篇題為《歐洲逆變器，準(zhǔn)備對(duì)華為、陽光電源動(dòng)手了？》的文章。該文章主要內(nèi)容采寫自SolarPower Europer的報(bào)告——《逆變器2.0：加強(qiáng)歐洲逆變器行業(yè)》。

隨后，陽光電源董秘通過該公司品牌部、協(xié)會(huì)、甚至政府部門來電溝通，希望本文下架。倒不是因?yàn)樵撈獔?bào)道失實(shí)，更不是因?yàn)橄嚓P(guān)報(bào)告來自非公開渠道，而是陽光電源董秘認(rèn)為，這篇文章引發(fā)了該公司投資者的關(guān)注，擔(dān)心股價(jià)受影響。

上述理由其實(shí)有些站不住腳——作為公眾公司，如果真要出現(xiàn)潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或者相關(guān)質(zhì)疑，站在信披合規(guī)透明的角度，應(yīng)該揭示風(fēng)險(xiǎn)，而不是掩蓋，或者制造信息不對(duì)稱。這半年來，陽光電源其實(shí)已經(jīng)用靚麗的業(yè)績、迅猛增長的海外出貨，詮釋了公司的投資價(jià)值。

最近，關(guān)于歐洲逆變器市場(chǎng)，又有一些“壞事情”發(fā)生。

01歐洲重磅聲明，把逆變器提升到網(wǎng)絡(luò)和能源安全高度

11月26日，SolarPower Europe董事會(huì)發(fā)表聲明指出：

“逆變器制造業(yè)，歷來是歐洲太陽能供應(yīng)鏈中最強(qiáng)大的環(huán)節(jié)。截至2023年底，歐洲大陸的逆變器產(chǎn)能超過80GW，主要集中在組串式逆變器（占比86%）。這種逆變器特別適合住宅和小型商業(yè)應(yīng)用中的屋頂光伏系統(tǒng)。

我們認(rèn)為，在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，逆變器對(duì)于電力系統(tǒng)保持穩(wěn)定性和主導(dǎo)作用至關(guān)重要。 然而，由于全球制造產(chǎn)能過剩、以及歐洲幾個(gè)重要的屋頂光伏市場(chǎng)增長放緩，該行業(yè)目前正面臨困難。

逆變器是能源系統(tǒng)的大腦，將太陽能發(fā)電接入電網(wǎng)、儲(chǔ)能。隨著歐洲能源系統(tǒng)的電氣化和數(shù)字化，逆變器已經(jīng)變得越來越重要。歐洲絕對(duì)不能失去這個(gè)關(guān)鍵行業(yè)，必須立即采取行動(dòng)！

作為一種結(jié)構(gòu)性解決方案，我們呼吁歐盟成員國和歐洲政策制定者，基于歐洲的共同利益建立一個(gè)專門計(jì)劃，更好地使用公共資金，確保歐洲電氣化的智能和安全，保障歐盟在未來能源系統(tǒng)關(guān)鍵通信組件（如太陽能逆變器）方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

我們要求，歐洲政策制定者為歐盟逆變器行業(yè)制定行動(dòng)計(jì)劃，需要采取更為直接的措施。包括：執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)和能源安全的最高標(biāo)準(zhǔn)，提供直接的財(cái)政支持機(jī)制，以提高其在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)確保公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

電氣化和數(shù)字化浪潮，為歐洲逆變器抓住創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、發(fā)揮下一代電網(wǎng)形成能力和建立有競(jìng)爭(zhēng)力的全球市場(chǎng)份額提供了機(jī)遇。現(xiàn)在，歐洲可以抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，鞏固其在逆變器領(lǐng)域的世界領(lǐng)先地位。

如果不采取行動(dòng)，不僅會(huì)危及歐洲逆變器行業(yè)和數(shù)以萬計(jì)的工作崗位，還會(huì)危及電力結(jié)構(gòu)的安全轉(zhuǎn)型。”

這份措辭嚴(yán)厲的聲明，重要嗎？SolarPower Europe是個(gè)什么組織呢？光伏人恐怕都不陌生。

SolarPower Europe，相當(dāng)于歐洲太陽能協(xié)會(huì)，代表歐洲太陽能價(jià)值鏈中的320家公司和組織，88%的成員是總部位于歐洲的企業(yè)。 SolarPower Europe的所有政治立場(chǎng)，最終均由董事會(huì)批準(zhǔn)。在其20名董事會(huì)成員中，有19名董事代表著總部位于歐洲的企業(yè)。

02海外逆變器大裁員，對(duì)中國不是好事

“內(nèi)卷外化，虧錢挨罵”。這是鐘寶申引用能源局領(lǐng)導(dǎo)對(duì)光伏行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)的評(píng)價(jià)。

今天閉幕的2024中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議通稿中，有一句與光伏行業(yè)的現(xiàn)狀密切相關(guān)：綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。

從2024年三季報(bào)來看，對(duì)比光伏企業(yè)，逆變器企業(yè)的經(jīng)營狀況可用靚麗來形容。然而，事情并不是看上去那么讓人開心。

今年下半年，海外逆變器企業(yè)三巨頭——SMA、ENphase和Solar Edge，紛紛陷入裁員關(guān)廠的經(jīng)營困境：

SMA今年前三季度業(yè)績下滑，營收下降26%至10.6億歐元，息稅前利潤 (EBIT) 下降更顯著，從去年同期的2.016億歐元下降77%至4600萬歐元。該公司在今年9月啟動(dòng)裁員計(jì)劃，有1100人將失去工作，這些員工主要是德國員工。目前，SMA在全球擁有5500名員工，裁員數(shù)量占到了五分之一。應(yīng)該說，情況已經(jīng)非常嚴(yán)重了！

11月8日，全球微型逆變器的龍頭老大——美國Enphase，宣布裁減全球17% 的員工，總共約500名員工和承包商。這項(xiàng)裁員行動(dòng)將在2025年上半年完成。截至 2023年12 月，Enphase共擁有約3157 名全職員工，大部分在美國。與此同時(shí)，該公司同期還決定停止其位于墨西哥瓜達(dá)拉哈拉的合同制造業(yè)務(wù)。

11月15日，總部位于以色列的逆變器企業(yè)——SolarEdge宣布，將關(guān)閉其集位于韓國的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，并將由此裁員約12%，約500人。今年早些時(shí)候，該公司已經(jīng)裁了1300人。截至去年底，SolarEdge共有5633名員工，其中725名在韓國工作。SolarEdge前后兩次裁員數(shù)量，已經(jīng)占到員工總數(shù)的三分之一！

不了解情況的人或許會(huì)說，不就是裁員嘛，現(xiàn)在國內(nèi)光伏企業(yè)裁員太正常了。要知道，歐美企業(yè)不到萬不得已，是絕不會(huì)裁員的，因?yàn)槌杀局撸钊诉粕唷Ｒ許MA為例，裁員1100人，這將導(dǎo)致一次性支出1億歐元至1.4億歐元。平均下來，每裁撤一名員工，就要付出9萬至12.7萬歐元。但通過裁員，SMA有望削減并削減1.5億至2億歐元的成本。

SMA，曾經(jīng)是歐洲光伏制造業(yè)的驕傲與榮光，2016年時(shí)該公司為全球營收規(guī)模最大的逆變器企業(yè)，市場(chǎng)份額高達(dá)20%，到了2022年，SMA的市場(chǎng)份額已滑至行業(yè)第6，市占率僅為3%。2023年，華為以25%的市占率高居榜首，陽光電源緊隨其后。

逆變器會(huì)不會(huì)像光伏一樣？中國企業(yè)其實(shí)很擔(dān)心。

在上周舉行的2024中國光伏行業(yè)大會(huì)上，正泰集團(tuán)董事、正泰安能兼通潤裝備董事長陸川不無擔(dān)憂地表示，逆變器沒有光伏那么卷，這從某種程度上要感謝這個(gè)行業(yè)有一個(gè)SMA。正因?yàn)檫@家德國企業(yè)的產(chǎn)品售價(jià)較高，中國的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們的售價(jià)只要比SMA低一點(diǎn)，利潤也能很好。如果哪一天SMA倒了，歐洲的逆變器市場(chǎng)，很可能也會(huì)卷成光伏這樣。

由此，陸川建議，中國企業(yè)從策略上都不能讓SMA這樣的歐洲本土龍頭垮掉。SMA只有生存得更好，中國逆變器企業(yè)才能有一個(gè)標(biāo)桿，從而避免中國企業(yè)到最后自己卷自己。

趕碳號(hào)儲(chǔ)能深以為然。商業(yè)生態(tài)，如同自然生態(tài)，趕盡殺絕，竭澤而漁，到最后森林里的獅子老虎也會(huì)餓死。如何未雨綢繆，避免走上光伏的老路，現(xiàn)在已經(jīng)刻不容緩！

筆者今天最大的擔(dān)心在于，還沒等我們卷起來，歐洲人已經(jīng)豎起高墻，是以本土網(wǎng)和安全和能源安全的名義！

03就連微逆，也開始卷了！

禾邁股份墨西哥工廠

禾邁、昱能的崛起，對(duì)應(yīng)的就是ENphase的收縮和退守。ENphase已經(jīng)在逐步退出歐洲市場(chǎng)，回歸美國大本營。即使如此，也難以阻擋中國企業(yè)進(jìn)軍的腳步。

伴隨著全球微逆老大——ENphase在墨西哥瓜達(dá)拉哈拉代工廠的關(guān)停，全球微逆老二——禾邁在墨西哥的工廠，開張了。

今年9月17日，禾邁股份新聞稿披露，其位于墨西哥蒙特雷的工廠正式啟用，這也是禾邁第一家海外制造工廠。該微逆制造工廠擁有170 名員工，初始年產(chǎn)能50萬臺(tái)，未來擴(kuò)建后產(chǎn)量將翻一番。

禾邁CEO楊波博士表示：“蒙特雷工廠的成立具有重要里程碑意義，彰顯了我們支持北美和拉丁美洲可再生能源轉(zhuǎn)型的承諾。”

就在同一天，禾邁在美國加州加州阿納海姆舉行的 RE+ 2024 上展示了其最新產(chǎn)品——HMS 微型逆變器和HAS 混合逆變器。

然而，最不“卷”的微逆，也開始“卷”起來了。

逆變器產(chǎn)品中，國內(nèi)集中式和大組串的市場(chǎng)估計(jì)最卷，歐美的小組串和儲(chǔ)能變流器市場(chǎng)相對(duì)較好，微逆可能是最好的一條賽道，毛利率很高。舉個(gè)例子，禾邁微逆業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)53%。

但是就在最近一兩年，包括德業(yè)股份、陽光電源、古瑞瓦特等企業(yè)，越來越多的國內(nèi)同行，殺進(jìn)了微逆賽道。

人們可能已經(jīng)熟知，德業(yè)股份在亞非拉市場(chǎng)異軍突起的故事。雖然，大家都很好奇，德業(yè)的產(chǎn)品售價(jià)其實(shí)很便宜，高達(dá)37%的毛利率究竟是如何取得的。

再無上市以及并購懸念的古瑞瓦特，正全力殺入逆變器以及儲(chǔ)能市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)。舉個(gè)例子，在移動(dòng)電源市場(chǎng)，古瑞瓦特Growatt Vita 550 移動(dòng)電源容量為538Wh，原來的售價(jià)529美元，打折后只要279美元。古瑞瓦特在全球的經(jīng)銷商數(shù)量來看，這個(gè)新入局者不容小覷。

04歐洲對(duì)逆變器行業(yè)的重視，遠(yuǎn)甚于光伏

我國光伏企業(yè)席卷歐洲的同時(shí)，伴隨著是梅耶博格等歐洲老牌光伏制造企業(yè)的陷入困境。這很正常，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)本就如此。

但是，歐洲對(duì)于逆變器行業(yè)的重視程度，遠(yuǎn)甚于光伏主材行業(yè)。

歐洲逆變器制造業(yè)基礎(chǔ)雄厚。2023 年，歐盟的太陽能逆變器制造能力相當(dāng)于 82.1 吉瓦（而同期太陽能安裝量約為 60 吉瓦）。2023年，該行業(yè)在歐盟創(chuàng)造了約 35000 個(gè)就業(yè)崗位，成為歐洲太陽能制造業(yè)就業(yè)人數(shù)的最大貢獻(xiàn)者。

然而，歐洲逆變器制造商正面臨壓力和日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。盡管一些歐盟逆變器公司保持增長并宣布再投資計(jì)劃，但它們?cè)跉W洲的相對(duì)市場(chǎng)份額正在縮小。據(jù)SolarPower Europe統(tǒng)計(jì)，歐盟逆變器制造商目前只能占據(jù)20%的市場(chǎng)份額。

2023年歐洲太陽能制造業(yè)產(chǎn)能情況

歐洲的生產(chǎn)能力已不再得到充分利用，企業(yè)的投資決策越來越多地傾向于非歐洲地區(qū)。據(jù) SolarPower Europe 稱，越來越多的非歐盟產(chǎn)品制造商進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。

逆變器全球制造能力分布

SolarPower Europe表示，這些中國公司在歐洲提供“極低價(jià)的產(chǎn)品”。

報(bào)告稱：“非歐盟生產(chǎn)商制造成本和產(chǎn)品價(jià)格較低的原因包括在歐洲以外進(jìn)行制造的便利性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)更大、勞動(dòng)力和能源成本低于歐洲，以及支持國內(nèi)制造商的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。”

由于產(chǎn)品價(jià)格仍然是買家的主要決策因素，盡管歐洲逆變器制造商已經(jīng)提高了產(chǎn)品的數(shù)據(jù)安全性、耐用性、可持續(xù)性和服務(wù)質(zhì)量，但他們很難與中國同行競(jìng)爭(zhēng)。

SolarPower Europe表示，未來歐盟在逆變器方面的去工業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)將越來越大，因?yàn)橐恍┥a(chǎn)商在其歐盟生產(chǎn)設(shè)施中的利用率已經(jīng)達(dá)到50%甚至更低。

一些逆變器正在撤出歐洲。例如，美國微型逆變器供應(yīng)商Enphase Energy 去年宣布將在全球裁員約 10%，并停止其位于羅馬尼亞蒂米什瓦拉的合同制造工廠的運(yùn)營。該公司將專注于在美國制造微型逆變器，目前在南卡羅來納州和德克薩斯州擁有兩家合同制造合作伙伴。

SolarPower Europe 提出了五項(xiàng)措施來支持歐洲的逆變器制造業(yè)。

首先，必須確保歐洲逆變器制造商的良好條件。這些措施包括為逆變器制造商所需的關(guān)鍵材料（尤其是半導(dǎo)體和控制器等電子相關(guān)部件）提供可靠且具有成本效益的供應(yīng)鏈。

其次，SolarPower Europe建議為逆變器創(chuàng)建一個(gè)歐洲共同利益重要項(xiàng)目（IPCEI），旨在推進(jìn)太陽能逆變器技術(shù)。例如晶體管可擴(kuò)展性、關(guān)鍵組件效率、電網(wǎng)形成能力和太陽能逆變器的網(wǎng)絡(luò)安全。IPCEI可以確保歐洲太陽能逆變器行業(yè)繼續(xù)擁有創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，歐盟逆變器制造業(yè)必須處于公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，因?yàn)樵跉W盟以外進(jìn)行的生產(chǎn)可能會(huì)有最低的環(huán)境和可持續(xù)性要求。例如，逆變器的光伏生態(tài)設(shè)計(jì)規(guī)則為進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的產(chǎn)品設(shè)定了環(huán)境和可持續(xù)性性能的最低標(biāo)準(zhǔn)。

這些規(guī)則還將包括最低性能、可靠性和可修復(fù)性要求。

SolarPower Europe 表示，這些要求將支持制造業(yè)實(shí)現(xiàn)循環(huán)性的努力。它還將為在歐盟制造過程中建立原材料回收和使用的循環(huán)方法奠定基礎(chǔ)。

歐洲逆變器企業(yè)分布

就像當(dāng)年華為離開美國、日本等逆變器市場(chǎng)一樣，如果歐洲真要拿所謂的網(wǎng)絡(luò)與能源安全來說事，中國逆變器企業(yè)們，應(yīng)該如何破局呢？