作者：王莉

出品：全球財說

今年以來銀行股漲幅最高的兩家銀行都落在上海地方行，上海銀行、滬農(nóng)商行今年以來股價漲幅超過60%。

滬農(nóng)商行即便是近日收到超300多萬罰單以及一名支行行長終身禁業(yè)的處罰，也未能影響其股價走勢。截至12月18日，滬農(nóng)商行收報8.47元，年初至今漲幅達61.75%。

從其業(yè)績表現(xiàn)來看，《全球財說》發(fā)現(xiàn)，該行目前最大的優(yōu)勢就是撥備安全墊還足夠釋放利潤，業(yè)務(wù)經(jīng)營方面亮點不太明顯。

年底收超300萬罰單

臨近年底，滬農(nóng)商行收到大額罰單。

滬金罰決字〔2024〕160號——163號罰單顯示，滬農(nóng)商行因未及時調(diào)整貸款分類、理財業(yè)務(wù)未按規(guī)定進行信息披露等，被罰155萬元。時任滬農(nóng)商行個人貸款業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理范碧峰、時任滬農(nóng)商行崇明支行副行長金輝、時任滬農(nóng)商行授信管理部總經(jīng)理助理宋妍菁分別受到警告，并處罰款5萬元。

從銀行管理的角度來看，準(zhǔn)確的貸款分類很重要，是金融審慎監(jiān)管的基本要求，監(jiān)管當(dāng)局通過評估銀行貸款質(zhì)量和變化趨勢，可以進一步發(fā)現(xiàn)銀行潛在的問題，能夠幫助銀行真實、全面、動態(tài)地反映貸款質(zhì)量，揭示信貸資產(chǎn)的實際價值和風(fēng)險程度，發(fā)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)存在的問題，及時采取措施化解貸款風(fēng)險?，還是商業(yè)銀行計提貸款損失準(zhǔn)備金的重要依據(jù)，有助于銀行合理預(yù)計可能的損失并做好風(fēng)險準(zhǔn)備。

鑒于此次針對貸款分類的處罰事實，滬農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量真實性要打一定折扣。

理財業(yè)務(wù)信息披露的目的是增強透明度，讓投資者明明白白的理財，不按規(guī)定進行信披，顯然會影響到投資者的信任度。

總體而言，未及時調(diào)整貸款分類、理財業(yè)務(wù)未按規(guī)定進行信息披露也體現(xiàn)出該行風(fēng)控制度落實的不嚴謹，相對松懈。???

滬金罰決字〔2024〕152號——154號罰單顯示，滬農(nóng)商行浦東分行因貸款管理嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則、員工行為管理嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，被罰200萬元。

時任滬農(nóng)商行浦東分行川沙支行及妙境支行行長金榮重終身禁止從事銀行業(yè)工作；時任滬農(nóng)商行浦東分行行長朱忠文受到警告，并罰款5萬元。據(jù)了解，金榮重曾分別擔(dān)任浦東分行川沙支行和妙境支行的負責(zé)人，盡管他已于多年前卸任，但其所造成的管理疏忽仍對銀行帶來深遠影響。此次處罰不僅對金榮重個人職業(yè)生涯構(gòu)成重大打擊，也將滬農(nóng)商行的管理漏洞暴露于公眾視野。

此輪處罰合計罰款375萬元。這個罰款金額于銀行而言固然如九牛一毛，但警示意味濃厚。

高撥備持續(xù)釋放利潤

滬農(nóng)商行雖然今年股價表現(xiàn)不錯，但業(yè)績并沒有多亮眼。

前三季度，該行實現(xiàn)營業(yè)收入204.84億元，同比增長0.34%，前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤104.85億元，同比增長0.81%。

進一步來看營業(yè)收入，前三季度該行利息收入微降，利息支出微增，故利息凈收入下降，因此營業(yè)收入的增長依靠的是非利息收入，這點是和銀行業(yè)當(dāng)前整體特點類似，依靠債券牛市獲得高投資收益回報，手續(xù)費及傭金收入則半點拉升作用都沒起到，根據(jù)半年報，該行手續(xù)費及傭金收入下降的主要原因是代理保險收入的下降。

同時前三季度信用減值損失的下降，帶動營業(yè)支出下降，從而最終實現(xiàn)利潤增長。

且不說該行資產(chǎn)質(zhì)量是否因為改善，從而少計提信用減值損失，單論此前的高撥備，才是少計提信用減值損失的底氣。在去年年底之時，該行撥備覆蓋率404.98%，今年盡管多有損耗，截至三季度末，撥備覆蓋率為364.98%，較上年末下降40.00個百分點，放在銀行業(yè)中，仍是屬于較高的水平，未來撥備釋放利潤的空間仍然相對較足。

從當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)來看，未來該行撥備消耗的概率仍然較大，三季度末該行不良貸款率為0.97%，與年初持平，不過鑒于前文所述該行貸款分類調(diào)整不及時，是否有些不良未能正確計入，0.97%這個數(shù)字的準(zhǔn)確性存疑。

大致可以推斷的是，四季度該行不良余額增長的概率較大，三季度末該行關(guān)注類貸款上行，較上年末增長14.82%。

還可以推斷四季度撥備或還將消耗，三季度末損失類貸款增幅較大，較上年末增長97.81%。

因此大體可以推斷，該行減少信用減值損失大概率的目的還是為了釋放利潤，并非其實際不良資產(chǎn)的生成降低。

三季報未披露逾期、重組數(shù)據(jù)，根據(jù)滬農(nóng)商行半年報，該行逾期和重組均在增長，上半年，該行逾期貸款金額96.07億元，逾期貸款占比1.31%，較上年末上升0.06個百分點。逾期貸款主要分布在逾期91天至360天（含），逾期貸款占比0.61%，較上年末上升0.11個百分點。重組貸款較上年末增長超5成，根據(jù)該行解釋，重組貸款規(guī)模大幅增加主要是根據(jù)《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》規(guī)定，納入重組貸款的資產(chǎn)范圍有所擴大。

從貸款行業(yè)來看，作為一家農(nóng)商行，該行第一大貸款行業(yè)卻為房地產(chǎn)業(yè)，或與其所屬地特征有關(guān)。上半年，該行不良率最高的前三個行業(yè)分別是批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。

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