今日A股三大指數(shù)午后集體下行均以下跌報收，截至收盤，滬指跌0.06%，深證成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.18%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3500只；兩市全天成交1.52萬億元，較上一日放量成交710億元，內(nèi)資主力資金凈賣出107.3億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.76%。
盤面上，市場情緒回暖，銀行等權(quán)重板塊下跌拖累指數(shù)，題材概念集體上行。半導(dǎo)體、光刻機(jī)、芯片等硬科技概念全線走強(qiáng)，鍇威特、華燦光電20CM漲停，中芯國際漲超10%，盈方微、實益達(dá)等多股漲停；銅纜高速連接、AI眼鏡、光模塊等AI產(chǎn)業(yè)鏈集體強(qiáng)勢，天健股份20CM漲停，億道信息、光迅科技等多股漲停；微信小店、拼多多等電商概念全天強(qiáng)勢，光云科技、青木科技20CM漲停，返利科技、若羽臣等多股漲停；首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念再度活躍，電聲股份20CM漲停；大消費(fèi)、人形機(jī)器人、字節(jié)豆包等概念集體強(qiáng)勢。
跌幅方面，煤炭、鋼鐵、水泥等周期概念領(lǐng)跌兩市；中特估、央企國資改革等國企改革概念集體回調(diào)，大唐電信跌停；銀行、保險板塊走低；汽車整車、農(nóng)業(yè)、機(jī)場航運(yùn)、出海50、高股息精選等表現(xiàn)弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、12月19日，商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上表示，加快出臺推進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)的政策文件；2、嚴(yán)禁利用融券變相T+0交易，多家券商公告啟用融券日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易控制措施；3、閃極AI拍拍鏡發(fā)布國內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡；4、字節(jié)跳動官方賬號發(fā)布風(fēng)險提示，市場出現(xiàn)炒作“豆包概念股”現(xiàn)象，投資者勿輕信市場傳言；5、微信小店灰測“送禮物”功能；6、半導(dǎo)體行業(yè)傳來利好，媒體報道稱，美國或?qū)⒃诿骱筇斐雠_一項新的AI出口管制更新。

1、今天有一件大事值得關(guān)注：國內(nèi)LPR降息落空了，12月LPR報價出爐，5年期和1年期利率維持不變。雖然前段時間會議上提了2025年要加大寬松，但如果今天降了明年基數(shù)就低了。另外本周四凌晨鮑威爾的講話，大大打壓了美聯(lián)儲明年降息力度的預(yù)期，間接影響著我們明年的寬松力度。

今天LPR降息落空也是在預(yù)期之內(nèi)，市場并沒有受到太大的影響。畢竟市場本來對這次也沒有太強(qiáng)的下調(diào)預(yù)期，主要還是考慮到銀行凈息差和利潤，作為政策利率的7天期逆回購也暫時還沒動，后續(xù)央行降息主要是針對7天期逆回購，就看下周是否會有消息。

2、今天還有一件大事值得關(guān)注：微信小店開始“送禮物”新功能，體驗和微信紅包有點(diǎn)類似，目前除了教育和珠寶兩大品類以外，其他單價1萬以內(nèi)的商品基本都支持。用戶下單商品完成支付以后，可以把商品贈送給朋友，禮物界面類似微信紅包，朋友點(diǎn)擊接受按鈕以后，可以獲得訂單的管理權(quán)，還可以把商品更換成同價位的其他款式。

如果朋友24小時內(nèi)沒有接受禮物，商品會被自動退單。這個通過微信買東西點(diǎn)送人，把購物都做成盲盒一樣，一方面能促進(jìn)消費(fèi)，一方面能增加人際關(guān)系，感覺還是挺炸裂的。市場資金也比較認(rèn)可，A股概念股漲停板不少，港股微盟一度漲50%。微信這個“送禮物”的功能，有機(jī)會復(fù)制15年微信紅包的奇跡！

3、今天半導(dǎo)體逆勢大爆發(fā)，國證芯片指數(shù)一度漲近4%。主要是美國又要打壓中國，出臺一項新的AI出口管制。另外國內(nèi)企業(yè)在DRAM產(chǎn)能上有不小的突破，CX存儲產(chǎn)能從22年的每月5.7萬片晶圓，增加到今年四季度的21萬片，預(yù)計25年底達(dá)到30萬片，占全球產(chǎn)能的15%。

中國半導(dǎo)體國產(chǎn)替代之路是不可為而為之的必行之路，這對于整個資本市場來說，肯定是一個利好。從每年芯片進(jìn)口規(guī)模來看，如果美日荷對我們進(jìn)行更嚴(yán)格的制裁和封鎖，將會將更多的市場份額讓渡給中國企業(yè)，中國企業(yè)的市場份額將被動完成市場接替。

4、最近整個AI表現(xiàn)很不錯，特別是AI應(yīng)用和算力。消息面上蘋果在AI模型這塊，針對中國市場機(jī)型的合作，之前說是在跟百度談結(jié)果沒談攏，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了騰訊和字節(jié)。另外有消息稱字節(jié)要在 AI 領(lǐng)域進(jìn)行較大規(guī)模的資本開支，有望帶動國產(chǎn)算力需求增長。

2023 年 AI 大模型趨勢爆發(fā)，微軟和谷歌率先開啟資本開支。2024 年 Meta、亞馬遜和特斯拉跟上，海外算力處于持續(xù)爆發(fā)的狀態(tài)，帶動英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈的公司持續(xù)上漲。國內(nèi)算力主要由地方國資、運(yùn)營商和互聯(lián)網(wǎng)大廠共同承擔(dān)，2023 年國內(nèi) AI 模型開發(fā)和算力建設(shè)都處于試水階段。

加上英偉達(dá)的芯片也比較難買到，后來又面臨出臺禁令，國內(nèi)企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向國產(chǎn)算力芯片，需要重新調(diào)試磨合。今年豆包、Kimi 等國產(chǎn)模型逐步成功，加上國產(chǎn)算力芯片設(shè)計和制造都逐步跟進(jìn)，地方國資、運(yùn)營商和互聯(lián)網(wǎng)大廠都準(zhǔn)備加大在算力領(lǐng)域的投資力度，啟動新一輪資本開支計劃。

這幾天不斷有一些部門反復(fù)出來說車轱轆話，把之前的文件重新念一遍，這種方式其實不太好，感覺只是在機(jī)械式地完成一項KPI，對市場來說反倒是在消磨預(yù)期。如果能更有誠意一些而不只是喊口號，即便只是把前期提到的舉措都給好好落地，市場的信心也會慢慢建立起來。但是目前是政策空窗期，持續(xù)大漲的動力沒看到，大跌的概率也不大，后續(xù)就是維持震蕩了。