【行情分析解讀】2024.12.25

截至午間收盤(pán)，從整體看三大指數(shù)開(kāi)盤(pán)集體高開(kāi)，隨后呈震蕩分化的走勢(shì)，兩市個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4700只個(gè)股下跌，半日成交額8615萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量198億。

從大盤(pán)的表現(xiàn)來(lái)看，盡管指數(shù)已經(jīng)超越了所有短期和中期的移動(dòng)平均線(xiàn)，但市場(chǎng)的成交額卻有所減少，這表明雖然價(jià)格在上漲，但參與的資金量并沒(méi)有相應(yīng)增加，暗示市場(chǎng)上升的動(dòng)力可能還不夠強(qiáng)勁。通常情況下，健康的市場(chǎng)上漲應(yīng)該是伴隨著成交量的放大，這意味著更多的資金流入市場(chǎng)，推動(dòng)價(jià)格上升。而當(dāng)前這種成交量萎縮的情況，則可能是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的不確定性感到擔(dān)憂(yōu)，或者是多空雙方正處于一種僵持狀態(tài)。

如果接下來(lái)我們看到金融和板塊能夠攜手并進(jìn)，帶動(dòng)市場(chǎng)整體出現(xiàn)明顯的放量上漲，并且穩(wěn)定在關(guān)鍵的心理價(jià)位之上，那么這將是一個(gè)較為積極的信號(hào)，意味著市場(chǎng)可能真的開(kāi)始了一輪新的上漲趨勢(shì)。反之，如果這兩個(gè)重要板塊開(kāi)始回調(diào)，那么之前的反彈很可能只是短暫的現(xiàn)象，市場(chǎng)可能會(huì)重新測(cè)試下方的重要支撐位。就投資策略而言，關(guān)注市場(chǎng)中的科技行業(yè)仍然是個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)榭萍脊赏鞘袌?chǎng)情緒的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，同時(shí)當(dāng)指數(shù)有顯著波動(dòng)時(shí)，金融類(lèi)資產(chǎn)可能會(huì)提供一些交易性的機(jī)會(huì)。

·從板塊上看，煤炭開(kāi)采、煤炭、能源板塊今日領(lǐng)漲；汽車(chē)服務(wù)、地面兵長(zhǎng)、新型城鎮(zhèn)化板塊今日領(lǐng)跌。

·從資金上看，新興科技100、通信設(shè)備、光通信主力凈流入；華為、計(jì)算機(jī)、電子主力凈流出。

·從指數(shù)上看，中華半導(dǎo)體芯片、納斯達(dá)克100、中證銀行日漲幅居前；金融科技、國(guó)證地產(chǎn)、北證50日漲幅居后。

【技術(shù)面】

我們以上證綜合指數(shù)為例：

·周線(xiàn)圖（每周更）：5周、10周、20周均線(xiàn)分別金叉；MACD指標(biāo)金叉，紅柱縮短，指標(biāo)線(xiàn)運(yùn)行于0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口擴(kuò)散，股指在上軌下方運(yùn)行。

·分析：中期看指數(shù)周線(xiàn)雖然沖高回落，但是下方馬上就有250周均線(xiàn)和10周均線(xiàn)的支撐，所以技術(shù)面不太可能出現(xiàn)跳水行情。

·日線(xiàn)圖（每日更）：5日、10日、20日均線(xiàn)分別死叉；MACD指標(biāo)死叉，綠柱擴(kuò)大，指標(biāo)線(xiàn)在0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口收斂，股指在中軌附近運(yùn)行。

·分析：短期看大盤(pán)的強(qiáng)支撐在3360點(diǎn)附近，壓力則在五日均線(xiàn)處，預(yù)計(jì)短期還是在這個(gè)區(qū)間窄幅震蕩為主。

【基本面&消息面】

·我國(guó)將深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革，積極推廣使用創(chuàng)新藥械。（醫(yī)療）

·TechInsights發(fā)布2025年半導(dǎo)體制造市場(chǎng)展望，由于終端需求的改善和價(jià)格的上漲，IC銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)在2025年將增長(zhǎng)26%。（半導(dǎo)體）

【估值面】

·上證指數(shù)：市盈率14.60，偏高估值；

·深證成指：市盈率25.18，正常估值；

·創(chuàng)業(yè)板指：市盈率33.94，偏低估值；

·科創(chuàng)50：市盈率85.75，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.89，正常估值；

·上證50：市盈率11.12，偏高估值；

·中證500：市盈率28.08，偏高估值。

【板塊分析】

·美股：從大的環(huán)境來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的起伏、國(guó)際局勢(shì)的小動(dòng)作、公司賺多少錢(qián)的變化，還有美國(guó)中央銀行——美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)會(huì)怎么走棋，這些都像是無(wú)形的手在幕后拉動(dòng)著市場(chǎng)的弦。這使得投資美股時(shí)，心情就像坐過(guò)山車(chē)一樣，起起伏伏。

考慮到這一點(diǎn)，如果你是個(gè)想長(zhǎng)期布局的投資者，美股市場(chǎng)依然是個(gè)不錯(cuò)的選擇，畢竟它擁有全球最深廣的資金池和最成熟的交易機(jī)制，但是，短期內(nèi)的波動(dòng)提醒我們，現(xiàn)在不是盲目沖進(jìn)去的時(shí)候，面對(duì)這樣的市場(chǎng)，我覺(jué)得更明智的做法是穩(wěn)扎穩(wěn)打，而不是急于求成。

那么具體該怎么做呢？首先我認(rèn)為可以考慮稍微減少一點(diǎn)直接持有的美股比例，這不是說(shuō)要完全撤離，而是通過(guò)調(diào)整倉(cāng)位來(lái)應(yīng)對(duì)不確定性，這樣做，既可以保留對(duì)這個(gè)龐大市場(chǎng)的參與度，又能在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)給自己留出足夠的緩沖空間；其次，分散投資也是個(gè)好辦法，不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里，除了美股之外，還可以看看其他國(guó)家或地區(qū)的股市、債券、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，這樣即使美股出現(xiàn)較大波動(dòng)，你的整體投資組合也能保持相對(duì)穩(wěn)定。

【策略分享】

·今日上車(chē)：軍工指數(shù)、前海黃金。

·今日下車(chē)：基本面50、中證銀行、CS電子。

·準(zhǔn)備上車(chē)：中證白酒。

·準(zhǔn)備下車(chē)：科創(chuàng)50、滬深300、芯片產(chǎn)業(yè)。

聲明：文章內(nèi)容為作者個(gè)人主觀(guān)交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數(shù)及基金，不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。