圖片來源：度哥

最近，比亞迪在巴西市場陷入了爭議之中。

據媒體報道，近期巴西勞動部門對比亞迪巴伊亞州卡馬薩里工廠多次突擊檢查發現，163名中國籍工人處于條件艱苦的環境中。12月23日，巴西有關部門正式對外通報，宣布對相關建筑工地及住宿設施實施全面停工并勒令整改。

12月26日，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛回應稱，欲加之罪，何患無辭。

據悉，該工廠目前還在建設過程中。2023年，比亞迪與巴伊亞州政府簽署了意向書，將與巴西伊亞州政府在卡馬薩里市投資30億雷亞爾（約合35.36億元人民幣）設立由三座工廠組成的大型生產基地綜合體。比亞迪計劃于2025年3月在巴西啟動首批電動汽車的生產，預計到2025年底產能將達到15萬輛，并在2026年底前提升至30萬輛。將成為比亞迪在中國以外最大、最先進的電動汽車生產基地，預計將創造2萬個就業崗位。

對比亞迪而言，海外市場銷量在整體銷量中仍然較小，出海仍處于初始階段，而巴西已逐步發展為比亞迪最大的海外市場，其本地化生產也在啟動建設，此番指控也為其出海蒙上了一層陰影。

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大手筆投資海外●

財報顯示，比亞迪（002594.SZ）主要從事以新能源汽車為主的汽車業務，手機部件及組裝業務，二次充電電池及光伏業務，以及城市軌道交通業務。

2024年上半年，比亞迪營收3011.27億元，同比增長15.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤136.31億元，同比增長24.44%。其中，汽車、汽車相關產品及其他產品業務的收入2283.17億元，同比增長9.33%；手機部件、組裝及其他產品業務的收入727.78 億元，同比增長42.45%；占收入的比例分別為75.82%和24.17%。

近年來，憑借新能源汽車的快速發展，比亞迪的汽車業務已成為國內“一哥”。2023年，比亞迪以全年銷售302.4萬輛，同比增長61.9%的成績，一次性拿下了四個銷量冠軍：中國汽車市場品牌銷量冠軍、中國汽車市場車企銷量冠軍、中國汽車市場集團銷量冠軍和世界新能源汽車市場銷量冠軍。

不過從海外銷量的占比來看，比亞迪的銷量仍舊依賴國內市場。2024年前11個月，比亞迪累計銷量375.73萬輛，同比增長40.04%。以歷月產銷快報數據計算，2024年前11個月，比亞迪海外銷量累計35.75萬輛，占總銷量的9.51%。

從業務收入來看，2024年上半年中國市場收入2111.81億元，同比增長7.9%，毛利率21.12%，同比減少0.57%；境外市場收入899.46億元，同比增長39.65%，毛利率17.41%，同比增長9.31%。

也就是說，盡管目前國內的收入和毛利率表現都優于境外，但隨著國內新能源市場競爭的加劇，尤其是價格戰的展開，也讓比亞迪有不小的壓力。而海外目前擁有更高的增速和空間，出海已成為尋找增量的途徑。

在2023年年報中比亞迪透露，其正在加速布局海外市場，已進入日本、德國、澳大利亞、巴西、阿聯酋等多個國家和地區。其中，2023年3月，首個海外乘用車生產基地泰國工廠奠基，7月和12月分別宣布在巴西設立大型生產基地綜合體及在匈牙利打造全球領先的新能源汽車整車制造基地。

2024年半年報中，比亞迪表示，1月，烏茲別克斯坦工廠啟動生產，首批量產新能源車型宋 PLUS DM-i 冠軍版于6月正式下線。同時，泰國、巴西與匈牙利的工廠建設也在推進。

大手筆的海外本地工廠建設，也讓比亞迪的在建工程金額進一步提升。

據2024年半年度報告，比亞迪的在建工程從2023年末的347.26億元提升至2024年上半年末的432.75億元。其占總資產比例從5.11%提升至6.31%。

同時，比亞迪的現金也大幅減少。2024年上半年，比亞迪經營活動產生的現金流量凈額為141.78億元，同比減少82.70%；投資活動產生的現金流凈額為-558.74億元，同比減少4.55%。整體來看，比亞迪的現金及現金等價物凈增加額-542.85億元，同比減少293.56%，現金及現金等價物余額為542.27億元。

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海外政策不定●

在眾多的海外布局中，巴西正成為比亞迪重要的市場。

據媒體報道，摩根士丹利策略分析師Tim Hsiao及其團隊發文統計了目前比亞迪的主要出口國，巴西、泰國、澳大利亞分列前三，此外，比亞迪近期在歐洲市場也重新恢復了勢頭，并正在積極推進東南亞、拉美地區的本地化生產。其中，巴西的銷量占比亞迪海外總銷量的30-35%。

2024年2月，比亞迪與殼牌旗下巴西能源公司Raízen Power達成戰略合作伙伴關系，計劃未來三年在巴西8座主要城市建設比亞迪-殼牌電動汽車充電中心。同時，雙方將共同拓展巴西的公共充電網絡,計劃打造600個全新直流充電樁。

據比亞迪官方數據，截至今年5月，比亞迪在巴西的銷售網絡已涵蓋39個經銷商集團、100個現營門店及135個指定網點。其在巴西出售的車型包括比亞迪漢、海豚（參數丨圖片） 、 海豹DM-i、宋DM-i和元EV等。

有數據顯示，2024年前11個月，比亞迪在巴西的銷量同比暴漲290%，比亞迪也首次在巴西熱銷汽車品牌排行榜中沖進前10。2024年10月，巴西《圣羅保頁報》公布2024年度“最具知名度品牌”系列調查排名，在電動汽車品牌中，比亞迪排名第一。

巴西成為比亞迪重要市場的原因有外部因素。2024年10月，歐盟委員會發布消息稱結束了反補貼調查，決定對從中國進口的電動汽車（BEV）征收為期五年的最終反補貼稅。其中，對比亞迪、吉利、上汽集團分別加征17.0%、18.8%、35.3%的關稅，其他合作公司將被征收20.7%的關稅。在提出個別審查請求后，特斯拉將被征收7.8%的關稅。所有其他不合作的公司將被征收35.3%的關稅。2024年7月4日對從中國進口的電動汽車征收的臨時關稅將不予征收。

在這之前的9月，美國也決定對中國產品實施顯著的進口關稅上調，其中電動汽車的關稅增加幅度達到100%。

而位于南美洲的巴西成為了歐美政策之外，中國車企布局產業的選擇之一。一方面，巴西作為全球第六大汽車市場，2024年上半年，其新能源滲透率僅為3.3%，而拉美地區其他國家更是均不足2%。據巴西電動汽車協會數據，2023年巴西各類新能源汽車的總銷量同比增長近一倍。

同時，在巴西的汽車產能也能覆蓋整個拉美地區。而中國車企，尤其是比亞迪在新能源汽車領域有著領先優勢，在巴西市場布局能夠有技術優勢。

另一方面，巴西是世界前十大鋰儲量國和生產國。在巴西布局生產，有利于車企進行供應鏈的垂直整合。

值得一提的是，2023年11月，巴西經濟部決定，自2024年1月起，巴西將重新開始對新能源汽車征收進口關稅，涵蓋純電動汽車、插電式混合動力汽車和油電混合動力汽車等。具體而言，從2024年1月起，針對進口純電動汽車、油電混合動力汽車和插電式混合動力汽車的關稅分別上調至10%、12%、12%，2024年7月調整為18%、25%、20%，2025年7月為25%、30%、28%，2026年7月均升至35%。這一政策宣布后，不少車企都宣布了在巴西投資建廠，如通用、豐田等車企都宣布在巴西建廠。

而巴西此次針對比亞迪工廠的“發難”，既在某種程度影響了比亞迪在巴西汽車消費市場的品牌形象，也影響了其建設進度，何時復工，2025年3月投產規劃是否會延期，都成了問題。若不能及時復工，在關稅影響下，比亞迪還能否延續其在巴西的優勢？

作者丨衛河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）