2025 年 1 月 10 日下午 4 時，吉利汽車(00175.HK)控股有限公司股東特別大會上，有關領克收購及注資事項的所有決議案均獲獨立股東以投票表決方式正式通過為普通決議案。此次會議中，部分因關聯關系而被視為在領克相關事項中擁有權益的執行董事，包括李書福等均放棄投票。在已發行的 10,075,263,783 股股份里，有 5,870,666,583 股的獨立股東有權參與表決，兩項關鍵決議案贊成票占比高達 99.99% 。這一結果標志著吉利汽車在領克業務布局上邁出了重要一步，而在此次交易背后，市場關注的極氪收購領克股權的細節也進一步明晰。

2024 年 11 月 14 日，吉利汽車等相關方發布了一系列公告，披露極氪(ZK.US)將收購領克 51% 的股權。其中，吉利控股有條件同意出售其持有的領克 20% 股權給浙江極氪，交易金額為 36 億元；沃爾沃投資有條件同意出售其持有的領克 30% 股權給浙江極氪，交易金額為 54 億元。此外，極氪還將向領克認購及購買領克新增注冊資本，金額為 3.67 億元。交易完成后，領克的股權結構將變為寧波吉利持有 49% 的權益，浙江極氪持有 51% 的權益，領克將成為極氪及吉利汽車的間接非全資附屬公司，其財務業績將分別于極氪集團及集團的綜合財務報表綜合入賬。

從財務角度來看，領克相關交易的推進為吉利汽車帶來了新的盈利增長預期。領克作為吉利旗下的高端品牌，近年來在市場上逐步嶄露頭角。此次極氪對領克的股權收購以及注資事項，有助于領克加大研發投入，優化產品矩陣，進而提升市場份額。根據此前吉利發布的財務報告，領克品牌的銷量增長趨勢良好，交易完成后，有望進一步提升吉利的整體營收。例如，瑞銀發布的研究報告指出，領克的高端化路線若能持續推進，將為吉利貢獻更多利潤，增強其在全球汽車市場的競爭力，從財務數據的長期走勢來看，有望帶動吉利汽車的毛利率提升，改善整體盈利狀況。

但與此同時，這一系列交易也給吉利汽車帶來了財務風險。大規模的注資以及收購股權的資金支出意味著吉利需要投入大量資金，可能會對公司的現金流造成一定壓力。尤其是在當前汽車市場競爭激烈，新能源轉型成本高昂的背景下，資金的分散可能影響吉利在其他關鍵業務領域的投入。市場上部分聲音擔憂，若領克未能按預期實現盈利增長，這筆巨額投資可能成為吉利的財務負擔，影響公司的債務結構與資產質量，拖累整體財務表現。

在市場層面，極氪對領克的股權收購完成后，有望提升吉利汽車在高端市場的品牌影響力。極氪自身定位高端智能純電品牌，與領克的高端化定位相互呼應，二者的融合將整合資源優勢。隨著消費者對汽車品質和品牌形象的關注度提升，領克品牌憑借其獨特的設計與技術優勢，結合極氪在新能源領域的創新能力，能夠吸引更多高端客戶群體。此前市場研究機構的報告顯示，領克品牌的消費者忠誠度較高，此次交易將助力領克擴大市場版圖，增強吉利在高端汽車市場的話語權，與傳統豪華品牌競爭。

然而，市場競爭的加劇也給吉利汽車帶來了挑戰。汽車行業正處于快速變革期，新能源和智能網聯技術發展迅猛，特斯拉、比亞迪等競爭對手不斷推出新車型與新技術。盡管領克在高端市場有一定潛力，但要在競爭激烈的市場中脫穎而出并非易事。若不能及時跟上行業變革步伐，領克品牌可能面臨市場份額被擠壓的風險，進而影響吉利汽車的市場地位與聲譽。極氪與領克的融合也需要時間磨合，在協同發展過程中可能面臨諸多不確定性。

吉利汽車領克收購及注資事項的通過，以及極氪收購領克 51% 股權的落實，是其發展歷程中的重要節點。雖然這一舉措為吉利帶來了盈利增長與品牌提升的機遇，但財務風險與市場競爭壓力也不容忽視。吉利汽車需要在后續發展中，合理規劃資金使用，加速領克與極氪的協同發展，以應對行業變革與市場競爭，實現可持續的穩健發展。