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大家好啊，新的一周開始了。

上周五晚，美關鍵經濟數據非農公布，大超市場預期，降息概率進一步縮小，導致美股下挫，包括A50等A股相關指標也一并走低。

現在種種跡象顯示，美國經濟乃至股市，來到了一個十字路口，我從去年就已經開始旗幟鮮明看衰美股表現，雖然近半年仍在創新高，但是我們不會改變觀點。

拋開宏觀經濟層面的分析，我們單從估值和賠率的角度，基本很容易分析出，美股現在兇多吉少。

而事實是，現在懂王的很多zc和美聯儲的目標是沖突的，核心就是利率走向，這種zc層面的摩擦，會繼續傷害美經濟，最終影響到股市。

另一方面，我也旗幟鮮明地看好美聯儲一定會繼續降息，邏輯也很簡單，美股是他們共同關注的焦點，不為別的，到時為了美股，這個息也得降。

按說周五外部市場如此的表現，今天大A也是兇多吉少，但是，今天的A股的表現還是非常強硬，體現出zm蹺蹺板效應還是很明顯的。

這個事情的本質還是我多次說到的賠率問題，一個低賠率，一個高賠率，聰明的資金自然知道該如何選擇。

目前我們對A股觀點不變，基本面改善+流動性寬松的預期沒有改變，但是中途會有波折，但中長期看，牛市基礎還是穩固的。

周末估計也是為了對沖外圍的影響，czb發聲表示，“更加積極的財政政策未來可期”、“充分考慮了加大逆周期調節的需要，是非常積極的”。

生物醫藥方面，外部降息預期減弱肯定也會影響到，尤其是CXO方面。

但是，我們前面也分析了，我們認為，降息依舊不會停止，那么對生物醫藥來說，中長期的雪坡依舊是存在的，同樣階段性波折不可避免，但是趨勢我認為是明朗的。

周末我發了個視頻，講了央視回應第十批集采價格偏低的情況，整體看下來，gc對于創新藥的支持態度沒有改變，而且力度是在持續加大的。

我認為，大家可以回想一下10年前，新能源車行業zc頻出的階段，你能想象到今天新能源車市占率已經達到50%了嗎？

況且，我們也從邏輯層面，多方論證了生物醫藥行業崛起的可能性，所以，沒什么好說，繼續在這里面熬著。

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以下為市場評估表：