來源：燕梳師院

當初，比亞迪財險成功獲批，新能源車主紛紛叫好。畢竟，在市場上，新能源車險始終是一塊“難啃的骨頭”。誰承想，成立兩年，不僅沒把保費價格“打下來”，還陷入“增收不增利”困境。數據顯示，2024年第三季度保費收入4.78億元，虧損1.06億元。

三季度虧損1.06億

隨著易安財險破產重整，上市公司比亞迪參與其中，接手其10億股股份，持股比例100%，并更名為比亞迪財險。

此后，比亞迪財險“問世”。2024年三季度，是比亞迪財險披露的首個完整季度成績單，公司的經營狀況逐漸明朗。

總的來看，2024年前三季度，比亞迪財險的表現可謂喜憂參半。一方面，“收入大幅增長，流動性增強”成為了亮點。公司在收入方面取得了顯著突破，前三季度保險業務收入達到了5.46億元，特別是第三季度單季收入高達4.78億元。此外，比亞迪財險的流動性覆蓋率大幅提升，經營活動現金流也表現良好。值得注意的是，公司的風險綜合評級從2023年第四季度的B級提升到了2024年第二季度的BB級。

然而，另一方面，“虧損加劇，盈利困境”成為公司的痛點。盡管業務規模不斷擴大，盈利能力卻未能跟上步伐。前三季度累計虧損達到8780.97萬元，其中第三季度單季虧損額就高達1.06億元。這表明，盡管比亞迪財險在市場份額和運營效率方面取得了一定進展，但在實現盈利這一關鍵目標上，仍面臨重大挑戰。

此外，截至2024年三季度末，公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為1778.66%，相較于2024年第二季度的4616.97%，降幅明顯。

虧損的背后

許多險企把新能源車險保費定得過高，主要原因在于：隨著電池老化，新能源汽車的風險和賠付成本顯著增加。因此，新能源車險市場長期陷入“車主喊貴，險企喊虧”的惡性循環。

然而，隨著比亞迪財險入場，直接填補了這一巨大的市場缺口。對于那些被拒之門外的新能源車主來說，無疑是一場及時雨。

但對于公司而言，壓力猶存。

按理說，“自產自銷自賠”的模式能夠有效降低成本，為何還陷入“增收不增利”困境，甚至出現虧損？首先，新能源車險成本高企，在于其賠付成本普遍高于傳統燃油車輛。業內資深人士認為，新能源汽車的維修費用及零部件更換成本顯著高于傳統燃油車，導致其綜合成本率大約高出10%左右。

其次，隨著業務擴展至多個省份，比亞迪財險面臨初期投入增加的問題。主要包括運營成本和市場推廣費用的上升，短期內對公司的凈利潤造成了壓力。

此外，市場風險與資本配置的變化也對公司產生了影響。近期，比亞迪財險增加了大量證券投資基金和保險資產管理產品的投資，使得市場風險資本激增超過5倍，也直接導致了2024年三季度償付能力充足率的下降。

但仍有一部分聲音認為，比亞迪財險的虧損是“假象”，實則是比亞迪集團“左手倒右手”的行為。

在比亞迪財險成立后，陸續有“買比亞迪車送保險”的“營銷手段”。比如，2024年5月，比亞迪汽車發了一張海豚的銷量海報，顯示“海豚榮耀版購車 0首付 送全車保險”；同年7月，比亞迪元UP活力版震撼登場，并限時贈送全車保險，節省近5000元。

具體來說，比亞迪財險通過低價甚至贈送保險的方式吸引客戶購買新能源汽車，從而增加銷量和市場份額。而當車輛需要理賠時，高額的維修費用和零部件更換成本則由比亞迪自己的售后部門承擔，這部分理賠款實際上變成了售后部門的收入。盡管從表面上看，保險業務似乎處于虧損狀態，但整個集團能夠通過其他途徑實現盈利增長。

還有一部分人認為，比亞迪財險雖背靠比亞迪集團，卻暗藏一絲“危機”。作為汽車制造與保險服務的雙重玩家，比亞迪在評估損失時可能難以維持絕對的客觀公正，這不僅有可能損害客戶的權益，也可能對市場的公平競爭環境造成負面影響。換言之，比亞迪同時扮演參賽者與裁判員的角色，在這條道路上必然面臨重重困難。

新能源車企“探險”

目前，新能源汽車的銷量超過燃油車。但對于傳統保險公司而言，新能源高額的維修費以及定價風險，給其帶來了承保方面的壓力。

面對這一挑戰，一系列新能源車企選擇“親自”入局。除比亞迪外，小鵬、特斯拉、蔚來、小米相繼涉足。

2018年，小鵬汽車率先出手，成立了自己的保險代理公司，打響了進軍保險市場的第一槍。緊接著，特斯拉在2020年8月迅速跟進，在中國設立特斯拉保險經紀有限公司，但因遲遲未能獲得監管牌照許可，該公司在今年4月被迫注銷。然而，特斯拉并未就此罷休，僅四個月后，即8月，便卷土重來，重新注冊成立了特斯拉保險經紀（中國）有限公司。

理想汽車也不甘落后，通過收購銀建保險經紀公司在2022年順利拿下保險經紀牌照，快速切入市場。隨后，2023年10月，蔚來將收購的匯鼎保險經紀公司正式更名為蔚來保險經紀有限公司，順利拿下了保險經紀牌照。而到了2024年3月，寶馬（中國）保險經紀有限公司也正式開業，進一步加劇了這場跨界競爭的激烈程度。

2024年11月5日，國家金融監督管理總局發布一則批復，同意籌建北京法巴天星財產保險股份有限公司。而批文顯示，法巴天星財險的股東有3家：法國巴黎保險集團、四川銀米科技有限責任公司、大眾汽車金融服務海外股份公司。其中，四川銀米科技有限責任公司是小米集團成員。

由此可見，新能源車企正在加速“探險”進程。而隨著新能源車的市場占比不斷擴大，誰又能在這片“藍海”中站穩腳跟并脫穎而出？我們拭目以待。