每年的春節(jié)期間，都是中國消費(fèi)數(shù)據(jù)最為高峰的階段，也是中國物價全年上漲最猛的一個短暫時期。

在這段時間里，中國幾乎所有的消費(fèi)品相比以往都達(dá)到了供小于求的情況，尤其是糧食水果蔬菜等等。

一個年薪十幾萬的人，可能敢在春節(jié)期間消費(fèi)1萬塊。很多中產(chǎn)都會在春節(jié)期間總共花費(fèi)掉大約一個月的工資。所以其實春節(jié)期間大家的消費(fèi)增速情況，會比全年其他時候波動更大。

為什么這么說？一個家庭，比如在三四五六月，如果看消費(fèi)數(shù)據(jù)的同比，可能增速是4%，那么到了春節(jié)期間，一個年收入12萬的人可能會花費(fèi)1萬塊，因為年年的春節(jié)消費(fèi)都會增加嘛。但是如果他對于來年收入預(yù)期好的情況下，春節(jié)的消費(fèi)增速可能就會增到花一萬三或者一萬五。如果對于來年收入預(yù)期較差的情況下，春節(jié)期間消費(fèi)可能就花個五六千，甚至三四千。

這種收入預(yù)期放在個體上，是這種變化，但是如果放在全國人民身上，這個數(shù)據(jù)體現(xiàn)的就會更為明顯了。因為春節(jié)期間民眾的消費(fèi)波動幅度更大，所以春節(jié)期間的消費(fèi)，會更加體現(xiàn)民眾對于全年的收入預(yù)期！

所以春節(jié)之后，我們要看這段時間公布出來的各行業(yè)消費(fèi)數(shù)據(jù)情況，基本上我們就能大致觀測到中國人對于2025年全年的預(yù)期是怎樣的。

像是糧食、水果、蔬菜這些都屬于剛需品類，其實變化反倒沒有那么大。如果去年家里一桌菜花了3000，今年家里還是這些人，一桌菜再怎么也不會變到6000。

所以真正能體現(xiàn)民眾較好預(yù)期的行業(yè)，得是一些非剛需的消費(fèi)，比如旅游出行行業(yè)。

春節(jié)期間的消費(fèi)在全年的波動大，那么旅游出行行業(yè)在所有行業(yè)里面，就屬于波動更大的行

業(yè)。

如果去年賺到了一些錢，或者認(rèn)為2025年可以賺到更多的錢，可能全家就會搞一趟出國游。如果去年賺到了一點(diǎn)錢，或者認(rèn)為2025年和去年沒什么差別，可能也會搞個國內(nèi)游。

如果去年沒怎么賺錢，今年也認(rèn)為不會好，可能就是家里游了，但是那也會出門看個電影。

這三種情況，對應(yīng)的消費(fèi)價格波動，可就差了很大很大了。

所以我們看春節(jié)的各項數(shù)據(jù)，我們看的是什么？是信心！老百姓的消費(fèi)信心。

2023年的同比數(shù)據(jù)是不太具備參考性的，因為當(dāng)時疫情才剛剛放開，所以我們回看一下2024年的數(shù)據(jù)，當(dāng)時全國重點(diǎn)文旅景點(diǎn)的游客數(shù)量達(dá)到了1.23億人次，同比增長22.8%。

文旅部測算出的數(shù)據(jù)，表示去年春節(jié)假期8天全國國內(nèi)旅游出游4.74億人次，同比增長34.3%。按可比口徑較疫情前的2019年同期還增長19.0%。國內(nèi)游客出游總花費(fèi)6326.87億元，同比增長47.3%，較2019年同期增長7.7%。

而且在春節(jié)假期，因為大家的消費(fèi)需求有所增長，所以全國營業(yè)性演出場次也達(dá)到了1.63萬場，同比增長52.10%。票房收入7.78億元，同比增長80.09%。觀演人數(shù)657.65萬人次，同比增長77.71%

這就是我們說的，如果大家去年賺到了錢，對于來年的預(yù)期也比較好，那么春節(jié)期間的消費(fèi)就會好。

時間如果回到2024年春節(jié)期間，大家還記得發(fā)生過什么嗎？如果只是從股市這邊來看，在去年二月初，因為政策的影響，整個股市觸底，出現(xiàn)了一段反彈。至少中國的股民們，在當(dāng)時對于2024年的預(yù)期是較好的。而這種較好的預(yù)期，在春節(jié)之后其實也反應(yīng)在了股市里面，也就是春節(jié)期間A股休市的時候，港股延續(xù)了上漲，春節(jié)之后開市時，A股繼續(xù)上行，一直漲到了大約5月份前后。

所以民間春節(jié)期間的情緒，其實是會在年后傳導(dǎo)的。如果對今后有比較好的預(yù)期，至少也會將這種情緒延續(xù)一個季度左右。

這也是為什么前兩天證監(jiān)會、財政部、央行等六部門，趕在年前就發(fā)布了《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》的文件。

因為這個文件從長遠(yuǎn)來看，確實是一個小利好呀，政府也希望給大家?guī)砀嗬玫念A(yù)期，然后讓春節(jié)期間的消費(fèi)往上帶一帶。

根據(jù)觀潮新消費(fèi)的數(shù)據(jù)來看，2025年春節(jié)前的調(diào)研，大多數(shù)消費(fèi)者的春節(jié)消費(fèi)支出與去年是持平的，近80%的受訪者春節(jié)消費(fèi)在一萬元以下，其中支出在5001-10000元之間的消費(fèi)者占比最高，為28.9%?。各項支出中，過年送禮、購買年貨和餐飲娛樂合計占比超過60%。

另一組數(shù)據(jù)，春節(jié)期間的旅游市場，國內(nèi)景區(qū)門票訂單同比增長超6成，跨省旅游訂單占比翻倍。出境游日均通關(guān)人次較2019年增長3倍?。

這兩組數(shù)據(jù)的結(jié)果很符合我們剛才說的情況，絕大多數(shù)老百姓消費(fèi)是不怎么變化的，而且更多的都是過年剛需消費(fèi)，吃飯等等占比最多。主要的增量消費(fèi)，都體現(xiàn)在文旅這邊的消費(fèi)上。

其實還有一些數(shù)據(jù)是值得我們?nèi)タ吹模热缯鎸嵉穆糜蜗M(fèi)數(shù)據(jù)情況，還有電影票房等消費(fèi)情況，不過都要等到過完年才知道了。

從以上信息和數(shù)據(jù)來看，至少大家普遍對于后市的預(yù)期，至少不差。這其實也歸功于在去年的四季度以來，政府頻繁公布的刺激性政策很多，而且規(guī)模也足夠大。當(dāng)時批復(fù)下來的財政資金，到了今年一季度也會陸陸續(xù)續(xù)的反應(yīng)到市場里面了。比如最顯而易見的，就是全國范圍內(nèi)在家電、手機(jī)、電腦等領(lǐng)域給出的消費(fèi)補(bǔ)貼，都已經(jīng)在各電商平臺推動許久了。其他領(lǐng)域當(dāng)然也已經(jīng)陸續(xù)落地了。

對應(yīng)到資本市場，春節(jié)前后有哪些重要信息？

另外，要說的是資本市場，資本市場是靠預(yù)期推動的，只要預(yù)期向好，那么市場就會給出反應(yīng)，走出上漲。如果預(yù)期不好，那么市場也會給出反應(yīng)，就會下跌。

我們經(jīng)常看到有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計的，歷史上春節(jié)后一段時間市場上漲的概率。這種數(shù)據(jù)其實參考意義小一點(diǎn)，因為過往二十多年，宏觀情況好的時候更多。那么統(tǒng)計出來上漲概率當(dāng)然更大了，

那么我們在這里給大家提個醒，就是春節(jié)前后，看資本市場反應(yīng)，做實時的判斷會更為準(zhǔn)確。春節(jié)前后的一周時間，市場預(yù)期就會反應(yīng)在股市里。如果股市在這一周時間里走的比較好，那么至少好的情緒還會延續(xù)一個季度。反之，亦然。

還記得我們年初對2025年展望時候，怎么定義今年的嗎？

周期反彈，經(jīng)濟(jì)觸底！

方向確定了，反彈還要看力度，觸底也要看恢復(fù)時間，這些便是需要我們持續(xù)觀測的動態(tài)數(shù)據(jù)了。

希望新的一年，中國資本市場會到來更好的預(yù)期，中國的經(jīng)濟(jì)，也會順利走出周期底部。

我是老丁，在這里祝大家新年快樂。

數(shù)據(jù)來源：

國家統(tǒng)計局

文化和旅游部數(shù)據(jù)中心

燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)

金融界

觀潮新消費(fèi)