老鐵們周末好！我們來同步下昨晚美股的情況，以及關于A股、黃金等資產的重要消息。

昨晚美股整體回調，標普500跌0.95%，納指100跌1.3%。大市值巨頭跌得更多，所以等權重指數跌幅要小一些。

回調原因主要有兩個：

1、就業數據支持美聯儲推遲降息。

雖然昨晚公布的1月非農就業數據，14.3萬，低于市場預期的17萬，但是，去年11月和12月的非農新增就業人數都大幅上修，而且1月的失業率4%也低于預期的4.1%，這也是去年5月以來的新低。

也就是說，美國的就業還是不錯的，短期內不需要降息。

昨晚，美聯儲理事庫格勒就說，預計美國今年一季度GDP增速是穩健的。另一位美聯儲官員、芝加哥聯儲行長古爾斯比說，美聯儲可能會暫時維持利率不變。印證了市場的預期。

所以數據公布后，美元指數走高，美債收益率全線上行，黃金價格短線下挫，美股下跌。

2、老川說，下周將對多個國家宣布對等關稅。

大面積加征關稅的結果是加劇美國自己的通脹，通脹起來，既傷害經濟本身，也讓美聯儲不敢降息，這自然是美股不愿意看到的。

而這次老川的話，讓美股不得不立即作出謹慎防御的地方有兩點，一個是時間緊迫，下周就宣布。另一個是對象模糊，“多個國家”，影響面廣。

還是那句話，老川的關稅大棒，只是手段，目的是增加談判砝碼，讓別國滿足他的要求。比如降低對美國的關稅，搶奪某些戰略資源，或者配合解決移民或毒品問題等等。最新的消息是，歐盟就打算降低對美國汽車的進口關稅。在這種情況下，美國對歐盟的關稅也就會降低。

所以關稅這件事，對美股來說，目前只是短線擾動，后面還會反復轉向。它是一種不確定性，但并不是致命利空。保持適度的謹慎，操作上采用分批交易的方式，控制好倉位，我們的壓力就會小很多。

再說下昨晚另外兩個比較重要的消息。

一個是，村里發布了新政，重點支持科技產業。我劃幾個重點：

1、加大對新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技等戰略性產業支持力度。 2、引導科技型企業合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”，支持境外上市優質科技型企業回歸A股。 3、優化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度。 4、引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技。 5、加大多層次債券市場對科技創新的支持力度。支持人工智能、數據中心、智慧城市等新型基礎設施以及科技創新產業園區等領域項目發行不動產投資信托基金（REITs）。 6、推出更多綠色主題公募基金。

DeepSeek點燃的這波AI熱潮，在A股還會延續。昨晚美股雖然整體回調，但是中概股逆勢上漲，納斯達克中國金龍指數收漲1個多點。

阿里巴巴一度大漲7個多點，原因是有小作文說，阿里巴巴要收購DeepSeek 10%的股份，兩家杭州企業聯手進攻AI，雖然這事兒很快就辟謠說是假消息，但阿里美股漲幅還是有3個多點。

外資目前對中國AI的看多熱情很高，德銀、美銀、高盛、貝萊德，都相繼發了觀點積極的研報?？磥硭麄円捕假I了不少了。

另一個，金管局發文，允許險資投資黃金。

之前，險資是不能投資商品類資產的，而現在，放開了。背后的大趨勢就是，在整體降息的背景下，險資必須要有足夠豐富的可投資資產，在控制整體風險的前提下，來提高整體收益。所以，債券、股票、商品全方位配齊的大類資產配置就是一個必然的方向了。

順便插一嘴，全球大類資產配置已經是機構接下來幾年的一個主流配置策略，我們做的隔壁全球遠航計劃也是順應了這個趨勢。

說回黃金。險資配置黃金，一個大的選項就是黃金ETF。

根據這次發文的要求，試點保險投資黃金賬面余額合計不超過本公司上季末總資產的1%。

據此測算，險資能投入到黃金市場的總資金量在1000億以上。而目前國內的黃金ETF總體規模不過才700多億，可見這會是一個多大的增量。

另外還有一個消息，我們央媽連續三個月增持黃金了。所以即便短線黃金會有震蕩，趨勢看多是沒問題的。

今天大概就聊這么多，大家周末愉快！