作者：暴哥

來源：暴財經(jīng)pro

國運，好像真的要來了！

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2025年開年，一連串震驚國人的大事件，讓我們對未來似乎又充滿了信心。

首先，宇樹科技和云深處四足機器人開年炸裂表演，秒殺波士頓動力的機器狗；

隨后，deep seek 暴擊ChatGPT，讓我們看到即使使用性能較差的算力，我們也能做出讓硅谷震驚的AI模型 ；

最后，哪吒2票房登頂全球第一，意味著中國不僅要在高科技軟件登頂世界第一，還要輸出我們上下五千年中華民族的燦爛文化和價值觀！

不只是這些！

過去我們一直被西方歐美擋在高墻之外的汽車產(chǎn)業(yè)也爆出了好消息：2024年全球汽車銷量前十廠商排名終于有了中國企業(yè)的身影，比亞迪第五，吉利集團第十！而且在新能源汽車，我們可以說吊打歐美。

另外，光伏產(chǎn)品，西方無法和我們抗衡；無人機設備，我們也是天下第一，六代機，更是對美國進行了降維打擊；甚至很多人極度懷疑就連登月技術，美國人現(xiàn)在都比不上我們。

2

一系列的大事件，讓一向屁股歪著坐的外資投行，都不得不開始瘋狂的看多中國。

首先，高盛發(fā)布研報，旗幟鮮明地表示，今年MSCI中國指數(shù)有14%的上漲潛力，樂觀看28%！

第二天，德意志銀行更是丟出“中國的斯普特尼克時刻”的觀點，強調(diào)中國技術崛起“粉碎西方遏制幻想”。

何為“斯普特尼克時刻”？

冷戰(zhàn)時期，美國原本以為自己在科技尤其是太空領域處于領先地位，沒想到蘇聯(lián)成功發(fā)射了世界上第一顆人造衛(wèi)星“斯普特尼克1號”，震驚了美國，讓其意識到自己在科技競賽中落后。

顯然，這里是說中國在某些領域取得重要突破，導致全球開始重新評估中國的地位。

德意志銀行到底說了啥，暴哥簡單的對研報要點進行了提煉：

? 制造業(yè)優(yōu)勢：中國在服裝、紡織、玩具、基礎電子、鋼鐵、造船、白色家電、太陽能等多個制造業(yè)領域占據(jù)全球主導地位，并在電信設備、核能、國防和高速鐵路等復雜領域取得顯著成就。

? 新興領域突破：2024年，中國以高性價比的電動汽車在全球汽車出口市場迅速崛起。2025年，中國在一周內(nèi)推出世界上第一架第六代戰(zhàn)斗機和低成本的人工智能系統(tǒng)DeepSeek，標志著其在高科技領域的突破。

中國市場的投資潛力

? 全球投資者對中國市場的低估：全球投資者普遍對中國市場配置不足，類似于多年前對化石燃料的忽視，但中國企業(yè)的領先地位和創(chuàng)新能力正在逐漸被市場認可。

? 中國股市的估值優(yōu)勢：與美國納斯達克相比，中國的CSI300指數(shù)成分股的凈資產(chǎn)收益率（ROE）較低，但市凈率（P/B）也遠低于納斯達克。此外，許多大型中國企業(yè)在香港上市，其估值比美國市場低約40%。

中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與政策支持

? 消費驅(qū)動的增長：中國政府可能會通過政策調(diào)整，促進消費增長，減少對生產(chǎn)的過度依賴，這將有助于提高企業(yè)的盈利能力，并可能推動股市的進一步上漲。

? 金融自由化：中國可能會加速人民幣國際化進程，金融自由化可能會帶來人民幣貶值，從而提升中國企業(yè)的盈利能力和中國資產(chǎn)的吸引力。

中國的人口與市場潛力

? 人口下降的挑戰(zhàn)：盡管中國面臨人口下降的挑戰(zhàn)，但中國在自動化領域的領先地位和“一帶一路”倡議帶來的廣闊市場空間，將有助于緩解這一問題。中國擁有全球約70%的工業(yè)機器人，自動化水平領先，可提升人均財富。

? 新興市場的出口增長：中國的出口市場正在向新興市場轉(zhuǎn)移，尤其是“一帶一路”沿線國家。2024年，中國對巴西、阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯的出口分別增長了23%、19%和18%。

中美貿(mào)易關系

? 貿(mào)易保護主義的局限性：盡管美國和歐盟對中國電動汽車等產(chǎn)品設置了貿(mào)易壁壘，但西方國家在采取行動時需要考慮更嚴重的后果，如通脹、競爭力下降和報復性措施。

? 貿(mào)易協(xié)議的預期：德意志銀行預計，中美可能在2025年上半年達成貿(mào)易協(xié)議，包括有限的關稅、解除部分現(xiàn)有限制以及中美企業(yè)之間的大額合同，這可能會推動中國股市上漲。

最后，德銀預計中國股票的“估值折價”將消失，滬深300指數(shù)與納斯達克相比，美國股本回報率是中國的兩倍，但投資者支付的市凈率卻是中國的四倍。同時預計2025年會有長期牛市。

這份研報內(nèi)容非常豐富，也在投資圈內(nèi)被廣泛傳閱。有想閱讀的讀者，關注本號，暴哥在后臺私發(fā)給你！

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