這一個多月，是市場最友好的階段。如果把握不住這波機會，2025年可能就白干了。

外部看，川普搞事情的重點在國內，他雖然也在國外搞事情，但是目前看市場風險總體可控。

內部看，春節后2會前，經濟數據少，政策呵護意愿加強，政策預期正慢慢升溫。

現在基本上明牌了，主線題材就是炒Deepseek概念。

2月5日，我們就提醒《》，但是很多人還是低估了Deepseek的影響。

一、現在Deepseek概念，現在炒到哪里了？

1、2月10日，從盤面上看，DeepSeek、Ai算力、智慧醫療、東風汽車系、兵裝系領漲。

漲停家數“低開高走”，9:30時僅17家，收盤時則達到140家，為2025年以來第二高，僅次于1月14日的160家，兩市超4100家上漲。

其實，今天的市場很清晰，主要就是兩個邏輯：

首先，東風系和兵裝系同一個邏輯，就是重組預期。

雖然東風集團未表明重組方為兵裝集團，兵裝集團也未確認重組方為東風集團，但長期以來，汽車行業內關于東風股份和長安汽車兩家車企在集團層面上的戰略重組傳聞一直存在。

其次，deepseek概念的延伸，就算力、算法、場景這三大板塊。

現在Deepseek板塊已經連漲5天了，各種板塊都在發酵和醞釀。

比如醫保支付改革、云計算、數字政府、IDC算力租賃、AI搜索、智慧醫療等等，都跟deepseek有關，都是deepseek帶起來的，就屬于算力、算法、場景這三大板塊。

2、Deepseek概念炒作途徑。

Deepseek概念是Ai概念的延伸，但是絕非之前的Ai概念。

之前，大家都炒算力，炒硬件，類似于英偉達產業鏈，國內代表就是寒武紀。

接著，市場開始炒各大公司的模型訓練，以及相關的資本支出，比如ToB SaaS類公司的商業價值等等。

現在大家開始炒什么？Deepseek+，也就是應用場景。

這意味著，C端和B端應用、新型硬件平臺交替爆發，比如Deepseek+醫療、Deepseek+玩具、Deepseek+穿戴、Deepseek+汽車等等。

也就是說，Deepseek概念的炒作過程是，先算力硬件、后模型訓練、現在是應用場景。

3、Deepseek都能把醫藥板塊帶起來，還有什么不可能的？

前一段爆炒的概念，估值已經相當高了，再炒就不劃算了。比如，寒武紀，已經漲了10倍了，再炒能炒到哪里去？

其實，整個TMT板塊成交占全A總成交的比重快速提升至45%，已經很高了。

現在市場的一個邏輯是：Deepseek+低估值，比如智慧醫療等等。

未來還有的概念有哪些呢？

“deepseek+X”：AI手機、AI PC、AI眼鏡、AI教育、AI陪伴、機器人、自動駕駛等領域。

接下來，大家可以關注這些領域。

二、政策面的重磅信號

最近幾天，高層又連續罕見表態，措辭新穎：

2月5日會議強調：“錨定發展目標，因時因勢加大逆周期調節力度；聚焦突出問題，整合資源集中發力、同向發力；敢于打破常規，推出可感可及的政策舉措；及時回應關切，加強政策與市場的互動。”

1、“打破常規”：

意味著接下來即將出臺的政策不同尋常，政策力度上超出常規，手段方法也可能超出常規。

2、“可感可及的政策舉措”：

針對政策效果，解決近年來宏觀數據和微觀主體之間存在的“溫差”。

3、“及時回應關切”：

我們之前的政策預期，在具體措施上，都存在一些預期差，尤其是大家最關注的政策，到政策公布的時候，都沒有提及。比如，生育補貼、養老等問題。

現在這個定調，意味著未來會加強預期管理，即便短期不能出臺政策，但是也會口頭溝通。

4、“加強政策與市場的互動”：

這個就更明顯了，前一段時間提及“穩股市樓市”，這不是說說而已，現在政策層面開始跟進了。

這意味著，只要股市下跌，政策就會托底。

另外，周末證監會又召開投資者座談會，內容不用重復，一句話就是：呵護市場。

所以，從現在到兩會前，這大概是市場環境最好的階段了。

三、重磅事件：結婚人數創新低。

2月9日，民政部公布數據，2024年的結婚人數為：610.6萬對，創47年來最低記錄。

2023年結婚登記人數為768.2萬對，也就是說，2024年結婚人數一年就下降了20.5%，下滑幅度創歷史最大。

這意味著什么呢？2025年新生人口將大幅下降。

從2017年開始，我國新生兒出生數量就持續下降，最大降幅17.88%，最小降幅3.53%，平均降幅9.15%。

2024年，我國出生人口迎來反彈，增長52萬人，增幅5.76%。

這是YQ三年積壓的生娃需求集中釋放，疊加龍年生肖，才出現了一波反彈。

2025年一切將回歸趨勢，出生人口將持續下降。

如果按照平均9%的降幅，今年新生人口恐怕將跌至868.14萬。

如果按照15%的降幅估計，今年新生人口恐怕將跌至810萬左右。

影響是什么呢？

1、房子成為負資產，未來20年，房地產別想翻身了。

日本房地產市場泡沫破裂，現在都沒恢復過來，現在說的房價漲回去，都是指東京、大板的房價。

相當于中國的北上廣深房價，房地產市場泡沫破裂，用了31年才漲了回去。

而且，漲回去的主要推動力量是，中國的買家大規模涌入日本。

換言之，國外的接盤俠推高了日本的房價。

還有人期望中國樓市會像美國那樣，跌個6年就恢復了，這也不太可能。

因為當年美國所處的國際環境比較好，而且有大規模移民進入美國，以及美國本土的出生人口增長較快。

也就是說，美國國內和國外的接盤俠，共同拯救了美國樓市。

現在，我們沒有接盤俠了，無論國內還是國外，都沒有接盤俠。

所以，現在手中的房子，很多都是負資產。三四線城市的房子，基本上沒有價值，就連北上廣深邊遠地區的房子，也一樣。

手上拿著房子，隨著房子老化，房屋的價值也一點點毀滅。

2、Ai崛起，很多人，也將成為負資產。

以前，人口每下降一個臺階，很多業內專家都在討論，智囊團也會出來講兩句，安撫一下情緒，探討一下出路。

現在大家都不怎么講了。

之前我們的交流群都是吹水、瞎侃、里面還有人對噴。對大家來說，這類群其實意義不大。所以我們會陸續解散這些群，并組建一些更貼近投資的群，比如宏觀、產業、大類資產、家庭理財等等。今后，我們還會組織一些線上或線下的活動。

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