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主要市場資訊

• Altman在歐洲人工智能峰會回懟Musk收購傳聞，并稱 與中國合作很重要

• 澤連斯基稱烏方計劃利用已控制的俄羅斯庫爾斯克州的部分地區(qū)交換部分被俄方控制的己方領(lǐng)土（CCTV）

• 鮑威爾聽證會平平淡淡，點及監(jiān)管、馬斯克、獨立性以及新框架等問題

• 歐洲AI峰會引關(guān)注，馮德萊恩稱將投資2000億歐元，致力于建AI工廠

• 網(wǎng)傳蘋果的境內(nèi)AI將與阿里巴巴合作

• Gucci拉跨，開云集團業(yè)績糟糕

• 英 特爾新核跑分登頂，股價大漲

• 英國石油巨頭BP報告第四季度利潤大幅下降

大類資產(chǎn)表現(xiàn)（截止北京時間早上5點）

滬深300 -0.46% 恒生科技 -2.73% 納斯達克 -0.36% 標普500 +0.03% 斯托克50 +0.64%

10y美債 +4bp TL連續(xù) +0.37%

美元指數(shù) -0.37% 美元/日元 +0.44%

WTI紐油 +1.32% COMEX黃金 -0.35% BTC/USDC -2.09%

日評

早上好，投資者在等待明天的美國CPI數(shù)據(jù)，各家前瞻 ，今天事件層面的聚焦點是歐洲的AI行動峰會以及鮑威爾的聽證會。

峰會上馮德萊恩表了一下歐洲對AI的決心，強調(diào)了人工智能是安全的，歐洲在AI競爭中的關(guān)鍵是得“行動”起來，不認為落后于中美，也不會復(fù)制中美的路線，然后開始定了三條獨特的歐洲（優(yōu)勢）路線，分別是 歐洲背靠制造和工業(yè)及專業(yè)知識優(yōu)勢；其二是 注重合作；其三是 開源力量。說實話筆者沒看出哪里獨特，隨后拋出了自己的“行動”，大致就是 砸錢（2000億）和創(chuàng)新，投資人工智能超級工廠。

圖：歐洲會員銳評（吐槽）AI峰會

萬斯在現(xiàn)場的發(fā)言也是有點砸場子的意味，在肯定了AI對生產(chǎn)力促進的作用以后開始轉(zhuǎn)火歐洲的數(shù)據(jù)/科技監(jiān)管……

這兩天筆者看到了許許多多去監(jiān)管層面的信息，比如“歐盟將嚴重放水CRSD與CSDDD等ESG法令”以及“特朗普限制實施反賄賂法”等等，去監(jiān)管這條線因為涉及各國的立法、管轄權(quán)和相關(guān)的歷史沿革，投資者是沒時間去在繁文縟節(jié)中攫取有價值的信息的，但筆者有個粗略的感受就是目前AI和Trump引發(fā)的去監(jiān)管是個切實存在的趨勢…政府太“大”了。

這一進程同樣也會起到“拉平”的效果，或拉平窮與富（DM/EM）、大與小（巨頭/小企業(yè)）、強與弱。

市場表現(xiàn)方面沒有什么太多亮點，黃金和恒生科技還是境內(nèi)關(guān)注度最高的兩條線，今天表現(xiàn)都不好。個人認為不用對外資的快進快出做太多解讀，這種上升的斜率出現(xiàn)情緒的反復(fù)搖擺是很正常的事情，年初至今恒生科技已經(jīng)漲很快了，接近去年國慶的高點，但現(xiàn)在的行情科技有AI，消費有春節(jié)數(shù)據(jù)和補貼的加持性質(zhì)已經(jīng)不一樣了，只有地產(chǎn)還趴著，今天GS也是發(fā)文說其實924的支持力度相比于之前的措施已經(jīng)拖住了市場，如果后續(xù)有更多的措施的話地產(chǎn)也可以期待。

美債方面三年期美債拍賣的結(jié)果不錯，1.3bp through，去年9月來第一次，Dealer僅接下10.1%，體現(xiàn)強需求，本周還有長債的拍賣需關(guān)注，如CPI弱且拍賣結(jié)果不錯，那長端收益率或進一步下行。

每日投行圖表

MS：18關(guān)稅后美國本土制造業(yè)活動迅速下降

BofA：2025搞實體？

DB：美國用制造業(yè)份額換廉價商品

JPM：亞洲內(nèi)部資金流的再平衡