我們今天要講的內(nèi)容，會跟你在今后三五年的賺錢機(jī)會，很相關(guān)，不管你是創(chuàng)業(yè)還是投資，再或者你在打工。

這一切的源頭，都是AI科技革命。

在deepseek出現(xiàn)之后，如果你身邊的人關(guān)注的只是中國贏麻了，那他將來大概率不會有什么錢。

如果一個人看到的是這是一次重大突破，AI能改變他工作生活，那這個人應(yīng)該是個不錯的中產(chǎn)，會受益一點(diǎn)。

如果一個人能看到，deepseek的出現(xiàn)，帶來了大量的投資機(jī)會，并且他還參與進(jìn)去了，那這個人就很有意思了，他在今后可能會賺到十倍甚至百倍的錢！

大家好，我是老丁

deepseek這款人工智能模型，確實(shí)從源頭改變了一些事情，這意味著今年的中國，資本市場和宏觀經(jīng)濟(jì)都可能會起死回生。

預(yù)期已經(jīng)改變，這場機(jī)會你信或者不信，它都已經(jīng)正在發(fā)生了…

一、AI已經(jīng)改變了中國的宏觀預(yù)期和資本預(yù)期

為什么我們這么說？舉個例子你就明白了。

上一個時代，是移動互聯(lián)網(wǎng)時代。2010年蘋果iPhone 4發(fā)布，讓大家眼前一亮。但是價格要5000元/臺，這對于老百姓太貴了。直到后續(xù)小米等國產(chǎn)品牌推出1000元左右的高性價比智能手機(jī)的時候，讓中國的消費(fèi)者開始人手一臺智能手機(jī)。

大家一定是先有智能手機(jī)，才能下載應(yīng)用。所以平價智能手機(jī)的大面積普及，也直接推動了中國移動互聯(lián)網(wǎng)的全面爆發(fā)，催生出了后續(xù)眾多O2O等新的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

今天的AI模型Chat-GPT，就如同當(dāng)年的iphone4，Chat-GPT是在2022年底發(fā)布的，當(dāng)時也是轟動一時，屬于是開創(chuàng)智能時代的標(biāo)志性事件之一，雖然好，但是價格貴，門檻高，限制多。Deep Seek就像是小米，性能也很高，而且成本低，成本低也是Deep Seek敢于開源很重要的一點(diǎn)原因，開源后，這么好的東西就可以被各家企業(yè)直接去使用了。

所以簡單類比來說，Deep Seek開源后，就意味對于中國的各家企業(yè)，也可以“人手一臺小米智能手機(jī)了”，哪怕你是小企業(yè)。

所以我們才有了開篇的時候的那個結(jié)論，Deep Seek的出現(xiàn)，加速了這場人工智能所引導(dǎo)的科技革命。

而中國各家企業(yè)，在未來的兩年里很多都會搭載上Deep Seek，從而提高效率或者降低成本，而這些就會在未來一段時期里慢慢展現(xiàn)在企業(yè)的財報上。如此展望未來，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)，也有可能在兩年時間里重新走向復(fù)蘇。

這個邏輯目前還沒有在市場中形成共識，只有少數(shù)人意識到了這一點(diǎn)。很多人甚至還期盼著股市可以在這里繼續(xù)回調(diào)，繼續(xù)低迷呢。

而我們的觀點(diǎn)則認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)和資本市場，還想要大幅度的回調(diào)，基本不可能了！

底層的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，從宏觀上看，意味著新一輪的科技革命即將大面積開始，從價格上看，或許機(jī)會也正在到來，尤其，是香港地區(qū)。

二、重新審視2025年中國的宏觀和資本市場展望

如果只是靠以上的這一點(diǎn)基礎(chǔ)邏輯推理，就認(rèn)為今后會有機(jī)會，很顯然是不可能的。

未來會發(fā)生的一切，我們幾乎都可以在歷史中尋找到答案。現(xiàn)在，我們以康波周期的視角來看待當(dāng)下。

技術(shù)的創(chuàng)新是推動新一輪康波周期的起點(diǎn)。從傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)時代進(jìn)入第一次工業(yè)革命，由蒸汽機(jī)推動，后來第二次工業(yè)革命是由石油為基礎(chǔ)，內(nèi)燃機(jī)推動了工業(yè)效率進(jìn)一步提升，第三次工業(yè)革命就是互聯(lián)網(wǎng)推動的信息技術(shù)革命。現(xiàn)在，是第四次。

回顧科技革命的歷史進(jìn)程，我們能清晰地看到科技對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大推動作用，但其實(shí)新技術(shù)的出現(xiàn)，會比發(fā)生工業(yè)革命的時間早得多。

我們認(rèn)為工業(yè)革命的發(fā)生，是這項新技術(shù)已經(jīng)開始較大規(guī)模的改善工業(yè)效率了…

比如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，其實(shí)在上世紀(jì)四五十年代的時候就出現(xiàn)了，但是開始在美國為首互聯(lián)網(wǎng)開始普及，大面積鋪設(shè)光纜，眾多家庭擁有電腦開始，那都已經(jīng)到了八十年代了。

人工智能也是一樣的，在上世紀(jì)五六十年代的時候，科學(xué)家就已經(jīng)提出了人工智能的概念了。就算是我們聽說谷歌的阿爾法狗擊敗圍棋冠軍，那都已經(jīng)是9年前的事情了。但是那個時候，我們?nèi)匀粵]認(rèn)為AI工業(yè)革命已經(jīng)開始，因為它還沒有大面積給企業(yè)提效。

還有一點(diǎn)是我們要研究關(guān)注的，就是工業(yè)革命即便發(fā)生了，在各個國家的進(jìn)度也是會有差異的！

不然也不會出現(xiàn)，在過去的兩年多，美國股市里科技企業(yè)一直在漲，但是中國這邊的反應(yīng)就微乎其微。所以，我們回顧下上一次互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)革命的一些歷程。

康波周期的研究者普遍將上一輪互聯(lián)網(wǎng)科技革命的起點(diǎn)，劃分在上世紀(jì)80年代初，當(dāng)時美國經(jīng)濟(jì)剛剛從70年代的滯脹困境中走出來，里根政府為了推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，出臺了很多降低企業(yè)稅賦等寬松的措施。更主要的是，1983年啟動了ARPANET項目，它將分布式計算技術(shù)成功推向商業(yè)化道路。1989年，蒂姆·伯納斯 - 李發(fā)明了萬維網(wǎng)，使互聯(lián)網(wǎng)真正走進(jìn)了大眾視野，開啟了信息傳播和共享的新時代。

在這之前還有個比較重要的事，在70年代，美國成立了納斯達(dá)克，這成為社會資金可以流向科技企業(yè)的重要渠道。

與此同時，在地球的另一端，日本的科技行業(yè)也迎來了其發(fā)展的黃金時代。

在80年代，日本憑借原本在半導(dǎo)體、家電和汽車制造業(yè)等領(lǐng)域的技術(shù)積累，迅速在當(dāng)時的科技領(lǐng)域嶄露頭角。索尼、松下和東芝等品牌的消費(fèi)電子產(chǎn)品風(fēng)靡全球。

日本的NEC、富士通等企業(yè)也在半導(dǎo)體領(lǐng)域與美國的英特爾展開激烈競爭。到1985年，日本制造業(yè)在全球市場的份額已經(jīng)超過20%。

這就是當(dāng)時的互聯(lián)網(wǎng)科技革命硬件時期的格局，美國作為主導(dǎo)國，日本是追趕國。

美國納斯達(dá)克在八十年代不斷上漲的同時，日本的股票也是一飛沖天，甚至東京證券交易所的市值也一度超越紐約證券交易所。

不過硬件時代很快就過去了，到了90年代，美國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)繼續(xù)爆發(fā)活力，資本市場從以往對硬件公司的關(guān)注逐漸轉(zhuǎn)向軟件相關(guān)的公司。1994年，網(wǎng)景公司以IPO首日股價上漲108%的驚人成績震撼了華爾街，這一標(biāo)志性事件也被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)泡沫的起點(diǎn)。

隨后，亞馬遜、雅虎等眾多互聯(lián)網(wǎng)公司開始紛紛登陸資本市場，納斯達(dá)克指數(shù)也從1995年的1000點(diǎn)一路飆升至2000年的5048點(diǎn)，短短五年間翻了五倍之多。

然而，同一時期的日本卻呈現(xiàn)出截然不同的現(xiàn)象。1989年，日本的泡沫經(jīng)濟(jì)突然破裂，日本股指暴跌，日本經(jīng)濟(jì)陷入了長期的低迷和停滯。在互聯(lián)網(wǎng)革命正在蓬勃發(fā)展的浪潮中，日本由于受到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)思維的束縛，在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用上一直沒有走出來優(yōu)秀的企業(yè)。所以在互聯(lián)網(wǎng)時代，日本開始逐漸掉隊…

而這個時期，中國開始跟了上來。

此時的科技革命已經(jīng)進(jìn)入到應(yīng)用時代，美國仍然是主導(dǎo)國，中國成為了追趕國。

1998年，騰訊公司成立，隨后阿里巴巴、百度等一批具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)公司相繼誕生。在當(dāng)時，中國的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者有個普遍的思路，先去看美國有哪些做得好的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，然后回到中國，做同樣的業(yè)務(wù)。淘寶對標(biāo)的就是eBay，百度對標(biāo)的是谷歌，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)對標(biāo)的是亞馬遜…

只是中國在21世紀(jì)的頭十年，發(fā)展的比較快，硬件和軟件齊頭并行，并且發(fā)展很迅速，硬件的代表企業(yè)有聯(lián)想、華為，軟件就是BAT。

后來時間到了2010年，智能手機(jī)的普及意味著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來。軟件和服務(wù)類公司越來越強(qiáng)勢，并取代硬件公司成為市場的主導(dǎo)力量。

表現(xiàn)在資本市場，也是BAT股價如日中天的年代。然后后面的事情大家就都知道了，這些互聯(lián)網(wǎng)公司高速發(fā)展，直到2017年，中國的互聯(lián)網(wǎng)用戶人數(shù)見頂，2018年用的平均在線時長見頂。中國的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶突破10億大關(guān)。隨后整個互聯(lián)網(wǎng)的科技革命，基本上就算是差不多了…

其實(shí)從這段工業(yè)革命的歷史進(jìn)程，我們能發(fā)現(xiàn)兩個比較重要的信息：

第一個是，工業(yè)革命在全球的發(fā)生，也不一定就意味著在某個地區(qū)一定會發(fā)生。我們還是要看哪個地區(qū)是科技的主導(dǎo)地位，哪個地區(qū)是追趕地區(qū)。

就像是硬件時代，美國是主導(dǎo)地區(qū)，日本是追趕地區(qū)，這時候的科技革命跟中國關(guān)系不大。后來時代從硬件走向軟件應(yīng)用的時候，美國仍然在主導(dǎo)，但是追趕地區(qū)變成了中國，而日本因為種種原因沒有跟上來，所以雖然科技革命還在進(jìn)行，但是這時候應(yīng)該主要關(guān)注美國和中國。

第二個重要信息是，在科技革命的初期，硬件公司往往憑借技術(shù)創(chuàng)新和市場需求的雙重推動，成為最先受益的群體。例如20世紀(jì)80年代的英特爾、戴爾，同期日本的索尼、NEC，以及21世紀(jì)初中國的華為、聯(lián)想等企業(yè)，它們在科技革命的早期階段憑借在硬件制造領(lǐng)域的優(yōu)勢獲得了快速發(fā)展。包括時代走到本輪AI科技革命的時候，最近兩年全球資本最集中的流向，也都去了英偉達(dá)、AMD、臺積電、博通這樣的硬件企業(yè)。

而當(dāng)硬件普及的七七八八后，或者說新技術(shù)的發(fā)展開始越來越成熟后，軟件和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司會展現(xiàn)出比硬件公司更高的盈利能力，成為新的推動資本市場增長的主要力量。

比如微軟、亞馬遜、騰訊、阿里巴巴等公司的成功便是有力的證明。

這里我們還要多說一個信息，技術(shù)革命在進(jìn)行的時候，反應(yīng)在市場需求，或者反應(yīng)在資本市場，會有先技術(shù)后應(yīng)用，先硬件后軟件的規(guī)律。但是這并不是說，硬件到頭了，軟件才會開始發(fā)展，而是有很長一段時期，會是硬件和軟件同步進(jìn)行的。關(guān)系圖大概是下面這樣（如圖），有點(diǎn)抽象，但是你應(yīng)該可以看懂，中間交叉的那部分，其實(shí)就是軟件和硬件共同發(fā)展的時期。

此外，科技行業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，往往伴隨著泡沫與洗牌。如2000年美國的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，以及2018年中國科技股的調(diào)整，都體現(xiàn)了科技行業(yè)的高波動性。不過最后，那些真正具備核心競爭力的公司往往都能重新再站起來，反應(yīng)在股價上也是如此。

好了，現(xiàn)在讓我們把視角再重新回到本輪的AI科技革命上。到這里，我想你大概理解了，為什么我很確信，Deep Seek的出現(xiàn)會是本輪AI科技革命很重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)了。

在此前的幾年，AI科技革命是純粹的硬件時代，美國是主導(dǎo)地區(qū)，日韓和中國臺灣是追趕地區(qū)，中國大陸幾乎是不在牌桌上的。

而如今，Deep Seek出現(xiàn)后，它改變了兩個東西：

第一個是將原來純粹的硬件時代，加速到了硬件+軟件并行的時代；因為它的出現(xiàn)，降低了企業(yè)應(yīng)用AI的成本和效率，這也必然會加速AI硬件的發(fā)展。所以，它等于是直接把時代往前提了兩個檔次。

第二個是，它把中國大陸拉上了牌桌。

如今能看到的是，在AI應(yīng)用這個方面，主導(dǎo)國其實(shí)還沒有出現(xiàn)，而中國因為有龐大的消費(fèi)群體，有前一輪科技革命留下的歷史經(jīng)驗，所以中國在應(yīng)用層，如果未來發(fā)展的好，或許會成為主導(dǎo)國，即便是差一些，也大概率會是個追趕國。

AI科技革命，中國必然在場。這也意味著，未來中國的宏觀預(yù)期和資本市場上行空間，會因此大大提高。

根據(jù)高盛預(yù)測，人工智能的廣泛應(yīng)用有望在10年內(nèi)將全球生產(chǎn)率每年提高1.5個百分點(diǎn)，并使全球GDP提高7%。這一預(yù)測說明了AI在應(yīng)用上的巨大潛力。

現(xiàn)在，我們把視角落到著手解決當(dāng)前問題，中國經(jīng)濟(jì)正處于康波周期的蕭條階段，面臨著經(jīng)濟(jì)增長放緩、債務(wù)水平高企以及國際局勢復(fù)雜多變等各種壓力。

在這樣的背景下，想要單純依靠政府政策，按照原來的社會生產(chǎn)力生產(chǎn)關(guān)系，走出泥潭一定需要很久。而AI的突破，就如同黑暗中的一盞明燈，它將進(jìn)一步提升各行各業(yè)的生產(chǎn)力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，然后帶我們重新走回增長。

而中國的資本市場，必然會率先出現(xiàn)反應(yīng)！

結(jié)尾

說實(shí)話，這段時間我很興奮，因為我看到了未來的樣子。Deep Seek的突破性進(jìn)展，對中國來說無疑是新一輪科技革命拉開帷幕的重要標(biāo)志，這個節(jié)點(diǎn)太重要了…

這場科技革命未來會走的很深很遠(yuǎn)，而今天，它才剛剛開始…我看到了中國經(jīng)濟(jì)和中國資本市場走向更好未來的希望。

如果此刻，你對我的這一觀點(diǎn)仍然持懷疑態(tài)度，還去相信今天市場上充斥著各種悲觀的聲音，那么你可能會錯失很多機(jī)會。記住我今天所說的這些話，未來我們讓時間來驗證這一切。

悲觀者可能短暫正確，樂觀者才能在未來賺錢。樂觀和悲觀，都是基于事實(shí)給出的態(tài)度….

我想我的態(tài)度，你也應(yīng)該很清楚了，看多中國，做多中國。

我是老丁，朋友們，下期見。