今天科技板塊殺瘋了。

指數方面，滬指收漲0.85%報3379.11點，創本輪反彈新高，周線三連陽（累計周漲0.97%）；創業板指漲2.51%（周漲2.99%），科創50大漲5.97%（周漲7.07%），北證50漲2.77%。

兩市成交2.19萬億元，成交額時隔兩個月重回2萬億元，顯示市場活躍度顯著提升。大市值科技龍頭受追捧，成交額超100億元個股均大幅上漲，表明場外資金正通過科技權重指數加速入市。

結構上，繼續分化。一邊是科創50大漲5.97%，一邊是紅利指數下跌0.77%。

TMT行業（通信、計算機等）全線爆發，通信行業成交額超1500億元創歷史天量；AI硬件及算力、機器人概念等持續活躍；通信（5.55%）、計算機（3.96%）、電子、傳媒、電力設備等漲幅靠前；銀行（-1.24%）、紡織服飾、煤炭、石油石化等逆勢收跌。

就港股來看，表現更為強勁。恒生指數漲3.99%報23477.92點，周漲3.79%，刷新3年高位并錄得周線六連陽；恒生科技指數漲6.53%（周漲6.03%），恒生國企指數漲4.14%（周漲4.02%）。

全天大市成交3935.98億港元，南向資金凈買入140.35億港元，顯示資金持續流入。權重科技股與AI概念雙輪驅動，帶動恒生科技指數單日漲幅超6%，中興通訊、中國聯通、聯想集團、阿里巴巴等漲幅均超過14%。

這種行情，讓人興奮，也要有所警惕。

牛市在絕望中誕生，在興奮中死亡。在市場狂歡中，牢記索羅斯的那句話，在別人不敢買時買，在別人不敢不買時賣。

隨著科技板塊的持續上漲，1月14日至今，萬得DeepSeek指數累計上漲87.5%。面對這種大行情，科技資產重估的敘事愈發不可忽視，擔心錯過這波大行情，投資者開始不敢不買科技板塊，這也意味著，短期有點過熱了。

科技過熱的另一端，是紅利、中特估、大盤權重（中證A50、滬深300等）指數的滯漲。1月14日至今，紅利指數微漲0.17%，中證A50、滬深300累計漲幅均不超過7%。

當然，滯漲不代表一定會補漲，但起碼在調整來臨時更安全。

短期來看，適度止盈科技板塊，加倉紅利板塊，仍是理性的選擇；中長期看，科技資產重估的星辰大海剛剛看到一點曙光，未來空間還很大，要留足科技倉位。