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作者：唐辰

2月25日，石頭科技在上海天文館舉辦了一場發布會，主題為“重構清潔想象”。活動期間，石頭科技推出多款清潔產品，包括G30 系列三款掃地機器人，以及一款A30 Pro Steam蒸汽熱水雙模式洗地機。

上海天文館·唐辰現場拍攝

石頭科技清潔產品BU總裁錢啟杰還在會上宣布，石頭科技正式成為上海天文館授權合作伙伴，“希望借助航天科技到家庭科技的跨越，進一步簡化家庭清潔工作，讓生活更有品質感。”

這次發布會對石頭科技一個比較重大的意義是，站在第二個十年的新起點上，打了一發響亮的發令槍。

翻開石頭科技的發展歷程看，其成立于2014年，最早是ODM（ODM廠商，從設計到生產都是自行完成，購買方直接貼牌即可）出身，也就是以小米供應鏈企業身份，為其提供掃地機器人產品的設計與代工，進入掃地機器人行業。

成立之初，石頭科技憑借小米在品牌、渠道、供應鏈等方面的支持，在2016年9月推出首款小米定制“米家智能掃地機器人”，實現了快速商業化與規模增長。

2017年，石頭科技推出了自有品牌“石頭智能掃地機器人”。其目的是掌握自主定價權，擺脫小米對生態鏈企業的成本壓制壓力，以提升自身盈利水平。此后數年，石頭自有品牌產品逐漸打開了知名度，同時減少ODM業務體量。

2020年2月，石頭科技登陸科創板，進一步加快了與小米的切割。2021年其自有品牌業務銷售占比高達98.8%，小米代工業務占比不足2%。到2023年，小米系業務僅為公司貢獻了142萬元的收入。

圖·唐辰現場拍攝

石頭科技成功實現脫離小米、完成自有品牌轉型。2023年石頭科技實現營收86.54億元，同比增長30.55%，歸母凈利潤為20.51億元，實現營收、凈利雙增長，凈利增幅超70%。

現在看來，石頭科技過去10年，從“小米生態鏈企業”到“石頭科技”，做對了三件事，躋身行業頭部：

首先是打磨產品力。石頭科技一方面不斷在高端市場推出新產品，拉高品牌站位。此次發布會推出的G30 Space探索版，搭載了劃時代的5軸折疊仿生機械手，打破了傳統清潔的空間局限，實現了收納、移開障礙物再清掃的能力，讓掃地機器人從二維清潔邁向三維空間管理。我用一句話概括就是：石頭科技將一只“手”伸向太空，試圖重新定義下一代家用機器人。

另外一方面，石頭科技在核心產品掃地機器人之外擴充了SKU，拓寬產品價格帶。在產品系列方面，石頭智能掃地機形成了覆蓋國內外和中高端及性價比，多個價格段的產品系列，海外旗艦S系列對應國內G系列，高性價比Q系列對應國內P系列。

在北美線下、西歐等地區，石頭科技通過開發本土化產品、復用老品模具后增刪功能的方式，推出寬價格帶的新品，覆蓋140-1800美金區間。這個方式區別于多數廠商老品降價的策略，不需要重新開模，保證公司整體毛利率也能維持在較高的水平。

從2024年上半年財報來看，除了營收和利潤保持增長，石頭科技毛利率為53.81%，較去年同期的49.92%提升約3.89個百分點；凈利率為25.38%，較去年同期的21.92%提升約3.46個百分點。這表明石頭科技的產品得到廣泛認可，是其“產品力”的一大體現。

其次是強化研發投入，科技創新打牢地基。石頭科技在研發上很舍得砸錢，保持著較高比例的投入，目前累計研發投入超過20億元。2024年上半年，研發投入4.10億元，同比增長42.92%，截至今年上半年底，公司有研發人員786人，較上年研發人員同比增長57.52%，新增授權專利267項。

研發投入帶來的收益也十分明顯。石頭G30 Space探索版，除了將工業級機械手技術首次被引入家庭清潔場景，還在AI智能清潔算法上有大進展。本次新升級的 3.0算法可實現全向的全域感知，并且能夠根據這些信息自主計算出最優清掃策略，朝著家庭服務機器人形態演進。

開源證券認為，當前掃地機器人攜帶的機械手臂只是發展的第一階段，期間掃地機可以實現襪子、大紙團和拖鞋等簡單障礙物的拾起和移除功能，解決了以前在清掃過程中遇到障礙物時需要繞開、從而形成清潔盲區的痛點，也進一步拓寬了產品能力邊界。

此外，Roborock APP 中的智慧交互大模型RRmind GPT也已經全面融合了 DeepSeek R-1的推理模型，并將于近期正式上線。石頭科技的產品經理介紹，除了深度思考、即問即答、產品保障等功能，該應用還能與用戶隨意互動。

第三是多品類開發，出海要增量。目前石頭科技形成掃地機器人、洗地機、洗烘一體機等多品類產品。其中，洗烘一體機品類被寄予厚望，被稱為石頭科技的第二增長曲線。

客觀上說，這個品類面臨著傳統白電巨頭和小米等新勢力的雙面夾擊，還需要更長的時間進行培育。典型像小米，石頭科技即便已經“去小米化”成功，其發展的路上還是繞不過小米，需要直面小米智能家居產品的競爭。

除此之外，出海是石頭科技的一大業績亮點。從2017年推出自有品牌業務開始，石頭科技就開始布局海外市場。截止目前，石頭科技已在多個國家和地區設立了海外公司，在海外市場的銷量甚至超越了iRobot等海外知名品牌。2024年上半年，石頭科技海外業務實現營收22.94億元，占石頭科技營收的52%，比國內業務營收還多出1.72億元。

這三件事背后，都反映的是石頭科技在產品力、科技研發和市場開拓上的努力和沉淀，以保持高速發展。石頭科技的產品已進入全球170多個國家和地區，服務超過1500萬家庭。公司在14個國家和地區的市場份額穩居前三，顯示出其強大的市場滲透能力和品牌影響力。

資料圖·石頭科技創始人昌敬

事實上，石頭科技狂飆的這幾年，也是掃地機器人行業快速發展的時期。據奧維云網數據顯示，我國掃地機器人銷售額從2017年的52億飆升到2021年的120億。但在2022年迎來拐點，當年掃地機銷量下滑24%至441萬臺，回到2017年時的水平，線上和線下的銷量均下滑了兩到三成。

雖然在這個行業不景氣的大環境下，石頭科技在營收和出海方面都超出預期。但它仍然要思考如何挖掘更深的護城河：石頭科技的第一個十年，是“生于小米，長于石頭”的創業過程，深深烙著小米的印跡。

站在新十年的起點上，石頭科技的頭等大事還是要解決老問題：培育第二增長曲線，降低產品單一的風險。

根據石頭科技2023年財報，智能掃地機及配件業務仍然是公司主力業務，占當年總營業收入的比重高達93.43%。石頭科技的股價已經從逼近千億市值跌到今天的469億元，也在給石頭科技創始人、董事長昌敬提醒：單靠賣掃地機器人，難以支撐起石頭科技的高市值。

好在，得益于自身產品力沉淀、科技創新的持續投入以及對用戶需求的精準把握，石頭科技在第二曲線業務的發展上，已經呈現積極態勢：迷你洗衣機把握住解放女性雙手的“懶人經濟”，以及母嬰級別家電的健康趨勢，科技含量也是不輸大型洗衣機。小米內衣洗衣機的爆火，也從另外一個側面看到石頭在這個方向上的敏銳洞察力。

對昌敬和石頭科技來說，要維持“科創板機器人第一股”的位置，還需要繼續錨定“技術高端化+市場全球化+生態閉環化”?的路子，繼續從硬件商向智能家居服務商轉型，破解行業同質化問題，循著長期主義去切到市場最大的一塊蛋糕。

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