“DeepSeek+產業”帶來了一波風口。

作者 |老高

來源|投資家（ID：touzijias）

“DeepSeek+產業”帶來了一波風口。

原本“百花齊放”的AI大模型，忐忑不安。

繼AI五大獨角獸之一的月之暗面（kimi）曝出“大收縮”后，一家AI大模型明星公司給自己的職業生涯畫上句號。近日，全球AI傳來勁爆消息，由清華姚班天才、斯坦福助理教授馬騰宇創立的Voyage AI，被美國開源數據庫上市龍頭MongoDB以2.2億美元價格收購。

這也是2025年，AI大模型的首個賣身案例。Voyage AI突然賣身還是引發了全球AI嘩然，要知道，Voyage AI的成立時間才17個月，且擁有“天花板級”的豪華團隊。“AI教母”、美國國家工程院院士李飛飛，斯坦福大學AI實驗室主任等全球頂尖專家是該公司的顧問。

Voyage AI則被譽為“最有機會改變人類未來”的AI大模型。現在，一切化為泡影。

一

全球科技、AI行業，真的沒想到，Voyage AI賣了。

2024年，這家公司在全球風風火火，是資本垂青的AI“頂流”。剛成立不久就獲得了全球知名VC/PE、美國大廠的投資。外媒說，“Voyage AI匯聚全球天才，是有希望超越OpenAI的存在。”創立Voyage AI的馬騰宇也表示，“團隊打造的模型，比OpenAI的還要好。”

馬騰宇并非“夸下海口”。當時，Voyage AI確實被全球AI、學術界高度認可。它們開發大模型最重要的特點是，高檢索精度。“在HuggingFace提出MTEB數據集上的評分超過了OpenAI。”Voyage AI的大模型提高了聊天機器人的檢索和回復質量。美國一位科學家在推特直言，“Voyage會重塑大模型生態，因為它需要的算力、數據、行業經驗都少的多。”

Voyage AI打造的嵌入模型，更側重“語義理解”。但該模型開發難度較高，馬騰宇創業之前，帶著身邊人收集海量訓練數據和預/后處理方法，反復試錯，長達5年。這段時間，他幾乎廢寢忘食。在他看來，“浪費每一點時間，都是對求知、AI、人類命運的巨大浪費。”

靠著對AI的熱衷與執著，Voyage AI在2024年底推出了風靡海外的voyage-multimodal-3。介紹稱，“與現有多模態嵌入模型不同，voyage-multimodal-3能對交錯文本和圖像進行矢量化處理，并從PDF、幻燈片、表格、數字等截圖中捕捉關鍵視覺特征，無需復雜的文檔解析。”

馬騰宇火了。他十分感謝李飛飛等Voyage AI顧問的幫助。李飛飛，目前是全球AI最受尊重的女性創業者。2024年，她剛成立不久的“空間智能”公司World Labs，獲得大量融資，估值超10億美元。在全球AI從業者眼中，“李飛飛的空間智能模型，是AI的科幻方向。”

“一張圖，即可生成一個3D世界。”英偉達高級研究科學家曾高度評價World Labs。“GenAI正在創造越來越高維度的人類體驗快照。Stable Diffusion是2D快照；Sora是2D+時間維度的快照；而World Labs是3D、完全沉浸式的快照。”所以，全球AI行業有個說法，“科技的前沿是AI，AI的前沿是李飛飛。”Voyage AI能成“頂流”的一大原因是，李飛飛加持。

李飛飛與馬騰宇相識相知于斯坦福，后者斬獲了“諾貝爾獎風向標”之稱的斯隆獎。

二

按著時下超好用的中國AI大模型DeepSeek解讀，“斯隆獎是全球學術界、科研界最厲害、權威的獎項之一，但凡獲得斯隆獎的人，均有很大概率后續拿到諾貝爾獎、菲爾茲獎。”

2021年斯隆獎的獲獎名單中，馬騰宇是較為年輕的獲獎者。2008年，他從鼎鼎大名的清華姚班畢業，后被全球超一流學府爭相邀請，但他最終選擇在普林斯頓大學攻讀博士學位。讀博期間，他的輔導教授就預言，“如果他創業，未來一定會給全球科技帶來嶄新一頁”。

博士二年級時，馬騰宇就獲得了理論計算機方向的西蒙斯獎，輕松拿到了IBM博士獎學金、NIPS最佳學生論文獎、COLT最佳論文獎等多種獎項。輔導過馬騰宇的學術大牛，無不夸贊他“聰明絕頂”。博士畢業后，全球超一流學府繼續給馬騰宇遞橄欖枝，“渴望他來任教”。

把普林斯頓大學的知識吸收差不多了，馬騰宇去了斯坦福做起助理教授。在斯坦福，他崇拜起教授李飛飛，對AI領域產生了濃厚興趣。在“AI教母”的熏陶下，馬騰宇瘋狂研究AI。他的“半個導師”李飛飛憑借對AI領域的特殊貢獻于2020年獲評美國國家工程院院士。

2021年，馬騰宇拿下斯隆獎，李飛飛隔空點贊。“真正的天才不該埋沒在實驗室”。于是馬騰宇創業了，成立Voyage AI。他請李飛飛、斯坦福AI實驗室主任等頂尖專家擔任顧問。李飛飛沒猶豫，她很看好馬騰宇，也相信，“Voyage AI會在全球大模型占據一席之地”。

只是李飛飛、馬騰宇做夢也沒想到，全球AI在2025年徹底“變天了”。焦點圍繞在中國的DeepSeek身上，各路大廠由自建大模型逐漸向接入DeepSeek過度，加速了全球“風口裂變”。

資本關注的趨勢，不再集中于“軟件”而是考慮投資“軟件融合硬件”的賽道。2025年，創投圈最大的感觸是，“DeepSeek帶火了AI，AI帶火了智能終端，帶火了人形機器人。”

或者說，“DeepSeek賦能的產業，會火”。比如大熱的“AI+中醫”、“AI+成人娃娃”等，這些是AI賦能的最好體現。想要達到“平行”DeepSeek的水準，就要比肩OpenAI。雖然，過去很多大模型公司拿OpenAI“對標”，但普遍“對標”的是技術趨勢的演變達到“相似”量級，這不等于真追上OpenAI。DeepSeek雄起后，全球其它大模型的現狀是，忐忑不安。

也影響了VC/PE投大模型的心態，“技術上可能無法找到超越DeepSeek的公司了。”

三

“技術上可能無法找到超越DeepSeek的公司了。”意味著什么？

簡單解讀下，“再去投大模型，可能白扔錢。”誰愿意白扔錢？資本不傻。國外，據外媒報道，OpenAI尋求新一輪400億美元融資，估值有望達到3000億美元。國內，DeepSeek的估值，傳聞約1500億美元。OpenAI、DeepSeek是全球兩大AI初創公司、未上市公司。

很難有公司能趕在OpenAI、DeepSeek前面IPO。那么，資本投其它大模型的效益在哪？

技術上無法超越，就要轉型，轉型有變數，變數有風險，資本的第一堂課是，規避風險。由此投大模型的VC/PE很大程度會觀望，一看大模型的商業化，二看資本化，三看技術演變。

馬騰宇賣掉Voyage AI看著有點“矬”，其實“很明智”。在一級市場沒達成共識前，盡快把公司以合理的估值賣掉，套現一波、財富暴增，更實際。有了資金，風口來了接著創業。

一旦資本達成共識，溢價的主動權就流失了。此次花2.2億美元接盤Voyage AI的公司，是來自美國的開源數據庫上市龍頭MongoDB。MongoDB在美股的市值是195億美元。它們是干什么的呢？就是一個基于分布式文件存儲的數據庫。該公司長久以來在講述一個故事。“數據皆可儲存”。可以把任何復雜的數據無模式存儲，它們買入大模型，使故事變得豐滿。

談及為何把Voyage AI賣給MongoDB，馬騰宇在社交平臺表示，“強強聯合。”將大模型接入數據庫，在更統一的堆棧下帶來高效的開發體驗，提高AI應用程序的性能和準確性。

MongDB管理層興奮的表示，“通過收購，MongoDB重新定義了AI時代的數據庫。”賣掉Voyage AI，馬騰宇挺開心。畢竟，公司成立僅17個月，不到一年半就賺來2.2億美元，約16億元人民幣，參投Voyage AI的VC/PE更是笑得合不攏嘴，這比苦等IPO強太多了。

Voyage AI賣身，在2025年估計不是個例。硬幣皆有兩面，DeepSeek賦予了各行各業無窮的想象空間，同樣也給其它大模型公司增添壓力。但技術迭代就是這樣，“無壓力無動力無創新”。跟不上時代列車風口的勢必會被淘汰。擺在大模型公司面前的挑戰，馬騰宇想通了。