今天A股市場沖高回落。外圍環境風聲鶴唳，大A還難能可貴地給大家一個盤中富貴的機會，你們抓住了嗎？

截至下午2點20，滬指翻綠，創業板指的漲幅從最高2.85%回落到1%左右，全A等權指數小漲0.53%。

板塊上，新能源汽車、光伏、醫療這創業板三大主力上漲，而AI方向分化，動漫游戲大漲，機器人和芯片回調。

仔細扒一下，里面還是能看出一些有意思的邏輯。我們一個個來說。

先說市場最關注的AI方向。

周末有一個炸裂的消息，deepseek披露數據說，他們的成本利潤率，竟然高達545%。

這其實就是給世人展示了，低成本AI模型到底能有多大的商業想象力。

雖然545%這個數據，嚴格來說是夸張了。因為這是按照R1的定價來算的，V3的定價就會更低，利潤也就更低。另外deepseek還有一定的免費服務，以及夜間折扣。綜合算下來，可能deepseek的真實利潤率大概在70%~80%左右。當然，這個利潤率依然很可觀。

所以今天市場主要朝兩個方向作出反饋：

1、低成本是大勢所趨，而且會越來越卷。動漫游戲等AI應用側受益，因為成本可以更低。

2、芯片算力和云計算，短空長多。其實市場對這兩塊是存在分歧的，空方認為，更低成本的技術，會減少算力需求，以及云租賃需求。但多方認為，低成本技術會讓更多行業的更多企業進場，最終反而會讓算力和云需求變大。

我覺得都對，但這倆屬于不同的發展階段。前期肯定是芯片開始卷價格，因為更多企業進場需要時間，慢慢地，蛋糕才會越來越大。所以我的看法是，短空，長多。今天芯片算力和云計算板塊的一波三折，就是體現了資金的分歧。

還有一個很重要的消息是，我們正在研究對策，反制老美給我們額外加征的10%關稅，可能會對他們也加征關稅，以及一些非關稅手段，并且很可能會涉及到農業和食品產業。

眾所周知，老美是世界第一大農業出口國。我看了下2023年老美自己公布的數據，在他們的農產品出口中，中國是他們的第二大出口市場，占比超過17%。

今天農牧主題，以及糧食板塊，都漲得不錯。

兩邊關系劍拔弩張，甚至可能引發了市場的另一重反饋：擴大歐洲市場的可能性。

對歐洲來說，敵人的敵人就是朋友。前兩天澤連斯基在白宮，跟老川大吵一架，不僅沒簽成礦業協議，還被提前趕出了白宮。緊接著澤連斯基去了歐洲參加峰會，得到歐洲的力挺。歐洲多國領導人一致說，要增加國防支出，必須要讓老川感受到，歐洲人可以保護自己。

其實老川打開了所有人的思路。連他都可以跟俄普握手言和，那這個世界上還有什么永恒的敵人。一切都是可以談的。既然老美要為難歐洲，歐洲就可以轉向東邊。

所以，今天新能源汽車、光伏等板塊大漲，或許是市場看到了這幾塊在歐洲市場的新希望。

當然眼下更重要的事情，還是本周的重磅會議。

但坦白說，我對接下來的A股，有一絲擔心。

目前市場更多的是在期待這輪新的刺激政策，特別是AI科技的火爆，把大家的情緒提得很高。

可是，對于這次刺激可能不夠大膽（尤其是考慮到地方化債的壓力），以及跟對岸談不攏而陷入長時間對抗僵局的可能性，還沒有太多反饋。而這些情況，是有可能發生的。

所以，雖然今天市場漲得不錯，但最好還是謹慎些。盤面并不穩，今天也是明顯縮量的，能止盈的還是可以趁機止盈。

美股方面，上周五全線修復上漲。 標普500上漲1.59%，納指100上漲1.62% 。主要是對岸公布的1月核心PCE物價指數，比前值2.9%明顯降溫，市場又開始期待今年能降息2次了。

黃金方面，上周五在美元強勢的沖擊下回調后，今天美元走弱，黃金也短線修復上漲。地緣局勢的反復，會讓黃金短線來回震蕩。長線配置資金可以先忽略這些。

中債方面，今天整體修復上漲，10年期國債收益率下行到1.71。這波刺激力度如果不及預期，對債市是利好。

AH股相關指數技術面走勢。國證芯片和恒生科技從左邊調到中間。

風險提示：上表中的“上行趨勢、底部震蕩、下降趨勢”僅為技術面現狀描述，并非趨勢預測，本人所有內容均不構成任何投資建議，大家務必獨立判斷。股市有風險，投資要謹慎。