今日兩市結(jié)構(gòu)性分化，而且很嚴(yán)重，極端割裂！

大盤之前講過，繼續(xù)穩(wěn)住3300大關(guān)，窄幅波動，波動率被壓低。

兩市成交額較昨日減少1844億元，達(dá)1.47萬億元。

這兩天量能縮得有些快啊，按理說這兩天流動性是寬松的，怎么量能還跌破1.5萬億了，有一絲絲憂慮啊。

領(lǐng)先指標(biāo)滬深300和A500退守50日均線，縮量，某隊(duì)沒出手。

現(xiàn)在這盤面，給我的感覺是，有人故意在壓住大盤，這是什么意圖，我也搞不清楚。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和昨日表現(xiàn)相反，今日是科創(chuàng)板逆勢表現(xiàn)，科創(chuàng)50很明顯在20日線處企穩(wěn)，并陽包陰式反彈漲1.72%，再次穩(wěn)在去年10月高點(diǎn)附近。（看黃線）

注意，明天首批科創(chuàng)綜指ETF就要上市，會不會帶來新的增量資金，明天再給大家講講。

微盤股指數(shù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，把上周五的陰線吞噬。

北證50依然領(lǐng)漲小票，大漲3.24%。

這波春季躁動北交所強(qiáng)得可怕，也是924行情以來極具彈性的寬基指數(shù)。

今年至今，A股里表現(xiàn)最強(qiáng)的也是北證50指數(shù)，累計(jì)漲幅已超過30%。

我剛掃了眼十年成長優(yōu)選的持倉，并么有變化，持有的北證50品種倉位自動提升至8%（原先是6%，最早有12%，去年10月后減倉一半），累計(jì)收益率40%。

港股繼續(xù)震蕩，恒生指數(shù)目前小跌0.39%，恒生科技小跌0.27%。

恒生指數(shù)目前估值在10倍，合理區(qū)間。

行業(yè)表現(xiàn)看，也很割裂，蹺蹺板過于明顯。

軍工、電子、計(jì)算機(jī)漲幅居前，煤炭、食品飲料、石油石化跌幅居前。

主題表現(xiàn)看，

1、人形機(jī)器人行情復(fù)盤與展望

2024年行情復(fù)盤：2024年人形機(jī)器人指數(shù)行情中，板塊上漲原因多樣，如特斯拉生產(chǎn)、Xiaomi Robot發(fā)布會、華為相關(guān)催化劑等；而出現(xiàn)趨勢性回調(diào)（持續(xù)一兩個月且有一定深度）的原因只有一個，即關(guān)于人形機(jī)器人量產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和量產(chǎn)的數(shù)量級的市場一致預(yù)期下調(diào)。例如年初大家認(rèn)為人形機(jī)器人2020年量產(chǎn)，后發(fā)現(xiàn)是2025年，6月份預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn)5000 - 1萬臺，預(yù)期下調(diào)時板塊出現(xiàn)回調(diào)。

當(dāng)前市場一致預(yù)期及后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)：當(dāng)前市場一致預(yù)期來自馬斯克年報(bào)表述，2025年量產(chǎn)數(shù)量級大概在5000 - 1萬臺，2027年10倍級增長。重點(diǎn)關(guān)注2026年10萬臺能否實(shí)現(xiàn)及預(yù)期的上修或下調(diào)。硬件端10萬臺基本具備條件且形成一致預(yù)期，軟件端運(yùn)動控制是關(guān)鍵，其好壞決定人形機(jī)器人能否從萬臺級進(jìn)入10萬臺級別，也是2025年投資的關(guān)鍵，不僅有估值投資機(jī)會，還影響行情前瞻性判斷。

2、軍工電子：行業(yè)景氣度先行指標(biāo)，2025年有望迎來高彈性增長

新一輪裝備放量即將到來，上游軍工電子訂單先行。“十四五”期間，航空主機(jī)廠大額預(yù)付款2021年落地，但是軍工電子企業(yè)收入2020Q2迎來環(huán)比提升，考慮交付周期訂單或在2020Q1即迎來高增長。我們認(rèn)為2025年作為“十四五”收官之年，軍工裝備訂單即將批量落地，軍工電子訂單有望率先迎來高速增長。

今日，胖老揭觀點(diǎn)鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

大盤繼續(xù)穩(wěn)字當(dāng)頭，橫盤震蕩為主，結(jié)構(gòu)性分化！