DeepSeek、蜜雪冰城引爆科技、消費熱潮的當下，一個暴雷公司要重回巔峰了？

作者 | 老高

來源 | 投資家（ID：touzijias）

DeepSeek、蜜雪冰城引爆科技、消費熱潮的當下，一個暴雷公司要重回巔峰了？

投資家網獲悉，最近中國日化行業曝出大消息，昔日名震兩岸三地、以“海藻減肥皂”風靡中國的老牌國貨索芙特在“巔峰墜入低谷”后，正迎來新生。這家老牌國貨，在一位90后“二代”掌門人的帶領下，罕見向美國遞交招股書，擬募資1500萬美元，沖刺美股IPO。

作為國內最出名的日化品牌，1988年成立的索芙特有著長達37年的商海沉浮史。索芙特創始人梁國堅原本是一位外科整形醫生，受到老婆張珍“中醫與化妝品融合”的啟迪后，深感“中國要有一個幫女性變美且健康的國產日化品牌”于是告別“鐵飯碗”創辦了索芙特。

靠著美麗健康的定位，90年代，索芙特火遍大江南北，是愛美女性的國貨首選。進入2000年，索芙特率先抓住資本化機遇，成為“中國日化第一股”。旗下多個產品線在細分賽道保持領先。其中，索芙特主導的“中藥養發”概念曾風靡全球，也把洗發水創新帶入新高度。

但上市之后，索芙特的戰略突然變了。“雷人”的是，它們在2010年跨界投資礦泉水，結果慘敗，索芙特從此一蹶不振。2015年，不甘寂寞的索芙特萌生“跨界AI、智能科技”的想法，它們斥資41億元買下一家“智慧城市”公司，后因財務造假暴大雷，把股民坑慘了。

幾番瞎折騰，梁國堅、張珍夫婦淡出商界，管理權交到兒子梁雨豪手中。梁雨豪對公司進行大刀闊斧的改革，決心再戰資本市場。歷經滄桑的索芙特，能實現“人生”逆襲嗎？

一

老牌國貨索芙特的“人生”就像“雷人”的小短劇一樣。

在很長一段時間里，索芙特是國產日化品牌崛起學習借鑒的榜樣，它主導的“中醫+日化”理念被無數“后浪”借鑒，在那個被外資化妝品、護膚品、洗發水包圍的時代，索芙特闖出了一片天。雖然，這家公司在巔峰后，有著匪夷所思的“雷人”操作，但不能忽視的是，索芙特對國產日化行業前期為擺脫海外品牌束縛、依賴以及產品創新等層面，做出了貢獻。

索芙特創始人梁國堅、張珍夫婦的初心是，“想打造中國人自己的日化品牌。”只是夫婦二人沒搞明白“資本化運作”就稀里糊涂的IPO，再一通亂投資，差點搞崩索芙特的“前半生”。

即便如此，索芙特的“前半生”依舊精彩。80年代、90年代的中國日化市場不像今天，在新消費的指引下呈現細分賽道“百花齊放”的局面。90年代，國產日化基本沒有話語權。

不管是洗發水、護膚品、化妝品還是什么，皆是外資品牌獨占鰲頭。想在外資包圍的日化行業脫穎而出，難如登天。梁國堅、張珍夫婦，是較早有意識敢去挑戰外資品牌的創業者。

創立索芙特，想到“中醫與化妝品融合”并非沖動，夫婦二人在醫療、美容方面很有底蘊。梁國堅早年是一位外科整形醫生，他對女性追求美麗很有感觸，張珍則是一位中醫師，她格外看重健康、養生。在多次思維的交流碰撞后，夫婦二人萌生了創業的“獨特”想法。

為何說“獨特”呢？80年代，做小買賣的多，帶著夢想創業的不多。有些創業是“生活所迫”，梁國堅、張珍非“生活所迫”，他們有“鐵飯碗”，更大興趣是“干出一件不同尋常的事”。敢在日化創業，就不同尋常。1988年，夫婦二人用多年積累創立了品牌索芙特。

憑借“中醫+日化”的新穎理念，索芙特很快就在外資日化的包圍中撕開一道縫隙。90年代，索芙特“原創”了一些當時聞所未聞的概念。比如“木瓜美白28天煥膚”、“中藥養發”、“豐胸香皂”。最火的是“中藥養發”，這一度讓全球脫發人群對中醫、中藥高度關注。

一邊生產各類聞所未聞的新品，另一邊夫婦二人對廣告營銷投入極大，他們看電視看出“心得”清楚“消費品最深入人心的推廣方式是，打廣告。”最深入人心的廣告，是找章子怡代言。依靠電影《臥虎藏龍》熱映，章子怡成了一線女星，更是“東方女性美麗”的代名詞。

在簽約章子怡之前，索芙特還干了一件大事，登陸A股，成為“中國日化第一股”。

二

索芙特，“成也資本化，敗也資本化。”

據一位老媒體人透露，那個階段“山寨成風，哪個品牌推出爆品，各路豪杰就瘋狂模仿，VC/PE還未興起，很多消費品公司做大，跳出泥濘，只有上市一條路。”哪怕索芙特做到“中國日化第一股”，公司也很難擺脫“山寨”滋擾，沒有“VC/PE支持，成本太大了。”

可是如果沒有想好“資本化的下一步，怎么走？”公司就容易失去方向。直到今天，在各種專業平臺的輔助下，“有些公司依然不知道下一步，怎么走？”這就有了一批上市即巔峰的公司，巔峰過了，一地雞毛，留給股民無盡哀傷。上市的索芙特，迷迷糊糊的迷失了。

索芙特的“雷人”操作是，2010年投資1.2億元跨界礦泉水，推出“索芙特巴馬泉”。這個跨界礦泉水的主意不知道是誰出的？梁國堅是1956年出生，2010年54歲，他創業幾十年專注“中醫+日化”轉戰礦泉水？“中醫+礦泉水？”顯然不太符合老一代的創業邏輯。

按著梁國堅、張珍夫婦未來找接班人的結果推測前因，這個跨界礦泉水的主意估計是家族成員提出來的。“索芙特巴馬泉”出道即慘敗。副業搞不靈，索芙特的主營業務也失速了。根據索芙特2011年財報顯示，公司歸屬股東凈利潤為-1.93億元，2012年被戴上“ST帽子”。

梁國堅、張珍夫婦用幾十年辛苦干出的“中國日化第一股”，資本大崩盤。也是2012年，索芙特斷臂求生，通過轉讓全資子公司獲得了1.57億元轉讓收益，勉強在2012年賬面盈利。?

業績疲軟、勉強在資本市場維系的索芙特，2015年更“雷人”了。它們未吸取跨界失敗的教訓，斥資41億元買下一家“智慧城市”公司更名天夏智慧，講出了“AI+智造”的故事。

需要說明的是，不是索芙特單純買下公司，而是買下公司的索芙特更名天夏智慧。換句話說，日化起家的索芙特徹底改變了方向，要殺入一個八竿子打不著的行業。小短劇的編劇都想不到這般“雷人”劇情，竟然是現實。“天夏智慧名字不錯，可它們沒有天下人的智慧。”

2019年，天夏智慧凈虧損達50.73億元，幾乎斷送了索芙特的基業。2021年，天夏智慧退市，坑了股民。不光斷送索芙特基業，天夏智慧還被曝出連續4年財務造假，激怒監管，對公司相關負責人“采取終身證券市場禁入措施”。“日化第一股秒變A股超級大雷。”

天夏智慧搞砸了，梁國堅家族漸漸銷聲匿跡。

三

2022年，一條消息讓索芙特回歸外界視野。

“天夏智慧消失，索芙特重出江湖。”這家暴雷公司被一位90后拾起來了。

他就是梁國堅的兒子梁雨豪。彼時，索芙特放出消息，“終止了長期延用的輕資產分銷模式”。幫公司改革、轉型的是梁雨豪。此前，梁雨豪并未參與公司的兩大“雷人”操作，他那會在美國讀大學，但對公司幾番瞎折騰十分不滿。梁雨豪歸國時，索芙特已走向下坡路。

梁雨豪坐上管理層，整頓了公司“亂七八糟”的業務，把業務線調整到索芙特初始狀態，繼續售賣護膚品、化妝品、洗發水等日化產品。其主打的“生姜防脫洗發水”網絡熱度較高。

除了整頓業務，梁雨豪加強了公司數字化建設，“天夏智慧的AI+智造，有了用武之地”。2025年，索芙特管理層正式交接，梁雨豪、王露晗上位。王露晗是梁雨豪的老婆，二人同歲，皆為90后。交接后，梁雨豪、王露晗夫婦通過家族信托持有索芙特75.89%股權。

這也是中國商界真正意義上的“二代”接班，90后夫婦對公司擁有絕對控制權。交接完成，梁雨豪馬上啟動了索芙特赴美IPO的征程。據了解，梁雨豪、王露晗在美國人脈廣泛，加之公司在中國資本市場“口碑”較差、財務造假翻車，決定把資本化的道路放到美股身上。

索芙特向美國遞交的招股書顯示，2022年、2023年、2024年上半年，公司分別實現收入1952萬美元、1495萬美元、551萬美元，對應凈虧損分別為45萬美元、228萬美元、84萬美元。現在的索芙特早已不復往昔，梁雨豪、王露晗是在一推爛攤子上面艱難“起舞”。

線上收入方面，加強數字化建設的索芙特也不樂觀。2022年、2023年、2024年上半年，公司線上零售收入分別為1020.3萬美元、621.77萬美元、211.41萬美元，占比分別為52.3%、41.6%、38.4%。互聯網電商大趨勢下，索芙特“線上收入越來越低”可不是個好消息。

美股招股書里，索芙特強調會發力線上，“預計線上零售目標占比超過60%”。公司還提到了“草本科技”。當然，這一切的前提是有錢，索芙特計劃募資1500萬美元。根據時下最熱AI大模型DeepSeek分析，“全球約78%的人口面臨脫發困擾，歐美是禿頂重災區。”

“美國知名院校的科研機構一直在研究如何緩解脫發問題，本土科技公司絞盡了腦汁。”這或許是索芙特赴美IPO的一大利好。索芙特若能順利IPO，梁雨豪、王露晗夫婦不僅會財富暴漲，也會成為“二代”逆境接班的經典案例。商海沉浮37年的索芙特，要容光煥發了？