3月11日美股盤前，BOSS直聘（NASDAQ:BZ,HK:2076）發(fā)布了2024年第四季度及全年財報。數(shù)據(jù)顯示2024年公司在營收、利潤、月活躍用戶數(shù)、付費企業(yè)客戶數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)上都實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。

截至2024年12月31日，公司已累計為超過2.25億用戶、超過1660萬企業(yè)提供過服務(wù)。2024年全年，超過18.5億人次的用戶在平臺獲得雙邊達(dá)成。

BOSS直聘創(chuàng)始人、董事長兼CEO趙鵬表示，“2024年是疫情結(jié)束之后的第二年，也是新AI基礎(chǔ)出現(xiàn)之后的第二年，公司面對諸多不確定性，核心策略是堅持把對的事情做到位。保增長并堅決保利潤。降本但加大技術(shù)投入。打通提升用戶滿意度的外部服務(wù)主題與提效減墑的內(nèi)部管理主題。”

經(jīng)營能力持續(xù)提升

2024年，BOSS直聘在繼續(xù)提升用戶服務(wù)水平的前提下，降本增收優(yōu)化經(jīng)營效率并取得成效。

BOSS直聘2024年全年營收73.56億元，同比上漲23.6%；第四季度營收18.24億元，同比上漲15.4%。截至2024年12月31日止的十二個月內(nèi)，公司付費企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到610萬，同比上漲17.3%。單個客戶的付費金額（ARPPU）在2024年全年和第四季度同比都實現(xiàn)增長。

公司由用戶增長驅(qū)動收入增長的模式仍然有效。2024年，公司收入結(jié)構(gòu)中，在用戶增長的帶動下，藍(lán)領(lǐng)、非一線城市、超小微企業(yè)等增量市場用戶在收入中的貢獻(xiàn)持續(xù)提升。其中，2024年藍(lán)領(lǐng)收入占比進(jìn)一步提升至38%；尤其是藍(lán)領(lǐng)制造業(yè)，在所有行業(yè)中增速最快。

越來越多此前未被傳統(tǒng)招聘覆蓋的招聘用戶群體入駐平臺、使用平臺并為價值付費，證明了公司“用戶體驗優(yōu)先”戰(zhàn)略的價值，也意味著公司在這些市場上還有較大的用戶增長空間。

2024年公司在保持用戶穩(wěn)健增長的背景下，有效控制了相關(guān)費用。這得益于用戶對公司品牌的認(rèn)可，及日益強大的雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)對獲客效率的幫助。2024年公司新增完善用戶近4950萬人，達(dá)到年度新增用戶規(guī)模的新高。全年月均活躍用戶數(shù)（MAU）同比增長25.3%達(dá)到5300萬。

與此同時，公司2024年營銷費用占收入比降至28%，達(dá)到上市以來新低。其中，第四季度營銷費用創(chuàng)下近兩年單季度新低，為4.26億元，同比下降1.7%；營銷費用占收入比進(jìn)一步收窄至23%。

研發(fā)費用方面，公司保持穩(wěn)定的持續(xù)投入，2024年全年研發(fā)費用為18.16億元，同比上漲17.６%。

利潤方面公司完成預(yù)期目標(biāo)。2024年取得凈利潤15.67億元，同比上漲42.6%。非通用會計準(zhǔn)則下，全年公司經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)到27.10億元，同比上漲25.7%。

經(jīng)營現(xiàn)金流的情況同樣反映了公司長期穩(wěn)定經(jīng)營的能力。2024年第四季度公司經(jīng)營現(xiàn)金流創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到9.56億元。截至目前，BOSS直聘經(jīng)營現(xiàn)金流已連續(xù)六個季度超過8億元。

長線資金繼續(xù)增持

近期，“科技引領(lǐng)中國資產(chǎn)價值重估”成為熱議話題。在多家券商近期的報告中，對AI大模型在人力資源服務(wù)行業(yè)主要場景的應(yīng)用與服務(wù)效果提升均有樂觀展望。同時，促進(jìn)就業(yè)相關(guān)政策正逐步落地，有望驅(qū)動企業(yè)用工需求加速回暖。

對公司的長期增長與健康發(fā)展，管理層始終持有堅定信心。在2024年3月、8月，BOSS直聘董事會分別批準(zhǔn)了價值2億美元、1.5億美元的兩項股票回購計劃，共計3.5億美元可用于回購。公司2024年全年累計回購近2.29億美元股票，對應(yīng)流通股的3.7%。

綜合信息顯示，高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗、巴克萊等券商對BOSS直聘持買入/增持評級。2024年第四季度多家知名長線資金繼續(xù)增持BOSS直聘，其中資本世界投資者（Capital World Investors）增持近2400萬普通股。此外，知名基金路博邁（Neuberger Berman）、施羅德（Schroders）、紅衫、Ward Ferry亦在第四季度加倉。

目前，BOSS直聘頭部投資者中涵蓋摩根資管（JP Morgan）、瑞銀資管（UBS）、全球資本研究投資者基金（Capital Research Global Investors）、貝萊德（Blackrock）、加拿大養(yǎng)老投資公司（CPPIB）等多家知名國際長線基金、科技類基金、主權(quán)財富基金、機構(gòu)養(yǎng)老基金。

灰度測試AI在招聘求職中平臺的應(yīng)用場景

目前，BOSS直聘APP已經(jīng)接入DeepSeek-R1，在APP中的一些場景中審慎灰度測試。同時，產(chǎn)品上也采取自研模型“南北閣”提供服務(wù)。

在招聘者端，雇主與智能體交流招聘訴求，智能體在龐大的求職者數(shù)據(jù)庫中自主開始選擇和匹配，向雇主推薦候選人，并輔之以具體的推薦理由。一部分雇主在灰度測試中將體驗更為“激進(jìn)”的場景。他們在確定所選擇的求職者后，智能體將被“委托”與該求職者持續(xù)溝通，直至求職者接受邀約或拒絕。這一切的前提是，關(guān)于對面使用了機器人這件事，求職者有權(quán)知道，有權(quán)接受或者拒絕。

求職者端，搜索場景下在現(xiàn)有“搜關(guān)鍵詞”的基礎(chǔ)上，增加了“向AI提問題”的交互方式，支持用戶用更自然的語言表達(dá)需求，獲取職位、就業(yè)相關(guān)信息及問題答案。此外，經(jīng)驗不多的求職者還可以在AI的陪伴下進(jìn)行模擬面試，為實地面試做好提前準(zhǔn)備。

“Nanbeige”“南北閣”，是BOSS直聘自研大語言模型序列的代號。2024年5月“南北閣”團(tuán)隊對Nanbeige2-16B-Chat進(jìn)行開源，該模型在 OpenCompass 5月模型評測主觀綜合榜中位列開源模型第三。在后續(xù)版本中，“南北閣”在模型結(jié)構(gòu)上持續(xù)創(chuàng)新，在保障效果的同時壓縮訓(xùn)練成本及推理成本。在2024年12月智源研究院組織的FlagEval大模型角斗場榜單及辯論賽榜單中，“南北閣”位列國內(nèi)第一梯隊。

隨著DeepSeek-R1的部署，BOSS直聘在AI大模型上的能力儲備進(jìn)一步增加。“南北閣”與DeepSeek-R1的結(jié)合，有望讓產(chǎn)品技術(shù)團(tuán)隊靈活應(yīng)對用戶需求場景，在保障服務(wù)效果的前提下降低成本。此外，平臺多年積累的數(shù)據(jù)與精細(xì)化產(chǎn)品服務(wù)基礎(chǔ)，也將讓AI大模型技術(shù)“有養(yǎng)分可長”、“有場景可施”，讓產(chǎn)品技術(shù)團(tuán)隊繼續(xù)將大模型技術(shù)紅利有效轉(zhuǎn)化為用戶便利。

持續(xù)完善就業(yè)服務(wù)水平

不斷新涌入的用戶對產(chǎn)品匹配效率提出了更多挑戰(zhàn)。為此，產(chǎn)品與技術(shù)、運營團(tuán)隊針對不同場景的用戶需求，持續(xù)完善精細(xì)化服務(wù)。以藍(lán)領(lǐng)相關(guān)的招聘服務(wù)為例，為解決藍(lán)領(lǐng)招聘領(lǐng)域信任度低的剛需難題，公司發(fā)起“海螺優(yōu)選”，讓優(yōu)質(zhì)招聘企業(yè)獲得更多與候選人溝通的機會，讓“好人獲得更多收獲”，努力扭轉(zhuǎn)當(dāng)前市場“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)狀。

廣東某制冷有限公司專注電氣機械制造，成立至今已經(jīng)30年，廠內(nèi)超30%一線工人通過“海螺優(yōu)選”招募。該公司招聘經(jīng)理唐先生坦言，此前即便在職位描述中注明 “工廠直招”，但求職者仍不能完全相信；有了“海螺優(yōu)選”的認(rèn)證標(biāo)簽后，信任度明顯提升。

唐先生的經(jīng)歷能引發(fā)許多藍(lán)領(lǐng)招聘者的共鳴。如今越來越多企業(yè)加入“海螺優(yōu)選朋友圈”。2024年第四季度，“海螺優(yōu)選”入駐企業(yè)規(guī)模累計環(huán)比繼續(xù)穩(wěn)健增長，在線職位數(shù)較上年大幅增長，覆蓋求職者數(shù)量達(dá)到數(shù)千萬級。

在學(xué)生方面，從2024年秋季到2025年春季，BOSS直聘延續(xù)往年慣例，整合平臺百萬數(shù)量級適配崗位，并引入更多國央企校招崗位，為大學(xué)生拓寬就業(yè)選擇面。另外，BOSS直聘對學(xué)生提供了簡歷診斷、面試刷題、職業(yè)測評等實用的免費就業(yè)服務(wù)。基于DeepSeek-R1能力開發(fā)的有了社區(qū)職場問答，也有望幫助學(xué)生群體更高效系統(tǒng)的地獲得就業(yè)方法論。

此外，BOSS直聘努力發(fā)掘職位，滿足求職者差異化需要。2024年，平臺上新發(fā)布的兼職職位數(shù)、招聘者數(shù)量及最終達(dá)成數(shù)同比顯著增長。同期，平臺認(rèn)證的無障礙職位數(shù)量、求職者達(dá)成數(shù)量也同比上漲。