一年一度的“315”國際消費者權益日臨近，三只松鼠卻在近日因客服回應面包發霉事件登上微博熱搜，再次將三只松鼠的食安問題推到臺前。

食品安全是關乎每個人、每個品牌的生命線。食安投訴居高不下背后，與三只松鼠采取的OEM的代工模式息息相關。該模式下，三只松鼠自行研發設計產品之后委托廠家生產，然后將其低價買斷貼標售賣。2024年上半年，三只松鼠依靠OEM模式從廠家采購零食16.8億元，占總采購額的比重超過6成。代工模式最大的問題就是品控。對三只松鼠來說品控不穩定，食品安全得不到有效保障的話，自然會引發大量投訴。

除了模式問題引發的食安問題頻發外，三只松鼠業績雖然回暖，但在經營上還存在重營銷輕研發、極度依賴抖音單一渠道等問題。

被指變相“清庫存”

新京報旗下“我們視頻”的一則短視頻顯示，某消費者發現在三只松鼠電商旗艦店購買的手撕面包入口后有臭味，面包已經發霉。事發后，該消費者向三只松鼠索賠2000元，并要求道歉。

對此，三只松鼠表示2000元賠償外可再附贈一盒堅果禮品，但道歉信無法支持。截至目前，該事件還在進一步發酵中。

三只松鼠等零食類品牌曝出食品變質問題，已經見怪不怪了。黑貓投訴App顯示，截至發稿關于“三只松鼠”的投訴多達4254條，多指向食品發霉變質、抖音秒殺福利變套路、退貨不退款等問題。

食品變質問題頻發，除了與OEM生產模式有關，也與生產部門的防腐保鮮技術不到位有關。有鑒于此，目前國家已推動天然保鮮成分的規?；瘧谩Ｗ?025年2月8日起，國家衛健委發布的《食品安全國家標準 食品添加劑使用標準》（GB 2760-2024）正式實施，該標準明確禁止在面包、糕點、烘烤食品餡料等7類食品中使用防腐劑脫氫乙酸及鈉鹽（脫氫乙酸鈉）。

但就在新規實施當日，三只松鼠的兩款面包產品便被曝出仍含有該成分。有報道披露武漢市洪山區三只松鼠某門店全麥吐司方方、蛋糕夾心吐司產品檢出脫氫乙酸鈉成分，該產品于2024年11月22日生產，2025年2月22日到期。

也就是說，在新國標實施前，三只松鼠仍在售賣含有明令禁止成分的產品。對此，三只松鼠表示，產品生產時符合（GB 2760-2014）生產標準。

不過，據「快馬財媒」了解，新國標早在2024年3月便已發布，有關部門給相關企業預留了接近一年的時間來調整產品配方。諸多企業其實已經提前完成了產品配方的調整，如改用天然防腐劑等。如桃李面包在2024年10月就在社交媒體發文，稱企業生產的所有產品均不再添加脫氫乙酸鈉。三只松鼠有關負責人在2024年也曾公開回應，相關產品會逐步調整，確保在新國標實施前全部完成。

在2023年社會責任報告中，三只松鼠聲稱已經建立起包括食品添加劑等在內的704項風險指標庫，數十名食品安全員覆蓋采購、質量、生產、研發等多個鏈路，年度內外部抽檢合格率100%。

但頭頂“互聯網零食品牌第一股”的三只松鼠，卻“食言”了。新國標實施后，三只松鼠仍在售賣不符合規定的產品。更重要的是，截至目前，三只松鼠官旗中手撕面包產品的詳情頁中的成分表中，“脫氫乙酸鈉”幾個大字還赫然寫著，不知是沒來得及調整下架，還是對新國標“視若無睹”，仍在售賣不符合新國標的產品。這是不是在變相清理庫存呢？

重回百億背后

靠著在抖音渠道的大力投入和持續推出低價零食，三只松鼠在時隔五年后再次交出破百億營收的業績。

數據顯示，三只松鼠在2024年實現營收102億元至108億元，同比增長43.37%至51.80%；歸母凈利潤為4.0億元至今4.2億元，同比增長81.99%至91.09%。

如期達成“重回百億”總目標，三只松鼠將其歸因于原料直采實現總成本領先、短視頻+全渠道打造內容大單品、一眾子品牌如小鹿藍藍實現盈利、依托數字化構建極具扁平化的248個經營體四個方面。換句話說，過去的2024年，三只松鼠在渠道變革、組織變革、成本優化等方面下了大力氣。

尤其在渠道變革方面，抖音平臺成為了三只松鼠的“救命稻草”。

作為2012年成立的互聯網零食品牌，三只松鼠早期十分依賴淘系、京東平臺。三只松鼠在2012年首次參加“雙11”當天銷售額就達到766萬元，之后三只松鼠一直處于增長通道，直到2020年開始連續負增長、2022年交出史上最差成績單。2022年，三只松鼠凈利潤同比大降68.52%。

2023年，三只松鼠凈利潤同比增長了69.85%。這背后很大程度上仰賴抖音渠道。這一年，三只松鼠在抖音平臺的營收大增118.51%，達到12.04億元，而淘系、京東平臺的營收分別下滑了12.22%和30.53%，只有17.38億元和11.97億元。抖音平臺的貢獻首次超過了京東平臺的貢獻。

2024年，三只松鼠繼續加大了在抖音渠道的投放，其創始人章燎原的個人抖音號也頻繁更新吸粉30多萬。

加碼抖音帶來的是銷售費用的增長，2024年前三季度，三只松鼠銷售費用高達12.94億元，2023年同期則為8.24億元。與銷售費用猛增形成鮮明對比的是，三只松鼠在研發上的投入少得可憐。2024年前三季度，三只松鼠研發費用為1805.08萬元，2023年同期則為1873.88萬元，研發投入占比不到1%的同時，投入總額還縮水了。

「快馬財媒」注意到，和行業競對們相比，三只松鼠的毛利率相對較低。2024年三季度，三只松鼠的毛利率只有24.46%，不僅低于來伊份、鹽津鋪子的40.74%和31.84%，也低于良品鋪子的26.84%，在四家上市零食企業中位居倒數第一。

和毛利率位列倒數第一相反的是，三只松鼠的投訴卻在四家上市零食企業中“遙遙領先”，4254條的投訴量高于良品鋪子的3264條，也遠高于1051條的來伊份、689條的鹽津鋪子。