◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

美國繼續(xù)加強(qiáng)對伊朗制裁，疊加中東局勢不穩(wěn)定帶來潛在供應(yīng)風(fēng)險，國際油價上漲。NYMEX原油期貨04合約68.26漲1.10美元/桶，環(huán)比+1.64%；ICE布油期貨05合約72.00漲1.22美元/桶，環(huán)比+1.72%。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎中國3月LPR出爐，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，連續(xù)5個月維持不變，符合預(yù)期。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，展望后續(xù)，政策性降息仍需相機(jī)抉擇，結(jié)構(gòu)性降息和降準(zhǔn)有望優(yōu)先落地，LPR下調(diào)時點或后移。

◎國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2月份，不包含在校生，全國城鎮(zhèn)16-24歲勞動力失業(yè)率為16.9%，25-29歲勞動力失業(yè)率為7.3%，30-59歲勞動力失業(yè)率為4.3%。

◎歐盟把對美國威士忌征收50%關(guān)稅的計劃推遲到4月中旬，配合針對美國鋼鋁關(guān)稅的更廣泛反制措施。威士忌關(guān)稅原定于4月1日生效。

◎瑞士央行將政策利率從0.5%下調(diào)至0.25%，為自2022年9月以來的最低利率，是連續(xù)第五次降息，符合預(yù)期。瑞士央行表示，必要時仍愿意在外匯市場采取行動。

◎據(jù)全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會（NAR），美國2月二手房銷量增長4.2%，至折合年率426萬套，超出市場預(yù)期。售價中值同比上漲3.8%至39.84萬美元，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。

◎美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加2000人至22.3萬，略低于市場預(yù)期。前一周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)189.2萬人，略超預(yù)期。

◎英國2月失業(yè)率4.65%，前值4.6%。至1月三個月ILO失業(yè)率4.4%，預(yù)期4.4%，前值4.4%。

◆行業(yè)快訊

◎供應(yīng)收緊 烷基化后市走勢分析

汽油需求轉(zhuǎn)淡牽制明顯，市場或推漲乏力；醚后碳四成本面價格相對堅挺，抑制烷基化油價格下跌。三月臨近尾聲，難有實質(zhì)性利好刺激出現(xiàn)，需求面仍是影響烷基化油市場的主導(dǎo)因素，烷基化油市場或仍跟隨下游呈現(xiàn)周期性震蕩走勢，剛需補(bǔ)貨成為市場交投的常態(tài)。預(yù)計烷基化油價格區(qū)間在 7800-8300元/噸。

◎MTBE產(chǎn)能進(jìn)入集中擴(kuò)張期 供給壓力進(jìn)一步加大

進(jìn)入二季度之后，仍有裝置將陸續(xù)投產(chǎn)，如河北凱意新材料、三江石化、裕龍石化、安徽中普、惠州宇新等，裝置工藝以脫氫為主，且產(chǎn)能多在50萬噸之上，MTBE供應(yīng)再上新臺階，上下游產(chǎn)品間投產(chǎn)時間和力度上的錯配，也使得行業(yè)利潤發(fā)生萎縮，汽油終端需求無同步利好跟進(jìn)下，國內(nèi)行情壓力將進(jìn)一步加大。

◎下游謹(jǐn)慎采購 再生油價格弱勢盤整運(yùn)行

終端開工不足，換油需求較往年有所下滑，導(dǎo)致終端經(jīng)銷商及下游潤滑油工廠訂單不足，采購積極性較低，多以剛需采購，以銷定采的模式運(yùn)行，下游心態(tài)影響上游煉廠出貨，煉廠頻繁大單排庫。隆眾調(diào)研了100家潤滑油生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的70%，目前樣本企業(yè)平均庫容比30%，較上周下滑1%。下游入市心態(tài)不足，預(yù)計下周潤滑油市場弱勢運(yùn)行，部分工廠存抄底預(yù)期，采購小幅增加。

◎需求延續(xù)清淡 進(jìn)口基礎(chǔ)油持穩(wěn)觀望

目前市場參與者對后市多持穩(wěn)中觀望態(tài)勢，價格持穩(wěn)運(yùn)行占比較大，二類現(xiàn)貨陸續(xù)補(bǔ)充，后期到港資源成本不減，但需求無旺季表現(xiàn)，部分下游用戶換油周期延長，對成品消化一般，難以對基礎(chǔ)油價格形成有效提振，綜合來看，價格多穩(wěn)中盤整，出貨為主。

◎聯(lián)合驅(qū)動有限 PTA仍跟走成本

地緣仍具不穩(wěn)定性，中東局勢緊張，俄烏局勢緩和，美聯(lián)儲暫不降息，關(guān)稅貿(mào)易摩擦下的需求前景仍有看弱，原油震蕩整理，于板塊實際支撐有限。產(chǎn)業(yè)基本面變化不大，聚酯單日促銷放量及主流供應(yīng)商挺價，PTA市場價格修復(fù)后跟隨成本走勢。

◎新戊強(qiáng)勢上漲 下游傳導(dǎo)不暢

新戊二醇的拉漲推動力來自于非聚酯行業(yè)，但價格體系的平衡則需要看聚酯樹脂行業(yè)，根據(jù)了解，新戊二醇上行后，聚酯樹脂行業(yè)雖有工廠陸續(xù)發(fā)布調(diào)價函，但主力龍頭樹脂廠并未漲價，甚至在1季度末沖擊銷量的需求下價格有所讓利，導(dǎo)致整體樹脂行業(yè)實際成交并未出現(xiàn)上行。下游主要行業(yè)不提價傳導(dǎo)原料漲幅的情況下，新戊二醇在剛需補(bǔ)倉過后，買盤轉(zhuǎn)淡，市場也理所當(dāng)然的進(jìn)入又一階段的平穩(wěn)期。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于提升中藥質(zhì)量促進(jìn)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，從8個方面提出21項重點內(nèi)容。其中提出，推進(jìn)中藥藥品價值評估和配備使用。開發(fā)中醫(yī)藥臨床療效評價大模型，促進(jìn)人用經(jīng)驗向臨床證據(jù)轉(zhuǎn)化。加強(qiáng)中藥配備使用，優(yōu)化中藥集中采購、招標(biāo)采購政策，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價。

◎國家能源局公布，截至2月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量34億千瓦，同比增長14.5%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量9.3億千瓦，同比增長42.9%；風(fēng)電裝機(jī)容量5.3億千瓦，同比增長17.6%。

◎2025中關(guān)村論壇年會將于3月27日至31日舉辦。本次年會將圍繞AI大模型、具身智能、量子科技、腦機(jī)接口等前沿領(lǐng)域舉辦多場活動，集中發(fā)布RISC-V、人形機(jī)器人、長安鏈、整車操作系統(tǒng)等一批開源項目。

◎乘聯(lián)分會秘書長崔東樹發(fā)文指出，2月末全國乘用車庫存308萬臺，支撐未來銷售天數(shù)51天，總體庫存壓力不大。但新能源的庫存壓力已經(jīng)持續(xù)明顯加大。

◆財經(jīng)日歷

周五（3月21日）
08:01 英國3月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

15:00 英國2月公共部門凈借款

15:00 英國2月政府收支短差

15:45 法國3月INSEE制造業(yè)/商業(yè)信心指數(shù)

15:45 法國2024年第四季度未季調(diào)月薪終值

17:00 歐元區(qū)1月經(jīng)常帳

19:00 英國3月CBI零售銷售差值

20:30 加拿大1月零售銷售

23:00 歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)初值

次日01:00 美國至3月21日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)