作者：郭聰聰

編輯：陳曉平 張華曦

圖源：21財經APP

3月17日黃昏，恒基兆業地產官網發布訃告，創辦人李兆基在家人陪伴下安詳離世，享年97歲。

分配財富是大富之家最棘手的工作之一，李兆基的智慧之處，不單締造出千億級的商業帝國，且妥善安頓了1750億的財富。

在家族傳承方面，李氏巧妙地運用“兩子分權”模式和家族信托機制，確保家族財富與企業的平穩過渡，財散而人聚；他還積極投身于慈善教育事業，且以其獨到的投資理念關照慈善項目。

“李兆基先生生前精心地進行家族信托的規劃，就是選擇相信制度，而非人性的體現。”清華大學法學院金融與法律研究中心研究員楊祥告訴記者。

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兩子分權

李兆基的傳奇始于1948年。

他從廣東順德奔赴香港闖蕩，以1000元港幣完成了第一桶金的積累，1958年他與馮景禧、郭得勝攜手創立永業企業，進軍房地產領域。

1976年，李兆基自立門戶創立恒基兆業，精準定位小型剛需住宅，嶄露頭角。

慢慢地，李憑借“囤地、股市操盤與跨界布局”三大財富密碼，構建起一個擁有6家上市公司、資產千億級的龐大商業帝國。

2024年，李兆基家族以1750億財富，位居胡潤中國百富榜第9名。在家族企業傳承上，他選擇“兩子分權”模式。

上世紀80年代，李兆基就開始部署接班事宜，安排長子李家杰、次子李家誠先后進入集團，分別負責恒基在內地和香港的業務。

2019年其退休時，李家杰、李家誠均出任恒基兆業的董事局主席兼董事總經理，分管不同區域業務。

李兆基表示，長子李家杰靈活，次子李家誠實干，兩人分工明確，重要決策共同參與、協商決定。

這種模式既保證家族企業的穩定發展，又避免兄弟間的權力爭奪，被港媒稱為 “分而不裂”的權謀藝術。

楊祥向記者透露，“兩子分權”模式在國內的家族傳承中并不常見，國內家族多會選定一位成員作為家業的繼承者，且更傾向于長子繼承，且“二子均分”的模式，容易引發股權僵局的情況。

以李嘉誠的家族傳承模式為例，李嘉誠最終拆分了家族信托，將次子家族信托的受益權轉讓給長子，讓長子全面掌管企業。

好在，李兆基以提前布局以及巧妙的管理設計，將兩位傳承人的管理區域進行明確劃分，避免區域上的重疊與沖突，這也側面展現其管理藝術。

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信托管財

在財富管理和家族傳承方面，李兆基同樣展現出前瞻性眼光與智慧。

為保障家族財富穩定傳承，2004年，他成立“兆基財經企業公司”，打理家族分散在全球的65億美元投資。

同時，借助恒基地產設立家族信托，將家族核心資產裝入其中，由于家族信托的私密性，家族信托管理的財產總額無從獲知。

結合李兆基留下的6家上市公司與千億資產，流傳的關于其千億家族信托的消息，并非毫無根據。

（圖源：21財經APP）

據分析，李兆基家族信托具有多個特點：

首先，在治理機制上，通過家族信托持有名下房地產等企業資產，受益人之間的信托受益比例，會根據對家族企業的貢獻度每五年動態調整，有特別貢獻者還將獲得額外分紅權益；

其次，決策機制方面，家族信托對外的重大決策，需要長子與次子一起簽字，且單項投資不超過50億元；

在生育鼓勵上，每位新增家族成員可獲配價值2億的成長基金，將人口增長與財富增值掛鉤。

李兆基在家族信托中還有一項特別謀劃，實施慈善強制性的要求，他規定家族成員每年捐出一定金額從事慈善事業，家族信托的受益人需拿出不低于信托收益的10%進行捐贈。

李氏也讓其他家族成員進入管理層。

1976年創辦恒基地產時，胞妹馮李煥瓊就參與創業，擔任總司庫；

女兒李佩雯、女婿李寧、外孫女李敬恩等也在集團任職，家族成員在企業中各司其職，共同出力。

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投資為善

李本人并沒有沉迷財富帶來的榮耀，依舊行事低調生活節儉，將大量的財力與精力投入到慈善與教育事業中，且有著獨特的慈善哲學。

李氏的慈善觀并非單純的金錢捐贈，將其視為一種講求最大社會效益的投資思維。

他認為，慈善與投資一樣，要發揮“四兩撥千斤”的杠桿作用，將錢要在刀刃上，以改變更多人的命運。

1982年成立的“培華教育基金”就是例證之一。

（圖源：中新網）

該基金旨在為大眾百姓提供職業培訓資金支持，在2006年啟動的“溫暖工程李兆基基金百縣百萬農民及萬名鄉村醫生培訓”項目，李兆基李捐出3.3億元人民幣，針對農業技能、建筑、制造業等20余個領域開展培訓。

該計劃累計培訓人數高達123萬，就業率超過93%，為超過340萬農村家庭帶來了希望和改變。

在教育支持方面，他向國內多所頂尖高校的捐贈，合計超過港幣10億元。其辭世后，北京大學、清華大學、復旦大學先后發布長篇訃告，以表悼念。

其在突發災難面前也從不缺席。2008年汶川大地震，李兆基基金會及李兆基本人捐贈超5億港元。

李兆基還有一個極具個人風格的慈善準則——善款額與股市同步增長。

“我的愿望是在恒生指數3萬點時，每年捐出10億元做慈善。”他曾經說。

2018年，香港股市突破3萬點，他隨即履行承諾，以李兆基基金的名義向香港保良局捐贈1億港元，支持總局東翼重建工程。

隨后，他再次發愿：“恒生指數到4萬點，每年捐20億元。”

可惜，股市還未達到這一高度，李兆基便離世，但其投身慈善事業的決心，也令人肅然起敬。